یورو / یو ایس ڈی نے ہفتے کا آغاز خاموشی سے کیا اور اس کی سطح جمعہ کے اختتامی ریٹ کے مقابلے میں تقریباً غیر تبدیل شدہ رہی۔ گزشتہ ہفتے کے اواخر میں، یورو کے خریداروں نے 1.1360 کی سپورٹ (جو 4 گھنٹے کے چارٹ پر نچلا بولنگر بینڈ ہے) سے قیمت میں اصلاحی اضافے کی کوشش کی اور اس جوڑے (پئیر) کو 1.1412 تک پہنچا دیا، لیکن وہ اسے 1.14 کی سطح پر برقرار رکھنے میں ناکام رہے۔ اوپر کی جانب جانے والا یہ رجحان ماند پڑ گیا اور فروخت کنندگان بھی دوبارہ کنٹرول حاصل کرنے میں ناکام رہے، جس کے نتیجے میں یہ جوڑا 1.1360 سے 1.1430 کی رینج (4 گھنٹے کے بولنگر بینڈز) کے درمیان ہی محدود رہا۔
بنیادی عوامل (فنڈامینٹلز) کے پیشِ نظر، ڈالر کے مضبوط ہونے کا امکان قوی دکھائی دیتا ہے، جس کا اثر یورو / یو ایس ڈی کی قدر میں کمی کی صورت میں ظاہر ہونا چاہیے۔ ستمبر میں ہونے والے فیڈ (ایف ای ڈی) اجلاس کے نتائج نہ صرف 'ہاکش' (سخت مانیٹری پالیسی کے حامی) تھے بلکہ انتہائی سخت (الٹر ہاکش) تھے: مرکزی بینک نے نہ صرف پالیسی ریٹ میں اضافہ کیا بلکہ مزید سختی () کا واضح اشارہ بھی دیا۔ اجلاس کے بعد کے دنوں میں، فیڈ کے کئی عہدیداروں (ولیمز، بار، کولنز، پولسن، ہیمک اور بارکن) نے واضح طور پر کہا ہے کہ شرح سود میں ایک اور اضافے کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔
اس پس منظر میں، امریکی پی ایم ائی (پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس) کے اعداد و شمار نے مثبت حیرت پیدا کی: مجموعی انڈیکس (کمپوزٹ انڈیکیٹر) 58.4 کی سطح پر پہنچ گیا، جو گزشتہ پانچ سالوں کی بلند ترین سطح ہے۔ حالیہ مہینوں کے برعکس، جب ترقی کا دارومدار سروسز کے شعبے پر تھا، ستمبر میں مینوفیکچرنگ انڈیکس نے مضبوط واپسی کی (58.7)۔ گھریلو طلب نے مینوفیکچرنگ اور سروسز دونوں شعبوں میں نئے آرڈرز میں اضافہ کیا، اور ملازمتوں کے مواقع میں بھی بہتری آئی۔
دوسرے لفظوں میں، ڈالر کے لیے حالات انتہائی سازگار ہو گئے تھے: میکرو اکنامک اشاریے فیڈرل ریزرو کے سخت مانیٹری پالیسی کے اشاروں سے ہم آہنگ تھے۔
تاہم، ڈالر کی قدر میں اضافے کے خواہشمند افراد (بُلز) اس سازگار صورتحال کا مکمل فائدہ اٹھانے میں ناکام رہے۔ امریکی ڈالر انڈیکس نے 101 کی سطح کو چھوا لیکن وہاں برقرار نہ رہ سکا اور واپس 100 کی سطح کی طرف آگیا (فی الحال ڈی ایکس وائے انڈیکس 100.8 کے آس پاس گھوم رہا ہے)۔ دوسری جانب، یورو / یو ایس ڈی کے فروخت کنندگان بھی قیمت کو 1.1360 کی 'سپورٹ' سطح ( ایچ 4 چارٹ پر نچلی بولنگر بینڈ کی سطح) سے نیچے گرانے میں ناکام رہے، اور یہ کرنسی جوڑا 1.1360 سے 1.1430 کی حد (رینج) میں ہی محدود ہو کر رہ گیا۔
یہاں ایک معقول سوال پیدا ہوتا ہے: اگر بنیادی عوامل مزید اضافے کے حق میں تھے تو ڈالر کی رفتار کیوں رک گئی اور اس میں معمولی کمی کیوں آئی؟
میری رائے میں، مارکیٹ نے اپنی ہی حکمت عملی میں حد سے زیادہ توقعات وابستہ کر لی تھیں۔ اصل بات یہ ہے کہ ٹریڈرز نے فیڈ کے سخت پالیسی والے اشاروں کو محض ایک اضافی اضافے کے اعلان کے طور پر نہیں، بلکہ مانیٹری پالیسی میں سختی کے ایک مکمل سلسلے (سائیکل) کے آغاز کے طور پر لیا۔ سی ایم ای ایف ای ڈی واچ ٹول ٹول کے مطابق، اکتوبر کے اجلاس میں شرح سود میں اضافے کا امکان اب تقریباً 70 فیصد ہے، جبکہ دسمبر میں ایک اور اضافے کا امکان تقریباً 51 فیصد ہے۔ ایک کہاوت کے مطابق "بھوک کھانے سے بڑھتی ہے" : مارکیٹ نے سال کے اختتام تک شرح سود میں مزید دو اضافوں کے منظرنامے کو قیمتوں میں شامل کرنا شروع کر دیا۔ مسئلہ یہ ہے کہ ستمبر میں اپ ڈیٹ ہونے والا 'ڈاٹ پلاٹ' (ڈاٹ پلاٹ) بھی اتنے سخت یا جارحانہ منظرنامے کی نشاندہی نہیں کرتا۔ کمیٹی کے اراکین کی درمیانی (میڈین) پیش گوئی کے مطابق، 2026 کے اختتام پر فنڈز کی شرح 4.1 فیصد اور 2027 کے اختتام پر بھی یہی سطح متوقع ہے۔ دوسرے لفظوں میں، ستمبر کے فیصلے کے بعد، اتفاقِ رائے اس بات پر ہے کہ اس سال شرح سود میں صرف 25 بیسس پوائنٹس کا ایک اضافی اضافہ ہوگا، اور اس کے بعد 2027 تک اس شرح کو برقرار رکھا جائے گا۔
چنانچہ، مارکیٹ کی توقعات فیڈ (ایف ای ڈی) کی سرکاری رہنمائی سے کہیں زیادہ بڑھ گئی ہیں۔ یہ بڑھا چڑھا کر قائم کی گئی توقعات اب امریکی ڈالر کے لیے نقصان دہ ثابت ہو رہی ہیں۔ ڈالر میں مزید نمایاں اضافے کو برقرار رکھنے کے لیے، ایسی نئی اور کافی مضبوط معلومات یا عوامل درکار ہیں جو محض ایک نہیں بلکہ شرح سود میں متعدد اضافوں کا جواز پیش کر سکیں۔
بنیادی طور پر اس کا تعلق 'کور پی سی ای' (کوور پی سی ای) اور امریکی لیبر مارکیٹ سے ہے۔ اگر 'کور پی سی ای' کی رفتار پیش گوئی سے زیادہ تیز ہو اور 'نان فارم پے رولز' (نان فارم پے رول) میں روزگار کی مضبوط نمو نظر آئے، تو مارکیٹ کے شرکاء مانیٹری پالیسی کو مزید سخت کرنے (ٹائٹنٹنگ) کے دو مراحل کے امکانات پر دوبارہ غور کرنا شروع کر دیں گے۔ لیکن اگر اہم ڈیٹا متوقع سطح کے مطابق یا اس سے بھی خراب (یعنی 'ریڈ زون' میں) آئے، تو مارکیٹ کی حد سے زیادہ بڑھی ہوئی توقعات تیزی سے کم ہو جائیں گی۔ ایسی صورت میں اکتوبر میں شرح سود میں اضافے کا امکان بھی—جس کی موجودہ مارکیٹ پرائسنگ میں تقریباً 70 فیصد عکاسی ہو رہی ہے—مشکوک ہو سکتا ہے۔
اس طرح، یہ کرنسی جوڑا (پئیر) فی الحال بنیادی توازن کے ایک مقام پر اٹکا ہوا ہے۔ ڈالر کو برتری حاصل ہے، لیکن یورو / یو ایس ڈی میں مسلسل گراؤنڈ (نیچے کی جانب حرکت) کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے اضافی اور کافی وزنی دلائل کی ضرورت ہے۔ آنے والے میکرو اکنامک اعداد و شمار اس جوڑے کی سمت کا تعین کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں: یا تو یہ 1.13 کے علاقے کی نچلی سطح کی طرف گرے گا، یا پھر 1.1460 (ڈیلی چارٹ پر تن کان سن کی سطح) کے آس پاس موجود مزاحمتی سطح (ریزسٹنس) کی طرف بڑھے گا، جس کے بعد 1.15 کے علاقے کو ٹیسٹ کرنے کا امکان بھی پیدا ہو سکتا ہے۔
اس غیر یقینی صورتحال کے پیشِ نظر، "انتظار اور دیکھو" کی پالیسی اختیار کرنا دانشمندی ہے۔ پلڑا ڈالر کی مزید مضبوطی یا اس کی اصلاح (تصحیح)—یعنی قدر میں کمی—کسی بھی طرف جھک سکتا ہے۔ آنے والے دنوں میں اہم میکرو اکنامک اعداد و شمار—نہ کہ فیڈ کے وہ اشارے جنہیں مارکیٹ پہلے ہی قیمتوں میں شامل کر چکی ہے—یورو / یو ایس ڈی کے ٹریڈرز کے لیے بنیادی حوالہ بنیں گے۔ جب تک نئی معلومات یا محرکات سامنے نہیں آتے، اس بات کا قوی امکان ہے کہ یہ جوڑا اوپر بیان کردہ حد (رینج) کے اندر اتار چڑھاؤ یا بے چینی پر مبنی ٹریڈنگ کا مظاہرہ کرتا رہے گا۔
*تعینات کیا مراد ہے مارکیٹ کے تجزیات یہاں ارسال کیے جاتے ہیں جس کا مقصد آپ کی بیداری بڑھانا ہے، لیکن تجارت کرنے کے لئے ہدایات دینا نہیں.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
