11.08.202608:55 Ανάλυση και κριτικές Forex: S&P 500 (SPX): συσσώρευση σε ιστορικά υψηλά

Ο δείκτης S&P 500 συνεχίζει την σταθερή του άνοδο, πραγματοποιώντας φάση συσσώρευσης στη συνεδρίαση της Ασίας νωρίς τη Δευτέρα, λίγο κάτω από το ιστορικό υψηλό που καταγράφηκε πάνω από τις 7.780,0 μονάδες και κοντά στις 7.745,0. Η αγορά αποτιμά τις επιπτώσεις των αδύναμων στοιχείων για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, τα οποία μείωσαν τις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Fed, ενώ η παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή περιορίζει τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.

Το βασικό γεγονός της εβδομάδας θα είναι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία θα μπορούσαν να καθορίσουν την επόμενη κίνηση του δείκτη.

Η περασμένη εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από μια εντυπωσιακή άνοδο: ο S&P 500 κατέγραψε το καλύτερο εβδομαδιαίο κέρδος από τον Απρίλιο, κλείνοντας κοντά στο επίπεδο-ρεκόρ των 7.748,0. Ο δείκτης ενισχύθηκε περίπου κατά 3,7% σε σχέση με το κλείσιμο της προηγούμενης εβδομάδας και αυτή τη στιγμή διατηρείται πάνω από τις 7.740,0.

Βασικοί οδηγοί ανόδου:

Ανατιμολόγηση των προσδοκιών για τα επιτόκια της Fed. Το αδύναμο NFP report Ιουλίου (-23.000 θέσεις εργασίας έναντι +80.000 που αναμένονταν) και οι καθοδικές αναθεωρήσεις των στοιχείων του Ιουνίου σε +20.000 άλλαξαν ουσιαστικά τις προσδοκίες της αγοράς. Η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο μειώθηκε, δημιουργώντας ένα ευνοϊκό περιβάλλον για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου. Τα ήπια στοιχεία για την απασχόληση συνήθως εκλαμβάνονται ως «πράσινο φως» για τη Fed να διατηρήσει τη στάση παύσης.

Ισχυρή κερδοφορία εταιρειών. Η περίοδος ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων ξεπέρασε σημαντικά τις προσδοκίες. Το 87% των εταιρειών του S&P 500 ανακοίνωσε κέρδη υψηλότερα των εκτιμήσεων, ποσοστό-ρεκόρ. Η αύξηση των κερδών για το δεύτερο τρίμηνο επιταχύνθηκε στο 33% από 25% στο πρώτο τρίμηνο, μία από τις υψηλότερες ενδείξεις εκτός περιόδων ανάκαμψης μετά από ύφεση. Και οι 11 κλάδοι εμφανίζουν θετική δυναμική, με τους 8 από αυτούς να καταγράφουν διψήφια ανάπτυξη.

Ανάκαμψη του AI trade. Μετά τη διόρθωση του Ιουνίου, ο Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ενισχύθηκε κατά 9,24% μέσα στην εβδομάδα, επιβεβαιώνοντας την ανανεωμένη επενδυτική διάθεση για τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης. Τεχνολογικοί κολοσσοί (Microsoft, Amazon) επιβεβαίωσαν ότι οι επιθετικές επενδύσεις σε υποδομές AI αποδίδουν χειροπιαστά οικονομικά οφέλη.

Μείωση γεωπολιτικών εντάσεων. Οι προσδοκίες για διπλωματική επίλυση στην περιοχή των Στενών του Ορμούζ και η ακύρωση των σχεδιαζόμενων πληγμάτων κατά του Ιράν δημιούργησαν ένα θετικό υπόβαθρο. Ωστόσο, η παραμένουσα αβεβαιότητα (το Ιράν έχει θέσει όρους για την επαναλειτουργία των στενών) συνεχίζει να επιβαρύνει την αγορά.

Παράγοντες επιφυλακής:

• Οι επενδυτές αναμένουν τα στοιχεία για τον ΔΤΚ (Τετάρτη) και τον ΔΤΠ (Πέμπτη), τα οποία θα μπορούσαν να μεταβάλουν σημαντικά τις προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed. Εάν τα στοιχεία αποδειχθούν ισχυρά, η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο θα μπορούσε να ανακάμψει, ασκώντας πίεση στις μετοχές.
• Παρά την αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, άμεσες συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν δεν έχουν ακόμη πραγματοποιηθεί, διατηρώντας ζωντανό τον κίνδυνο κλιμάκωσης.

Σύντομη τεχνική ανάλυση

Από τεχνικής άποψης, ο S&P 500 διατηρεί ανοδική δυναμική, εδραιώνοντας την κίνησή του πάνω από τους βασικούς κινητούς μέσους όρους.

Στο ημερήσιο γράφημα:

• Ο EMA50 βρίσκεται γύρω από τις 7.480,0, λειτουργώντας ως το πλησιέστερο ισχυρό δυναμικό επίπεδο στήριξης. Ο δείκτης διατηρείται σταθερά πάνω από αυτό το επίπεδο, επιβεβαιώνοντας τη συνέχιση της βραχυπρόθεσμης ανοδικής τάσης.
• Ο EMA200 βρίσκεται στις 7.085,0, σχηματίζοντας βασική ζώνη στήριξης μαζί με τον 50-περίοδο εβδομαδιαίο μέσο όρο στις 7.000,0. Η σύγκλιση των EMA 50 και 200 περιόδων μερικές φορές θεωρείται από τους τεχνικούς επενδυτές ως πρώιμο σήμα "golden cross". Ωστόσο, προς το παρόν η κατάσταση απέχει πολύ από αυτό.
• Ο RSI (14) βρίσκεται στην περιοχή 64–65, υποδηλώνοντας μέτρια ανοδική ορμή χωρίς ενδείξεις υπεραγορασμένων συνθηκών (πάνω από 70). Αυτό αφήνει περιθώριο για περαιτέρω άνοδο.
• Το ιστόγραμμα OsMA παραμένει σε θετικό έδαφος (τιμή 46), επιβεβαιώνοντας τη συνέχιση της ανοδικής ορμής.
• Ο ταλαντωτής Stochastic βρίσκεται σε ζώνη υπεραγοράς, επιβεβαιώνοντας ισχυρή ανοδική ορμή.

Βασικά επίπεδα:

• Αντιστάσεις: 7.780,0 (τοπικό υψηλό), 7.800,0 (ψυχολογικό επίπεδο), 7.850,0 (άνω όριο του ανοδικού καναλιού και επόμενο σημαντικό εμπόδιο), 8.000,0.
• Στηρίξεις: 7.700,0–7.690,0 (τοπική στήριξη), 7.635,0 (EMA200 στο γράφημα 1 ώρας), 7.610,0–7.580,0 (επόμενα τοπικά επίπεδα στήριξης και πρώην αντιστάσεις).

Σημαντικά γεγονότα προς παρακολούθηση

Συμπέρασμα και συστάσεις

Ο S&P 500 βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά, όπου ένα ισχυρό θεμελιώδες υπόβαθρο (σεζόν κερδών σε επίπεδα ρεκόρ, ανοδικές αναθεωρήσεις κερδών) συναντά τη μακροοικονομική αβεβαιότητα (στοιχεία πληθωρισμού, προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed). Το κομβικό γεγονός της εβδομάδας θα είναι τα στοιχεία CPI της Τετάρτης, τα οποία θα μπορούσαν να καθορίσουν αν ο δείκτης θα καταφέρει να διατηρηθεί πάνω από τις 7.800,0 και να συνεχίσει προς τις 7.900,0–8.000,0 ή θα αντιστραφεί προς τη ζώνη στήριξης 7.635,0–7.580,0.

Όσο τα θεμελιώδη μεγέθη συνεχίζουν να βελτιώνονται, ο S&P 500 διατηρεί προοπτικές για περαιτέρω άνοδο. Η Goldman Sachs, για παράδειγμα, προβλέπει ότι ο δείκτης μπορεί να φτάσει τις 8.000,0 μέχρι το τέλος του έτους, εφόσον οι τρέχουσες τάσεις συνεχιστούν.

Για βραχυπρόθεσμους traders:

• Εξετάστε ανοδικές θέσεις σε διατηρήσιμη διάσπαση πάνω από τις 7.780,0, με στόχους στις 7.800,0–7.900,0 και εντολή stop-loss κάτω από τις 7.680,0.
• Πτωτικές θέσεις θα πρέπει να εξεταστούν μόνο σε διάσπαση κάτω από τις 7.680,0, επιβεβαιωμένη από θεμελιώδεις παράγοντες (ισχυρά στοιχεία CPI), με εντολή stop-loss πάνω από τις 7.780,0.
• Παρακολουθήστε στενά τα στοιχεία πληθωρισμού CPI και τα σχόλια αξιωματούχων της Fed.

Για μεσοπρόθεσμους επενδυτές:

• Διατηρήστε θετική στάση δεδομένου του ισχυρού θεμελιώδους πλαισίου, αλλά κινηθείτε με προσοχή ενόψει των στοιχείων πληθωρισμού.
• Μια πιθανή διόρθωση προς τις 7.520,0–7.610,0 θα μπορούσε να αξιοποιηθεί για ενίσχυση ανοδικών θέσεων, εφόσον το θετικό θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει άθικτο.
• Λάβετε υπόψη ότι η Goldman Sachs προβλέπει τον S&P 500 στις 8.000,0 μέχρι το τέλος του έτους, αν οι τρέχουσες τάσεις διατηρηθούν.

Διαχείριση κινδύνου:

• Παραμείνετε προσεκτικοί πριν από την ανακοίνωση του CPI – η μεταβλητότητα μπορεί να είναι αυξημένη.
• Τηρείτε αυστηρά τα stop-loss – μια διάσπαση βασικών επιπέδων μπορεί να πυροδοτήσει σημαντικές κινήσεις.
• Παρακολουθήστε τα στοιχεία πληθωρισμού CPI και τα σχόλια αξιωματούχων της Fed, τα οποία παραμένουν βασικοί καταλύτες.
• Σημειώστε ότι σε περίπτωση ασθενών στοιχείων CPI, η πιθανότητα διάσπασης πάνω από τις 7.800 αυξάνεται σημαντικά.