15.06.202311:23 Analisis Forex & Kajian: USD mendapat momentum selepas mesyuarat FOMC

Dolar AS telah menyaksikan kenaikan kukuh berikutan mesyuarat FOMC terbaru Rizab Persekutuan (Fed), mengatasi rakan sejawatannya di Eropah. USD mendapati sayapnya, melonjak di belakang hasil mesyuarat FOMC yang menandakan satu lagi kenaikan kadar pada 2023.

Selepas mesyuarat FOMC Jun, jawatankuasa itu mengekalkan kadar dana persekutuan dalam julat 5.00%-5.25%, selepas siri sepuluh kenaikan berturut-turut, memenuhi jangkaan pasaran. Pengawal selia tidak menolak satu lagi kenaikan kadar sebelum akhir tahun ini.

Pada masa yang sama, Pengerusi Fed, Jerome Powell mendedahkan ramalan yang dikemas kini, menunjukkan bahawa ahli FOMC menjangkakan peningkatan tambahan 0.50% dalam kadar dana persekutuan pada 2023.

Menurut pakar, Fed kini telah melaksanakan siri kenaikan kadar yang paling agresif sejak 1980-an. Langkah ini adalah perlu untuk memerangi inflasi, yang telah menurun daripada paras kemuncaknya (9.1%) pada Jun 2022 kepada 4% semasa.

Berdasarkan perkembangan ini, hasil bon kerajaan AS menunjukkan pertumbuhan yang stabil, mengukuhkan dolar AS. Akibatnya, dolar AS meningkat dengan ketara berbanding mata wang utama lain, terutamanya euro.

Penganalisis menegaskan bahawa kadar yang tinggi memberi kesan kepada kos penempatan hutang AS. Menurut anggaran Jabatan Perbendaharaan AS, pada akhir April 2023, pembayaran faedah ke atas hutang negara berjumlah $460 bilion, menyumbang 12.5% daripada jumlah belanjawan AS.

Selepas menaikkan siling hutang, pihak berkuasa AS berhasrat untuk mengeluarkan obligasi hutang baharu yang boleh melebihi $1-$1.5 trilion. Oleh itu, Fed telah menjeda kenaikan kadar untuk mengelakkan peningkatan kos penempatan dan mewujudkan tekanan tambahan pada belanjawan.

Pakar menggariskan bahawa jika kadar faedah dinaikkan tahun ini, kita boleh menjangkakan pengukuhan dolar. Dengan latar belakang ini, pasangan mata wang EUR/USD dengan yakin melepasi ambang 1.0800 dan bergerak lebih tinggi. Euro mendapati keseimbangan manakala dolar AS memperoleh momentum untuk pertumbuhan selanjutnya. Pada pagi Khamis, 15 Jun, EUR/USD didagangkan pada 1.0806, berusaha untuk mencapai paras tertinggi baharu dan bertapak pada tahap ini.

Selepas mesyuarat FOMC, ketua Fed, Jerome Powell, mengadakan sidang akhbar dan mengulas mengenai tinjauan dasar monetari. Beliau menekankan keputusan Fed untuk mengekalkan kadar dana persekutuan pada 5%-5.25%, dengan menyatakan bahawa "pemotongan kadar tahun ini akan menjadi tidak berhemat." Bagaimanapun, keadaan itu mungkin berubah pada mesyuarat akan datang yang akan berlangsung pada 25-26 Julai.

Kenyataan FOMC menggariskan bahawa inflasi AS kekal tinggi, tetapi pihak berkuasa monetari menyasarkan untuk menurunkannya kepada sasaran 2%. Menurut Pengerusi Fed, mendapatkan kembali inflasi kepada 2% "adalah satu perjalanan yang jauh ke hadapan." Sementara itu, ahli FOMC kekal berwaspada tentang risiko inflasi.

Hampir semua ahli FOMC menganggap wajar untuk terus meningkatkan kadar pada tahun 2023. Perhatian khusus daripada pengawal selia ditujukan ke arah mewujudkan keadaan untuk "pendaratan lembut" ekonomi AS. FOMC percaya bahawa ini difasilitasi oleh pasaran buruh AS yang kukuh, yang "secara beransur-ansur menyejuk."

Di samping itu, Rizab Persekutuan telah menerbitkan ramalan ekonomi yang dikemas kini, yang telah disemak sejak mesyuarat Mac. Ramalan untuk pertumbuhan KDNK AS pada 2023 dinaikkan, manakala ia diturunkan sedikit untuk 2024-2025. Bagi ramalan inflasi tahun ini, ia juga sedikit merosot. Walau bagaimanapun, penambahbaikan dalam pelan inflasi teras di AS memberikan kesan positif.

Bagi ramalan median untuk kadar utama pada akhir 2023, keadaan juga positif: ia dinaikkan sebanyak 0.5% kepada tahap 5.6%. Perlu diingat bahawa ramalan ini menjangkakan dua lagi kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas setiap satu. Bagi ramalan kadar utama pada akhir tahun 2024, ia meningkat sebanyak 0.3% kepada tahap 4.6%, dan pada akhir tahun 2025, juga sebanyak 0.3% kepada 3.4%.

Menurut kenyataan Jerome Powell, kenaikan kadar seharusnya tidak berlaku secara mendadak tetapi pada "kadar sederhana". Ketua Fed percaya bahawa ia akan seiring dengan penurunan inflasi. Walau bagaimanapun, yang terakhir akan memerlukan pertumbuhan ekonomi AS dan "sedikit pelonggaran keadaan pasaran buruh". Pada masa ini, pasaran menetapkan harga dalam kebarangkalian kenaikan kadar 25 mata asas pada mesyuarat kawal selia seterusnya yang dijadualkan pada 25-26 Julai. Ia dijangka bahawa ini sekali lagi akan membantu dolar AS mencapai paras tertinggi baharu.