01.10.202607:15 Forex Analysis & Reviews: NASDAQ 100 (NDX)：通膨數據溫和後，科技族群走到十字路口

另見：InstaSpot 針對 NASDAQ 100 (NDX) 的交易指標

在週二的 ADP 數據和 PCE 公布之後，NASDAQ 100 於週三在 30,460 附近交投，試圖延續由較預期溫和的 PCE 通膨數據所引發的反彈。該數據降低了聯準會在 10 月升息的機率並支撐了風險資產，但勞動市場依然具韌性，加上週五即將公布的非農就業報告，令交易員保持謹慎。

主要驅動因素

• PCE 通膨數據低於預期——是當天的主要利多。剔除食品與能源的核心 PCE 僅月增 0.2%，低於預估的 0.3%。核心年增率維持在 3.0%，而市場共識為 3.3%。整體 PCE 年增率放緩至 3.4%（預期為 3.7%）。這大幅減輕了市場對 Fed 升息的壓力：10 月升息機率自週五約 70% 降至約 45–47%。
• ADP 數據優於預期，但未改變整體敘事。9 月私人就業人數增加 9 萬人，高於預估的 7 萬人（8 月由原值下修至 3.6 萬人）。ADP 將這份報告形容為「強勁」，並指出招聘復甦且薪資持續成長。不過市場反應冷淡——美元走勢變化有限，焦點仍然集中在較為溫和的通膨數據上。
• AI 相關板塊持續支撐指數。儘管整體氛圍偏謹慎，科技股仍是指數的主體支撐。週二，NASDAQ 100 收漲 0.21% 至 30,340 點，而 S&P 500 下跌 0.17%，Dow 下跌 0.26%——顯示即便在風險情緒偏空的環境下，科技股領漲格局仍在延續。
• 週五的 NFP 是主要催化因素。市場預期非農就業新增約 9–10 萬人，低於 8 月的 16.2 萬人，失業率則可能維持在約 4.1%。若數據強勁，將重燃 10 月升息預期並對指數形成壓力；若結果疲弱，則有利於延續當前漲勢。

技術面速覽

技術面仍偏中性至偏多：指數目前維持區間震盪，而各項技術指標顯示，上攻突破的動能仍然不足，尚無明確向上突破的條件。

InstaSpot 彙整的技術分析在日線圖上給出「買入」信號：22 個使用中的指標當中，有 17 個支持做多。

技術指標與移動平均線：

• 日線 RSI(14) 約在 60 一帶 —— 屬於偏多區域
• 隨機指標在超買區域向下回落
• OsMA 直方圖為正，顯示買方佔優，但柱狀正在縮短，動能有轉弱跡象
• 50 期 EMA 約在 29,600 —— 價格目前位於其上方
• 200 期 EMA 約在 27,800 —— 關鍵中期支撐水準

關鍵價位：

阻力：30,750（30,000–30,750 區間上沿，同時也是歷史高位區）。

支撐：30,200（H1 圖上的 200 EMA）、30,000（心理關口）、29,710（H4 圖上的 200 EMA）、29,600（D1 圖上的 50 EMA）、29,000（整數關口）、28,500（D1 圖上的 144 EMA）。

指數目前被困在 30,000 至 30,750 的 750 點區間內，約走完一半幅度。30,500–30,800 區間被視為「不宜交易區」，在此區間內，多數交易最好暫時觀望，等待明確突破信號出現。

本週需關注的重點事件

本週的主要問題在於 NASDAQ 100 能否在就業數據公布前守住 30,000 上方。若該支撐有效，指數有機會向上突破至 31,100；若非農就業（NFP）數據強勁、收益率持續攀升，指數則可能回測 30,200（H1 圖上的 200 EMA）及更低水準。

美國 ISM 製造業 PMI 預定於 10 月 1 日（星期四）12:30 GMT 公布。前值為 54.6，而價格指數為 71.1，接近四年高位。若數據強勁，將確認經濟具韌性，並可能重新推升 10 月升息的預期。

同樣在星期四，多位聯準會（Fed）官員將發表談話，可能釋出更多政策走向的線索。在較為溫和的 PCE 數據之後，市場將尋求進一步確認 Fed 是否仍可能在 10 月暫停升息。

10 月 2 日（星期五）12:30 GMT，將公布美國 9 月非農就業（NFP）報告。市場普遍預期新增就業約 9 萬人，低於 8 月的 16.2 萬人，失業率大致在 4.1% 左右。這份報告將是決定未來數週指數走向的關鍵觸發因素。

另外，要密切關注公債殖利率。10 年期公債目前維持在 5.24–5.26% 左右——這是 2007 年以來的高點——而 30 年期則在約 5.57%，為 2002 年以來未見的水準。若強勁的就業數據公布後殖利率進一步上升，科技股將面臨壓力。

結論與建議

NASDAQ 100 目前在 30,000–30,800 區間震盪整理，受惠於較溫和的 PCE 通膨而獲得支撐，但同時受到強勁就業數據及高利率的壓抑。多頭的關鍵水位在 30,800；空頭的關鍵水位則在 30,000。

針對短線交易者：

• 若指數穩定突破 30,800，可考慮建立多單，目標區間為 31,100–31,500，並在 30,000 下方設置停損單。
• 若跌破 30,000，可考慮建立空單，目標區間為 29,710–29,600，並在 30,800 上方設置停損單。
• 密切關注 NFP（10 月 2 日），這是推動短期走勢的主要觸發因素。

針對中期投資人：

• 若指數回調至 30,200（H1 圖上的 200 EMA）至 30,000 區域，可在你對 AI 產業仍持正面看法的前提下，謹慎逢低加碼多頭部位。

風險管理：

• 將就業數據公布前後的高波動性納入考量。
• 嚴格遵守停損紀律，尤其在關鍵價位突破時進行交易更應如此。
• 持續追蹤公債殖利率走勢以及聯準會官員的相關談話。

本觀點係使用公開資料與媒體報導整理而成，屬於一種價格行為分析，其結果受多重因素影響。因此，風險管理與持倉監控至關重要。

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