05.08.202604:46 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhhan EUR/USD. 5 Ogos. Pasaran Tidak Lagi Percaya Kepada Rizab Persekutuan Amerika Syarikat

Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dengan sangat tenang pada hari Selasa, dengan separuh pertama hari hampir keseluruhannya bergerak dalam julat sempit. Minggu baharu yang sepatutnya menarik ini dengan itu bermula secara agak membosankan. Setakat ini, hanya satu acara yang benar-benar menarik — Indeks Pembuatan ISM Amerika Syarikat. Indeks ini dikeluarkan sebagai satu bacaan tunggal (tidak seperti beberapa indeks S&P), lantas memberikannya kepentingan tersendiri. Ia melebihi jangkaan, sekali gus menyebabkan sedikit pengukuhan dolar. Namun begitu, aktiviti pembuatan secara keseluruhan kekal hambar. Pasaran memproses data tersebut lalu mengabaikannya. Kini terdapat isu yang lebih penting untuk diberi perhatian para pedagang.

Menjelang hujung minggu, laporan pasaran buruh dan data pengangguran akan diterbitkan di Amerika Syarikat. Ini jelas merupakan penunjuk paling penting mengenai keadaan semasa ekonomi selepas data inflasi. Kita sudah tahu ekonomi AS menyusut kepada 1.5% suku ke suku pada suku kedua, dan walaupun inflasi menurun kepada 3.5%, tidak semestinya ia akan terus menurun. Oleh itu, laporan pasaran buruh inilah yang akan menentukan arah dolar dan jangkaan pasaran terhadap dasar monetari Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed).

Perlu diingat bahawa hanya sebulan setengah lalu, pasaran hampir pasti Fed akan menaikkan kadar dasar sekali atau beberapa kali menjelang akhir tahun. Namun pada awal Ogos, keraguan mula timbul. Kami beberapa kali memberi amaran bahawa dolar mengukuh tanpa asas kukuh, sementara pasaran mengabaikan faktor-faktor yang menyokong euro. Sebagai contoh, selepas mesyuarat pada bulan Jun, pasaran bergegas membeli dolar seolah-olah Kevin Warsh menjanjikan beberapa kenaikan kadar. Tetapi pada bulan Julai, pedagang mula meragui pendirian bank pusat yang mengetatkan dasar. Lagipun, inflasi semakin perlahan, pasaran buruh mengecut selama tiga bulan berturut-turut, dan yang lebih penting, Warsh dilantik menggantikan Jerome Powell kerana kecenderungannya untuk menurunkan kadar, bukan menaikkannya. Sekiranya beliau tidak cenderung melonggarkan dasar, Donald Trump — yang pernah berkonfrontasi dengan Fed dan Powell ketika penggal pertamanya — tidak mungkin mencalonkan beliau.

Jadi, pasaran mula menanggalkan cermin mata berwarna mawar dan mula meragui bahawa Rizab Persekutuan akan mengetatkan dasar monetari walaupun sekali menjelang penghujung tahun. Sementara itu, Bank Pusat Eropah (ECB) telah pun menaikkan kadar sekali dan berkemungkinan besar akan menaikkannya lagi pada mesyuarat September. Jika data pasaran buruh dan laporan pengangguran menunjukkan angka yang lemah pada hari Jumaat, peluang Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar akan semakin berkurangan. Dalam keadaan itu, Warsh mungkin mengumumkan bahawa pasaran buruh memerlukan sokongan semula, yang tidak semestinya bermakna menaikkan kadar utama. Mungkin pasaran buruh akan menunjukkan angka yang baik, tetapi itu tidak bermakna Rizab Persekutuan berhasrat untuk segera menaikkan kadar. Warsh dan pasukannya telahpun mempunyai dua peluang untuk mengetatkan dasar, tetapi Rizab Persekutuan entah bagaimana masih ragu-ragu dengan keputusan ini. Sekiranya mereka mahu menaikkan kadar, mereka sudah lama melakukannya, lebih-lebih lagi memandangkan inflasi hampir dua kali ganda daripada tahap sasaran...

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 5 Ogos ialah 76 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1442 dan 1.1594 pada hari Rabu. Saluran regresi linear atas menghala ke bawah, menunjukkan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli, menandakan kemungkinan berlakunya pembetulan menurun.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD memulakan aliran menaik baharu pada carta masa 4 jam, yang mungkin menandakan permulaan kitaran kenaikan pada carta masa lebih tinggi. Latar belakang asas global bagi dolar AS kekal negatif, tetapi pada 2026, pertama sekali faktor geopolitik dan kemudiannya pendirian monetari yang lebih tegas oleh Rizab Persekutuan AS telah memberikan sokongan kukuh kepada dolar AS. Walau bagaimanapun, setiap kisah pasti ada pengakhirannya. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1444 dan 1.1414. Sebaliknya, apabila harga berada di atas purata bergerak, kedudukan beli yang relevan boleh diambil dengan sasaran pada 1.1566 dan 1.1597.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan trend semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini menunjukkan bahawa aliran pada masa ini adalah kukuh;
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini;
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;
• Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan berada pada hari berikutnya berdasarkan bacaan volatiliti semasa;
• Kemunculan penunjuk CCI dalam kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.