11.08.202608:55 Forex Analysis & Reviews: مؤشر S&P 500 (SPX): تحرك عرضي عند مستويات قياسية

يواصل مؤشر S&P 500 صعوده المستقر، متماسكًا في الجلسة الآسيوية المبكرة ليوم الاثنين مباشرةً دون مستوى القمة التاريخية التي سُجلت فوق 7,780.0 وبالقرب من 7,745.0. ويقوم السوق حاليًا بهضم تداعيات بيانات سوق العمل الأمريكي الضعيفة، والتي خفّضت من توقعات قيام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، في حين أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة في الشرق الأوسط ما زالت تُقيّد شهية المستثمرين للمخاطرة.

الحدث الأبرز هذا الأسبوع سيكون بيانات التضخم في الولايات المتحدة، والتي قد تحدد الحركة التالية للمؤشر.

شهد الأسبوع الماضي موجة ارتفاع لافتة؛ حيث سجّل مؤشر S&P 500 أفضل مكاسب أسبوعية له منذ أبريل، وأغلق بالقرب من المستوى القياسي عند 7,748.0. وارتفع المؤشر بنحو 3.7% مقارنة بسعر الإغلاق في الأسبوع السابق، ويتداول حاليًا فوق مستوى 7,740.0.

محركات النمو الرئيسية:

إعادة تسعير توقعات الفائدة الفيدرالية. تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو جاء ضعيفًا (-23,000 وظيفة مقابل +80,000 متوقعة)، إلى جانب المراجعات الهبوطية لبيانات يونيو إلى +20,000 وظيفة، ما غيّر التوقعات في الأسواق بصورة جوهرية. تراجعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في سبتمبر، الأمر الذي وفّر خلفية إيجابية للأصول ذات المخاطر الأعلى. بيانات التوظيف الضعيفة تُفسَّر عادةً على أنها "ضوء أخضر" للاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على سياسة التوقف عن رفع الفائدة.

موسم أرباح قوي. موسم نتائج الشركات جاء أعلى بكثير من التوقعات. 87% من شركات S&P 500 أعلنت عن أرباح تفوقت على التقديرات، وهو مستوى قياسي. تسارع نمو الأرباح في الربع الثاني إلى 33% مقارنة بـ 25% في الربع الأول، وهو من أعلى القراءات خارج فترات التعافي التي تلي الركود. جميع القطاعات الإحدى عشرة تُظهر زخمًا إيجابيًا، مع تسجيل 8 منها معدلات نمو من رقمين.

تعافي تجارة الذكاء الاصطناعي (AI). بعد تصحيح يونيو، ارتفع مؤشر Philadelphia Semiconductor (SOX) بنسبة 9.24% خلال الأسبوع، مؤكِّدًا تجدد الاهتمام بقطاع الذكاء الاصطناعي. عمالقة التكنولوجيا (Microsoft، Amazon) أكدوا أن الاستثمارات المكثفة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تحقق عوائد مالية ملموسة.

انحسار التوترات الجيوسياسية. الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي في مضيق هرمز وإلغاء الضربات المخطط لها على إيران وفرت خلفية إيجابية. ومع ذلك، فإن استمرار حالة عدم اليقين (إذ وضعت إيران شروطًا لإعادة فتح المضيق) ما زال يلقي بثقله على السوق.

عوامل الحذر:

• المستثمرون يترقبون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (الأربعاء) ومؤشر أسعار المنتجين (الخميس)، والتي قد تُحدِث تحوّلًا كبيرًا في توقعات الفائدة الفيدرالية. إذا جاءت البيانات قوية، فقد ترتفع مجددًا احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر، ما قد يضغط على الأسهم.
• على الرغم من تراجع حدة التوترات الجيوسياسية، لم تُعقَد بعد محادثات مباشرة بين الولايات المتحدة وإيران، ما يُبقي مخاطر التصعيد قائمة.

لمحة عن التحليل الفني

من الناحية الفنية، يواصل مؤشر S&P 500 الحفاظ على زخم صعودي، متماسكًا فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية.

على الرسم البياني اليومي:

• يتحرك المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة (EMA50) حول مستوى 7,480.0، ويعمل كأقرب مستوى دعم ديناميكي قوي. المؤشر يحافظ بثبات على التداول فوق هذا المستوى، مما يؤكد استمرار الاتجاه الصاعد على المدى القصير.
• يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة (EMA200) عند 7,085.0، مشكّلًا منطقة دعم محورية إلى جانب متوسط 50 فترة على الإطار الأسبوعي عند 7,000.0. تقارب المتوسطين الأسيين لـ 50 و200 فترة يُنظر إليه أحيانًا من قبل المتداولين الفنيين كإشارة مبكرة لـ"الـ golden cross"، إلا أن الوضع الحالي لا يزال بعيدًا عن ذلك.
• مؤشر القوة النسبية RSI (14) في نطاق 64–65، ما يشير إلى زخم صعودي معتدل دون ظهور علامات تشبع شرائي (فوق 70). وهذا يترك مجالًا لمزيد من الارتفاعات.
• مدرج OsMA البياني لا يزال في المنطقة الإيجابية (قيمة 46)، مؤكّدًا استمرار الزخم الصعودي.
• مؤشر Stochastic في منطقة التشبع الشرائي، مما يؤكد قوة الزخم الصعودي.

المستويات الرئيسية:

• المقاومة: 7,780.0 (قمة محلية)، 7,800.0 (مستوى نفسي)، 7,850.0 (الحد العلوي للقناة الصاعدة والحاجز الرئيسي التالي)، 8,000.0.
• الدعم: 7,700.0–7,690.0 (دعم محلي)، 7,635.0 (المتوسط المتحرك الأسي 200 على الرسم البياني للساعة)، 7,610.0–7,580.0 (منطقة دعم محلية تالية ومستويات مقاومة سابقة).

الفعاليات الرئيسية التي يجب متابعتها

الخلاصة والتوصيات

يتداول مؤشر S&P 500 عند مستويات قياسية، حيث يلتقي الأساس القوي (موسم أرباح قياسي، ومراجعات صاعدة للأرباح) مع حالة من عدم اليقين على صعيد الاقتصاد الكلي (بيانات التضخم، وتوقعات معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي). الحدث الأهم هذا الأسبوع سيكون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء، والتي قد تحدد ما إذا كان المؤشر سيتمكن من البقاء فوق 7,800.0 ومواصلة الصعود نحو 7,900.0–8,000.0 أم سيتجه للانعكاس نحو منطقة الدعم 7,635.0–7,580.0.

طالما استمرت المؤشرات الأساسية في التحسن، يظل لدى مؤشر S&P 500 مجال لتحقيق مزيد من المكاسب. على سبيل المثال، تتوقع Goldman Sachs وصول المؤشر إلى 8,000.0 بنهاية العام إذا استمرت الاتجاهات الحالية.

للمتداولين على المدى القصير:

• يمكن التفكير في فتح مراكز شراء عند اختراق مستدام فوق 7,780.0، مع استهداف مستويات 7,800.0–7,900.0 ووضع أمر إيقاف الخسارة أسفل 7,680.0.
• ينبغي التفكير في مراكز البيع فقط في حالة كسر مستوى 7,680.0، مع تأكيد ذلك بعوامل أساسية (بيانات CPI قوية)، ووضع أمر إيقاف الخسارة فوق 7,780.0.
• متابعة دقيقة لبيانات التضخم (CPI) وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

للمستثمرين على المدى المتوسط:

• الاستمرار في تبني نظرة إيجابية في ضوء الأساس القوي، مع توخي الحذر قبل صدور بيانات التضخم.
• يمكن استغلال أي تراجع محتمل إلى منطقة 7,520.0–7,610.0 لإضافة مراكز شراء في حال بقاء الخلفية الأساسية الإيجابية على حالها.
• أخذ توقعات Goldman Sachs في الاعتبار، حيث تشير إلى إمكانية وصول مؤشر S&P 500 إلى مستوى 8,000.0 بنهاية العام إذا استمرت الاتجاهات الحالية.

إدارة المخاطر:

• التحلي بالحذر قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، إذ قد ترتفع مستويات التقلب بشكل ملحوظ.
• الالتزام الصارم بأوامر إيقاف الخسارة، إذ إن كسر المستويات الرئيسية قد يطلق تحركات سعرية قوية.
• متابعة بيانات التضخم (CPI) وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها من أهم المحركات للسوق.
• ملاحظة أنه في حال صدور بيانات CPI ضعيفة، تزداد بشكل كبير احتمالية اختراق مستوى 7,800 صعودًا.