11.08.202608:55 Analisis Forex & Kajian: S&P 500 (SPX): pengukuhan pada paras tertinggi rekod

S&P 500 meneruskan aliran menaik, bergerak mendatar dalam sesi Asia awal pagi Isnin, tepat di bawah paras tertinggi sepanjang masa melebihi 7,780.0 dan sekitar 7,745.0. Pasaran sedang menganalisis implikasi data pasaran buruh Amerika Syarikat (AS) yang lemah, yang telah mengurangkan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed), sementara ketidakpastian geopolitik berterusan di Timur Tengah mengehadkan selera risiko pelabur.

Acara utama minggu ini ialah data inflasi AS, yang boleh menentukan pergerakan seterusnya indeks tersebut.

Minggu lalu diserikan dengan satu lonjakan yang mengagumkan: S&P 500 mencatatkan kenaikan mingguan terbaik sejak April, ditutup hampir pada paras rekod 7,748.0. Indeks ini meningkat kira-kira 3.7% daripada harga penutupan minggu sebelumnya dan kini kekal di atas 7,740.0.

Pemacu utama pertumbuhan:

Pelarasan semula jangkaan kadar Rizab Persekutuan AS (Fed). Laporan Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) bagi bulan Julai yang lemah (–23,000 pekerjaan berbanding jangkaan +80,000), disusuli semakan ke bawah bagi data Jun kepada +20,000, telah mengubah jangkaan pasaran secara mendasar. Kebarangkalian kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan AS pada bulan September menurun, sekali gus mewujudkan suasana yang lebih kondusif untuk aset berisiko. Data pasaran pekerjaan yang lembut lazimnya ditafsirkan sebagai kelulusan untuk Rizab Persekutuan AS mengekalkan penangguhan dasar.

Musim laporan kewangan kukuh. Musim laporan korporat jauh mengatasi jangkaan. Sebanyak 87% syarikat dalam Indeks S&P 500 melaporkan keuntungan melebihi jangkaan, satu rekod tertinggi. Pertumbuhan keuntungan bagi suku kedua meningkat kepada 33% berbanding 25% pada suku pertama, termasuk antara bacaan tertinggi di luar fasa pemulihan pasca-kemelesetan. Kesemua 11 sektor menunjukkan momentum positif, dengan lapan daripadanya merekodkan pertumbuhan dua angka.

Pemulihan dagangan berkaitan kecerdasan buatan (AI). Selepas pembetulan pada bulan Jun, Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) meningkat 9.24% sepanjang minggu, mengesahkan minat baharu terhadap sektor AI. Gergasi teknologi seperti Microsoft dan Amazon mengesahkan bahawa pelaburan agresif dalam infrastruktur kecerdasan buatan kini menghasilkan pulangan kewangan yang ketara.

Peningkatan sentimen geopolitik. Harapan untuk penyelesaian diplomatik di Selat Hormuz dan pembatalan serangan terancang terhadap Iran mewujudkan suasana yang lebih positif. Namun, ketidakpastian yang berlarutan — termasuk kenyataan Iran bahawa ia telah menetapkan syarat untuk pembukaan semula selat tersebut — masih membebankan pasaran.

Faktor berhati-hati:

• Pelabur menantikan data CPI (Rabu) dan PPI (Khamis), yang boleh mengubah jangkaan kadar Fed dengan ketara. Jika data keluar kukuh, kebarangkalian kenaikan kadar pada September boleh pulih semula, sekali gus memberi tekanan kepada ekuiti.
• Walaupun ketegangan geopolitik berkurangan, rundingan terus antara AS dan Iran masih belum berlangsung, menyebabkan risiko eskalasi kekal wujud.

Ringkasan analisis teknikal

Dari sudut teknikal, S&P 500 mengekalkan momentum kenaikan, sedang membuat pengukuhan di atas purata pergerakan utama.

Pada carta harian:

• EMA50 berada di sekitar 7,480.0, bertindak sebagai sokongan dinamik terdekat yang kukuh. Indeks kekal berada di atas paras ini, mengesahkan kesinambungan aliran kenaikan jangka pendek.
• EMA200 berada pada 7,085.0, membentuk zon sokongan utama bersama purata 50-minggu pada 7,000.0. Penumpuan antara EMA50 dan EMA200 kadangkala dilihat oleh pedagang teknikal sebagai isyarat awal persilangan emas. Namun, situasi semasa masih jauh daripada mencapai isyarat tersebut.
• RSI (Indeks Kekuatan Relatif, 14) berada dalam julat 64–65, menunjukkan momentum kenaikan sederhana tanpa tanda-tanda terlebih belian (di atas 70). Ini memberi ruang untuk kenaikan selanjutnya.
• Histogram OsMA kekal di zon positif (nilai 46), mengukuhkan kesinambungan momentum kenaikan.
• Pengayun Stokastik berada dalam wilayah terlebih belian, mengesahkan momentum kenaikan yang kukuh.

Paras utama:

• Rintangan: 7,780.0 (paras tinggi tempatan), 7,800.0 (paras psikologi), 7,850.0 (sempadan atas saluran menaik dan halangan penting seterusnya), 8,000.0.
• Sokongan: 7,700.0–7,690.0 (sokongan tempatan), 7,635.0 (EMA200 pada carta 1 jam), 7,610.0–7,580.0 (sokongan tempatan seterusnya dan paras rintangan terdahulu).

Acara utama untuk dipantau

Kesimpulan dan cadangan

S&P 500 berada pada paras tertinggi rekod, di mana latar belakang fundamental yang kukuh (musim keputusan rekod, semakan naik keuntungan) bertemu dengan ketidaktentuan makroekonomi (data inflasi, jangkaan kadar faedah Fed). Acara utama minggu ini ialah data CPI pada hari Rabu, yang boleh menentukan sama ada indeks mampu kekal di atas 7,800.0 dan meneruskan pergerakan ke 7,900.0–8,000.0 atau berbalik semula ke arah zon sokongan 7,635.0–7,580.0.

Selagi penunjuk fundamental terus bertambah baik, S&P 500 mempunyai potensi untuk kenaikan lanjut. Goldman Sachs, sebagai contoh, mengunjurkan indeks mencecah 8,000.0 menjelang akhir tahun jika trend semasa berterusan.

Untuk pedagang jangka pendek:

• Pertimbangkan kedudukan beli pada penembusan kukuh di atas 7,780.0, dengan sasaran pada 7,800.0–7,900.0 dan pesanan henti rugi (SL) di bawah 7,680.0.
• Kedudukan jual hanya wajar dipertimbangkan jika berlaku penembusan di bawah 7,680.0 yang disahkan oleh faktor fundamental (data CPI yang kukuh), dengan pesanan henti rugi (SL) di atas 7,780.0.
• Pantau dengan teliti data inflasi CPI dan ulasan pegawai Fed.

Untuk pelabur jangka sederhana:

• Kekalkan pendirian konstruktif memandangkan latar belakang fundamental yang kukuh, tetapi berhati-hati menjelang data inflasi.
• Potensi pembetulan ke 7,520.0–7,610.0 boleh digunakan untuk menambah kedudukan beli jika latar belakang fundamental positif kekal utuh.
• Ambil kira bahawa Goldman Sachs mengunjurkan S&P 500 pada 8,000.0 menjelang akhir tahun jika aliran semasa berterusan.

Pengurusan risiko:

• Kekal berhati-hati menjelang pengumuman CPI – volatiliti boleh menjadi tinggi.
• Patuhi pesanan henti rugi dengan ketat – penembusan paras utama boleh mencetuskan pergerakan yang ketara.
• Pantau data inflasi CPI dan ulasan pegawai Fed, yang kekal sebagai pemacu utama.
• Perhatikan bahawa sekiranya data CPI lemah, kebarangkalian penembusan di atas 7,800 meningkat dengan ketara.