01.10.202607:15 Forex Analysis & Reviews: مؤشر ناسداك 100 (NDX): قطاع التكنولوجيا عند مفترق طرق بعد بيانات تضخم ضعيفة

انظر أيضًا: مؤشرات تداول InstaSpot لمؤشر NASDAQ 100 (NDX)

بعد صدور بيانات ADP يوم الثلاثاء وبيان مؤشر PCE، يتداول مؤشر NASDAQ 100 بالقرب من مستوى 30,460 يوم الأربعاء، في محاولة للبناء على موجة التعافي التي أشعلها تراجع معدل التضخم في مؤشر PCE عن المتوقع. هذا البيان خفّض احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في أكتوبر ودعم الأصول عالية المخاطر، لكن متانة سوق العمل وتقرير الوظائف المنتظر يوم الجمعة يدفعان المتداولين إلى توخي الحذر.

العوامل الرئيسية المحرِّكة

• جاء تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE أضعف من المتوقع — وهو الإيجابية الأساسية في اليوم. ارتفع مؤشر PCE الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري مقابل توقعات عند 0.3%. وظل المعدل الأساسي على أساس سنوي عند 3.0% مقابل إجماع توقعات عند 3.3%. وتباطأ مؤشر PCE الرئيسي إلى 3.4% على أساس سنوي (مقابل 3.7% متوقعة). هذا التطور خفّف بشكل ملموس الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي؛ حيث تراجعت احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر من نحو 70% يوم الجمعة إلى حوالي 45–47%.
• بيانات ADP جاءت أقوى من المتوقع لكنها لم تغيّر السرد العام. إذ ارتفعت الوظائف في القطاع الخاص بمقدار 90 ألف وظيفة في سبتمبر مقابل 70 ألفًا متوقعة (و36 ألفًا بعد المراجعة في أغسطس). وصفت ADP التقرير بأنه "قوي"، مشيرةً إلى انتعاش في التوظيف واستمرار نمو الأجور. لكن السوق لم تُبدِ رد فعل كبيرًا — فقد كان تحرك الدولار محدودًا مع تركز الاهتمام على قراءة التضخم الضعيفة.
• قطاع الذكاء الاصطناعي لا يزال يشكّل الدعامة الأساسية للمؤشر. فعلى الرغم من الحذر الواسع، تبقى أسهم التكنولوجيا عمود المؤشر الفقري. يوم الثلاثاء، أغلق مؤشر NASDAQ 100 مرتفعًا بنسبة 0.21% عند 30,340 نقطة، في حين تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.17% وخسر مؤشر Dow نسبة 0.26% — وهو ما يُظهر أن قيادة قطاع التكنولوجيا مستمرة حتى في بيئة نفور من المخاطر.
• بيانات الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة هي المحفّز الرئيسي. يتوقع الإجماع إضافة ما بين 90–100 ألف وظيفة جديدة، مقارنةً بـ 162 ألفًا في أغسطس، مع احتمال بقاء معدل البطالة قرب 4.1%. قراءة قوية من شأنها أن تعيد إحياء احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر وتضغط على المؤشر؛ بينما ستدعم نتيجة ضعيفة موجة الصعود الحالية.

لمحة فنية سريعة

الصورة الفنية ما زالت محايدة إلى مائلة للصعود؛ المؤشر يتحرك ضمن نطاق محدد، والمؤشرات الفنية تشير إلى زخم غير كافٍ لاختراق صعودي حاسم.

التحليل الفني المُجمّع من InstaSpot يصدر إشارة “شراء” على الإطار اليومي؛ إذ إن 17 من أصل 22 مؤشرًا مستخدمًا ترجّح مراكز الشراء.

المؤشرات والمتوسطات المتحركة:

• مؤشر القوة النسبية RSI(14) على الرسم اليومي عند مستوى 60 تقريبًا — وهي منطقة صعودية
• مؤشر Stochastic يتراجع داخل منطقة التشبّع البيعي
• مؤشر OsMA يُظهر هيستوغرامًا إيجابيًا يشير إلى هيمنة المشترين، لكنه يتباطأ — إشارة إلى ضعف الزخم
• متوسط EMA لـ 50 فترة — 29,600 — السعر أعلى من هذا المستوى
• متوسط EMA لـ 200 فترة — 27,800 — مستوى الدعم الرئيسي متوسط الأجل

المستويات الرئيسية:

المقاومة: 30,750 (الحد العلوي لنطاق 30,000–30,750 ومنطقة القمة التاريخية).

الدعم: 30,200 (متوسط 200 EMA على إطار الساعة H1)، 30,000 (مستوى نفسي)، 29,710 (متوسط 200 EMA على إطار الأربع ساعات H4)، 29,600 (متوسط 50 EMA على الإطار اليومي D1)، 29,000 (مستوى رقمي مستدير)، 28,500 (متوسط 144 EMA على الإطار اليومي D1).

المؤشر عالق ضمن نطاق يبلغ 750 نقطة بين 30,000 و30,750، وقد تمّ قطع نحو 50% منه تقريبًا. منطقة “عدم التداول” تقع بين 30,500 و30,800، حيث يُفضَّل تجنّب معظم الصفقات إلى حين حدوث اختراق حاسم.

الأحداث الرئيسية التي يجب متابعتها

السؤال الرئيسي هذا الأسبوع هو ما إذا كان مؤشر NASDAQ 100 سيتمكّن من البقاء فوق مستوى 30,000 قبل صدور تقرير الوظائف. إذا صمد هذا الدعم، قد يصبح اختراق مستوى 31,100 ممكنًا. أما إذا جاءت بيانات NFP قوية واستمرت عوائد السندات في الارتفاع، فقد يختبر المؤشر مستوى 30,200 (متوسط 200 EMA على إطار الساعة H1) وما دونه.

من المقرر صدور مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM Manufacturing PMI للولايات المتحدة يوم الخميس 1 أكتوبر الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. القراءة السابقة كانت 54.6، فيما سجّل مؤشر الأسعار المدفوعة 71.1، قرب أعلى مستوى في أربع سنوات. البيانات القوية ستؤكد متانة الاقتصاد وقد تعيد إحياء احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر.

كذلك، من المنتظر أن يتحدث عدد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس، وقد يقدّمون إشارات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية. بعد قراءة مؤشر PCE الأضعف، سيبحث السوق عن تأكيد لإمكانية أن يُبقي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير في أكتوبر.

يوم الجمعة 2 أكتوبر الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، سيصدر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) لشهر سبتمبر. تشير توقعات الإجماع إلى نحو 90 ألف وظيفة جديدة مقابل 162 ألفًا في أغسطس، مع احتمال بقاء معدل البطالة قرب 4.1%. يُعتبر هذا التقرير المحرك الرئيسي لتحديد اتجاه المؤشر خلال الأسابيع المقبلة.

راقب عوائد سندات الخزانة بشكل منفصل. العائد على السند لأجل 10 سنوات يتحرك قرب 5.24–5.26% — وهو أعلى مستوى منذ عام 2007 — بينما يدور العائد على السند لأجل 30 سنة حول 5.57%، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ عام 2002. إذا ارتفعت العوائد أكثر عقب صدور بيانات وظائف قوية، فسيتعرض قطاع التكنولوجيا لضغوط بيع.

الخلاصة والتوصيات

مؤشر NASDAQ 100 يتحرك حالياً في نطاق تماسك بين 30,000 و30,800، مدعوم بتباطؤ تضخم مؤشر PCE، لكنه مقيد في الوقت نفسه ببيانات توظيف قوية ومستويات فائدة مرتفعة. المستوى المحوري للمشترين (bulls) هو 30,800؛ وللبائعين (bears) هو 30,000.

للمتداولين على المدى القصير:

• يمكن التفكير في فتح مراكز شراء في حال حدوث اختراق مستدام فوق 30,800، مع استهداف 31,100–31,500 ووضع أمر إيقاف الخسارة أسفل 30,000.
• يمكن التفكير في فتح مراكز بيع عند كسر مستوى 30,000 هبوطاً، مع استهداف 29,710–29,600 ووضع أمر إيقاف الخسارة أعلى 30,800.
• راقب بيانات NFP (2 أكتوبر) عن كثب — فهي المحرك الأساسي للحركة على المدى القريب.

للمستثمرين على المدى المتوسط:

• يمكن استغلال تراجع محتمل نحو منطقة 30,200 (متوسط 200 EMA على إطار H1)–30,000 لإضافة تعرض شرائي بحذر، بشرط استمرار رؤيتك الإيجابية لقطاع الذكاء الاصطناعي.

إدارة المخاطر:

• ضع في الحسبان ارتفاع معدلات التذبذب حول مواعيد صدور بيانات التوظيف.
• التزم التزاماً صارماً بقواعد إيقاف الخسارة، خصوصاً عند التداول على اختراقات المستويات المحورية.
• تابع حركة عوائد السندات وتصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي.

تم إعداد هذه النظرة العامة بالاعتماد على مصادر عامة وتقارير إعلامية، وهي تمثل تحليلاً لحركة الأسعار يعتمد على عوامل عديدة. لذلك تبقى إدارة المخاطر والمتابعة المستمرة للمراكز أمراً بالغ الأهمية.

اطلع أيضاً على مراجعاتنا الأخرى للأسواق:

زوج GBP/USD: ارتداد نحو مستوى 1.3300، لكن موقف الفيدرالي المتشدد لا يسمح للأسواق بالاطمئنان