15.06.202309:00 Форекс анализи и прегледи: „Крилатият“ долар: USD получава импулс след заседанието на FOMC

Американската валута придоби увереност след заседанието на Федералния резерв, изтласквайки европейската. Доларът успя да разшири крилата си, вдъхновен от резултатите от заседанието на FOMC, на което се предвижда следващо повишаване на ключовата лихва през 2023 година.

След заседанието на Комитета по операции на открития пазар на Федералния резерв (FOMC) през юни, целевото ниво на лихвата по федералните фондове беше запазено на ниво 5,00% - 5,25% след десет поредни повишения. Това съвпадна с очакванията на пазара. В същото време регулаторът не изключва следващо повишаване на лихвата до края на годината. Едновременно с това Джером Пауъл, председател на Федералния резерв, представи актуализиран прогноз за лихвата ("точкова диаграма"). В него се посочва, че през 2023 година членовете на FOMC очакват увеличение на лихвата по федералните фондове с още 0,50%.

Според специалисти в момента Федералният резерв извършва най-агресивната серия повишения на лихвените проценти, започнала през 1980-те години на ХХ век. Тази мярка беше необходима за борба с инфлацията, която спадна от връхните си стойности (9,1%), постигнати през юни 2022 г., до настоящите 4%.

В този контекст доходностите на американските държавни облигации демонстрират уверен ръст, който подкрепя зеления бил. В резултат на това американската валута значително се оскъпява спрямо други ключови валути, особено европейската.

Според анализаторите, високите лихви влияят върху цената на заемане на дълга на САЩ. Според оценките на Министерството на финансите на страната, към края на април 2023 г. разходите за плащане на лихви по държавния дълг са били $460 млрд., което е 12,5% от общия бюджет на Съединените щати.

След повишаването на тавана на държавния дълг, американските власти имат намерение да заемат нови дългови задължения, чиято стойност може да надхвърли $1–$1,5 трлн. Затова Федералната резервна система (ФРС) взе пауза в повишаването на лихвата, за да не увеличава цената на заемане и да не създава допълнително натоварване за бюджета.

Ако лихвената процентна ставка бъде повишена през тази година, експертите подчертават, че трябва да се очаква заздравяване на долара. В този контекст валутната двойка EUR/USD уверено прескочи прага от 1,0800 и се отправи нагоре. Европейската валута придоби относителна стабилност, а зелената банкнота - импулс за по-нататъшен ръст. На сутринта на 15 юни, четвъртък, двойката EUR/USD се търгуваше на 1,0806, като се стремеше към нови висоти и се опитваше да закрепи завоеваните си позиции.

След заседанието на FOMC, главата на регулатора, Дж. Пауъл, проведе пресконференция, където коментира перспективите на монетарната политика. Той акцентира върху решението на Федералния резерв да запази лихвената ставка без промени на нивото от 5%–5,25%, като подчертава, че "намаляването на лихвените ставки тази година няма да бъде целесъобразно". Въпреки това ситуацията може да се промени на следващото заседание. Напомняме, че следващото заседание на Федералния резерв ще се проведе на 25–26 юли.

В изявлението на FOMC се подчертава, че инфлацията в САЩ все още е висока, но монетарните власти се надяват да я доведат до целевите 2%. Според председателя на Федералния резерв, за да се върне инфлацията към 2%, "ще трябва да се измине дълъг път". Представителите на Комитета по операции на открития пазар са много внимателни към инфлационните рискове.

Почти всички членове на FOMC, включително Дж. Пауъл, смятат, че е целесъобразно да се повишат лихвите през 2023 г. Особено внимание от страна на регулатора се отдава на създаването на условия за "мекото кацане на американската икономика". В FOMC смятат, че това се дължи на силния пазар на труда в САЩ, който "постепенно се охлажда".

Освен това, Федералният резерв публикува актуализирани икономически прогнози, които бяха преразгледани от мартовото заседание. Относно растежа на БВП на САЩ през 2023 г., те бяха повишени, а за периода 2024-2025 г. - леко намалени. Що се отнася до прогнозата за инфлацията за тази година, тя също беше леко влошена. Една от положителните новини е подобряването на плановете за базовата инфлация в САЩ.

Относно медианния прогноз за ключовата лихва към края на 2023 година, ситуацията е също положителна: той беше повишен с 0,5% до ниво от 5,6%. Стойността на този прогноз предвижда още две повишения на лихвата с по 25 базисни точки. Що се отнася до прогноза за ключовата лихва към края на 2024 година, той беше подобрен с 0,3% до 4,6%, а към края на 2025 година - също с 0,3% до 3,4%.

Според изявлението на Дж. Пауъл, повишението на лихвата трябва да се случва не рязко, а с "умерени темпове". Шефът на Федералната резервна система допуска, че това ще се случи заедно с намаляването на инфлацията. Въпреки това последното ще изисква растеж на икономиката на САЩ и "някакво ослабване на условията на трудовия пазар". В момента пазарите включват вероятност за повишаване на лихвата с 25 базисни точки на следващото заседание на регулатора, което е планирано за 25-26 юли. Очаква се това да помогне на долара да постигне ценови върхове отново.