05.08.202604:46 Forex Analysis & Reviews: نظرة عامة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. 5 أغسطس. السوق لم يَعُد يثق في الاحتياطي الفيدرالي

تداول زوج اليورو/الدولار EUR/USD بهدوء شديد يوم الثلاثاء، حيث قضت النصف الأول من الجلسة تقريبًا بالكامل داخل نطاق ضيق. وبهذه الطريقة، بدأ الأسبوع الجديد الذي كان يُفترض أن يكون حافلًا على نحو ممل للغاية. حتى الآن، لم يشهد هذا الأسبوع سوى حدث واحد مهم إلى حد ما، وهو صدور مؤشر ISM لمديري مشتريات القطاع الصناعي في الولايات المتحدة. هذا المؤشر يُنشَر بقيمة واحدة فقط (على عكس مؤشرات S&P)، ما يمنحه وزنًا خاصًا. وكما أُشير سابقًا، فقد تجاوز المؤشر التوقعات، مما أدى إلى قدر طفيف من قوة الدولار. ومع ذلك، يعد مؤشر التصنيع نفسه ذا طابع باهت نوعًا ما، وقد استوعب السوق صدوره ثم تجاوزه سريعًا، إذ بات هناك موضوعات أكثر أهمية تشغل المتداولين حاليًا.

في نهاية هذا الأسبوع، ستصدر في الولايات المتحدة تقارير سوق العمل والبطالة. وهذه، بطبيعة الحال، تعد أهم المؤشرات على الوضع الراهن للاقتصاد بعد التضخم. لقد عرفنا بالفعل أن نمو الاقتصاد الأميركي تباطأ إلى 1.5% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني، ورغم أن التضخم انخفض إلى 3.5%، فلا توجد أي ضمانات على أنه سيواصل التباطؤ. لذلك، ستكون تقارير سوق العمل هي التي ستحدد مستقبل حركة الدولار وتوقعات المتداولين بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

لنتذكر أنه منذ شهر ونصف تقريبًا فقط، كان السوق شبه متيقن من أن الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة الأساسي مرة واحدة أو حتى عدة مرات بحلول نهاية العام. لكن مع بداية أغسطس، ظهرت شكوك جدية حول هذا السيناريو. لقد حذرنا مرارًا من أن الدولار يرتفع دون مبررات قوية، بينما يتجاهل السوق جميع العوامل التي تصب في مصلحة اليورو. فعلى سبيل المثال، بعد اجتماع يونيو، اندفع المتداولون إلى شراء الدولار وكأن Kevin Warsh وعد برفع الفائدة عدة مرات. لكن في يوليو، بدأ المتعاملون يشككون في النبرة "المتشددة" للبنك المركزي. فالتضخم يتباطأ، وسوق العمل ينكمش منذ ثلاثة أشهر متتالية، والأهم من ذلك أن Warsh جرى تعيينه خلفًا لـ Jerome Powell تحديدًا بسبب استعداده لخفض الفائدة لا رفعها. ولو لم يكن مهيأ لاتخاذ خطوات "حمائمية"، لما رشحه Trump، الذي خاض مواجهة مع الفيدرالي وPowell خلال ولايته الرئاسية الأولى، لهذا المنصب أبدًا.

وهكذا، بدأ السوق يخلع النظارات الوردية ويشكك بجدية في احتمال أن يشدد الفيدرالي سياسته النقدية ولو لمرة واحدة قبل نهاية العام. في المقابل، رفع البنك المركزي الأوروبي بالفعل الفائدة مرة واحدة، وقد يُقدم بسهولة على رفعها مجددًا في اجتماع سبتمبر. وإذا أظهرت تقارير سوق العمل والبطالة يوم الجمعة أرقامًا ضعيفة، فسوف تتراجع احتمالات رفع الفيدرالي للفائدة أكثر فأكثر. في هذه الحالة، قد يخرج Warsh ليعلن أن سوق العمل بحاجة إلى دعم جديد، وهو ما لا ينسجم مع رفع سعر الفائدة الأساسي. وربما تأتي بيانات سوق العمل جيدة، لكن هذا لا يعني أن الفيدرالي متحمس لرفع الفائدة. لدى Warsh وفريقه فرصتان بالفعل لاتخاذ خطوة تشديدية، ومع ذلك يتردد البنك المركزي الأميركي بشكل ما في اتخاذ هذا القرار. ولو كانت لديه الرغبة الحقيقية في الرفع، لفعل ذلك منذ وقت طويل، خاصة أن التضخم لا يزال يقارب ضعف المستوى المستهدف...

متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 5 أغسطس يبلغ 76 نقطة (pips)، ويُعد هذا المستوى "متوسطاً". نتوقع أن يتحرك الزوج يوم الأربعاء في نطاق بين 1.1442 و 1.1594. القناة العليا للانحدار الخطي تتجه إلى الأسفل، ما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. كما دخل مؤشر CCI إلى منطقة التشبع الشرائي، وهو ما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح هابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1505

S2 – 1.1475

S3 – 1.1444

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1536

R2 – 1.1566

R3 – 1.1597

توصيات التداول:

بدأ زوج EUR/USD اتجاهاً صاعداً جديداً على إطار الأربع ساعات، ما قد يشير إلى بداية دورة جديدة ضمن الاتجاه الصاعد العالمي على الأطر الزمنية الأعلى. الخلفية الأساسية العامة للدولار ما تزال سلبية، إلا أن العوامل الجيوسياسية أولاً ثم الموقف المتشدد لـ Fed في عام 2026 قدّمت دعماً قوياً للعملة الأمريكية. ومع ذلك، فإن كل قصة جميلة لا بد أن تنتهي عاجلاً أم آجلاً. مع تموضع السعر أسفل المتوسط المتحرك يمكن النظر في صفقات البيع مع استهداف 1.1444 و 1.1414. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فيمكن فتح صفقات شراء مناسبة مع أهداف عند 1.1566 و 1.1597.

توضيحات للرسوم البيانية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. وإذا كان كلاهما يتجه في الاتجاه نفسه فهذا يدل على أن الاتجاه قوي حالياً؛
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يُفترض أن تتم وفقه عمليات التداول في الوقت الحالي؛
• مستويات Murray تُستخدم كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المحتملة التي سيتحرك فيها الزوج خلال اليوم التالي بناءً على قراءات التذبذب الحالية؛
• دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو إلى منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.