12.08.202608:41 Forex Analysis & Reviews: Hari Keenam Penguatan: Minyak di $89,45 Akibat Perundingan di Selat Hormuz yang Akhirnya Terhenti

Brent naik 0,6 persen menjadi $89,45 per barel, memperpanjang kenaikan ke hari keenam berturut-turut, rangkaian kenaikan terpanjang sejak April. WTI kembali ke level tertinggi kemarin di sekitar $84,40 per barel. Alasan rally berkelanjutan ini tetap berkaitan dengan situasi di sekitar Selat Hormuz, dengan negosiasi antara AS dan Iran yang bukan hanya terhenti, tetapi tampaknya justru bergerak ke arah sebaliknya. Kedua pihak telah mengukuhkan posisi mereka secara signifikan.

Perlu diingat bahwa pasar secara efektif mengabaikan sinyal diplomatik positif. Menteri pertahanan Pakistan, yang mewakili salah satu negara mediator dalam konflik ini, mengatakan bahwa AS dan Iran hampir mencapai suatu kesepakatan. Namun, harga tetap naik, menunjukkan betapa skeptisnya para pelaku pasar saat ini terhadap setiap pernyataan yang mengklaim bahwa kesepakatan sudah dekat. Selama berbulan-bulan konflik, pasar telah beberapa kali mengalami siklus harapan akan terobosan, yang masing-masing berakhir dengan kegagalan kesepakatan, dan reaksi saat ini mencerminkan kelelahan yang menumpuk terhadap sinyal-sinyal semacam itu.

Alasan mengapa posisi kedua pihak mengeras bersifat konkret dan sudah dikenal luas. Trump mengajukan tuntutan baru berskala besar kepada Iran, termasuk kompensasi bagi korban yang tewas dalam konflik, dan menyatakan akan "tanpa henti mengajukan tuntutan baru dalam setiap perundingan di masa depan." Teheran, pada bagiannya, tetap bersikeras pada persyaratannya sendiri untuk pembukaan penuh selat — yaitu penghentian blokade laut oleh AS, pencabutan sanksi, dan kompensasi atas kerusakan militer. Masing-masing pihak menambahkan butir baru ke agenda perundingan, sehingga membuat tercapainya kompromi yang dapat dijalankan semakin kecil kemungkinannya dalam jangka pendek.

Gambaran fisik arus pelayaran mengonfirmasi betapa seriusnya situasi ini. Saat ini hanya sekitar lima kapal per hari yang melintasi kawasan selat, dibandingkan sekitar empat belas kapal yang tercatat setelah nota kesepahaman pada bulan Juni. Sebelum perang, sekitar seperlima pengapalan minyak dan gas alam cair global melewati jalur tersebut, sehingga tingkat lalu lintas saat ini menunjukkan defisit pasokan yang persisten dan signifikan di pasar global.

Konteks fundamental membuat situasi ini berpotensi lebih eksplosif daripada yang tercermin dalam harga saat ini. Stok minyak dan gas global telah tergerus hingga ke tingkat kritis selama berbulan-bulan konflik, dan faktor-faktor yang sebelumnya meredam dampak blokade selat — termasuk lemahnya permintaan dari Tiongkok dan pelepasan cadangan darurat — pada dasarnya sudah habis. Artinya, bantalan pengaman yang selama ini memungkinkan pasar menahan gangguan tanpa lonjakan harga yang tajam kini praktis lenyap, dan setiap eskalasi baru berpotensi memicu reaksi harga yang jauh lebih kuat.

Sejak awal tahun, harga minyak telah naik hampir 45 persen, dan harga bahan bakar olahan meningkat bahkan lebih tinggi, dengan terpukulnya diesel tambahan oleh konsekuensi perang Rusia–Ukraina. Selama proses negosiasi tetap buntu dan kedua belah pihak terus saling meningkatkan tuntutan, pasar tidak memiliki alasan untuk memperhitungkan pemulihan cepat arus normal melalui selat tersebut, yang memberikan dukungan stabil bagi harga minyak di kisaran saat ini.

Untuk gambaran teknikal saat ini, pembeli perlu menembus level resistance terdekat di $84,40. Hal itu akan membuka ruang untuk menargetkan $86,60, yang akan cukup sulit untuk ditembus ke atas. Target terjauh berada di area $89,56. Jika terjadi penurunan, kubu bear akan berupaya mengambil alih kendali di $81,50. Jika mereka berhasil, breakout kisaran tersebut akan sangat merusak posisi kubu bull dan mendorong harga minyak menuju level terendah $78,70, dengan potensi untuk mencapai $76,30.