18.05.202604:19 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: نظرة أسبوعية مسبقة. ما التحديات التي يحملها الأسبوع الجديد؟

شهد زوج العملات EUR/USD انخفاضًا ملحوظًا الأسبوع الماضي، وتَأَجَّل مرة أخرى ظهور الموجة الجديدة المتوقعة من الاتجاه الصاعد التي ينتظرها الكثيرون منذ 8–9 أشهر. ورغم أن اليورو يتراجع منذ شهر كامل بالضبط (إذ بدأ الهبوط في 17 أبريل)، فإن هذه الحركة ليست سوى تصحيح، وهو ما يظهر بوضوح حتى على إطار الأربع ساعات. وللأسف، تشغل الحركات التصحيحية جزءًا كبيرًا من زمن التداول في سوق العملات، ولا يمكننا فعل الكثير حيال ذلك. وقد دعمت مجموعة من العوامل العملة الأمريكية الأسبوع الماضي، رغم أننا ما زلنا نعتقد أن المحرك الأساسي كان العوامل الجيوسياسية.

يمكن الاسترسال في التكهنات حول زيارة Donald Trump إلى الصين أو ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، لكن الحقائق لا يمكن إنكارها. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، تجاهل السوق إلى حدٍّ كبير البيانات الاقتصادية الكلية والأحداث الأساسية المهمة (بما في ذلك اجتماعات البنوك المركزية)، وغالبًا ما تتوافق تحركات الأسعار مع المزاج الجيوسياسي لدى المتداولين. فعلى سبيل المثال، تفاقم الوضع في الشرق الأوسط بشكل كبير الأسبوع الماضي، ونتيجة لذلك بدأ الدولار في التماسك وواصل الارتفاع على مدار الأسبوع. في السابق، كان السوق متفائلًا بشأن التوصل إلى اتفاق بين إيران والولايات المتحدة وإعادة فتح مضيق هرمز، وفي تلك الفترة كان الدولار في حالة تراجع. هذا هو المنطق الكامن وراء التحركات الحالية لزوج EUR/USD.

كما تَبيَّن الأسبوع الماضي أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع إلى 3.8%، وهو ما ربطه بعض الخبراء فورًا بسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. التوقعات "المتشددة" في ازدياد، ما يدفع كثيرين إلى عزو ارتفاع الدولار إلى رفع وشيك لسعر الفائدة من جانب الفيدرالي. ومع ذلك، نود أن نذكّر بأن الفيدرالي لم يقدّم حتى الآن أي إشارات بخصوص احتمال رفع سعر الفائدة الرئيسية. فضلًا عن ذلك، جاء ارتفاع التضخم فعليًا ضمن الحدود المتوقعة (متجاوزًا التوقعات بنسبة 0.1% فقط). ما نريد توضيحه هو أن السوق رأى في تقرير التضخم ما كان يتوقعه بالفعل. لذلك يصعب القول إن الدولار الأمريكي كسب مقابل اليورو لمجرد أن السوق بدأ فجأة يتوقع قرارات "متشددة" من الفيدرالي الذي يقوده رئيس ذو توجه "حمائمي". التضخم يتصاعد عالميًا، والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا يستعدان أيضًا لرفع أسعار الفائدة.

هذا الأسبوع، لا توجد في منطقة اليورو سوى قلة من الأحداث المهمة. يمكن تسليط الضوء على القراءة الثانية لتقرير التضخم في منطقة اليورو لشهر أبريل، ومؤشرات مديري المشتريات للنشاط الاقتصادي في الاتحاد الأوروبي وألمانيا لشهر مايو، والقراءة الثالثة للناتج المحلي الإجمالي لألمانيا عن الربع الأول. ويمكن تصنيف كل هذه التقارير بثقة على أنها "ثانوية". لذلك، سيكون التركيز الأساسي هذا الأسبوع منصبًّا مجددًا على الجغرافيا السياسية. سيتابع السوق عن كثب أي تغييرات في نبرة التصريحات الصادرة عن الشخصيات الرئيسية في الولايات المتحدة وإيران لتقييم احتمال استئناف المفاوضات واستئناف الأعمال القتالية في منطقة الخليج الفارسي.

متوسط تذبذب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال آخر 5 أيام تداول، حتى 16 مايو، يبلغ 53 نقطة أساس (pips) ويُصنَّف على أنه "متوسط". نتوقع أن يتداول الزوج بين 1.1572 و1.1678 يوم الإثنين. القناة العلوية للانحدار الخطي انعطفت إلى الأعلى، ما يشير إلى تحوّل في الاتجاه إلى صاعد. في الواقع، قد يكون الاتجاه الصاعد لعام 2025 قد استأنف مساره قبل شهر. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع الشرائي وشكّل انحرافين هبوطيين، ما يشير إلى بداية تصحيح هابط لا يزال مستمراً حتى الآن.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركته الهابطة، والتي يُفترض أنها تصحيح ضمن الاتجاه الصاعد الأوسع. تظل الخلفية الأساسية العامة للدولار سلبية للغاية، ولا يدعمه بشكل منتظم سوى عامل الجيوسياسة. إذا كانت الأسعار أدنى من خط المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1597 و1.1572. تصبح صفقات الشراء ذات صلة عندما تكون الأسعار أعلى من خط المتوسط المتحرك، مع استهداف مستويات 1.1780 و1.1841. يواصل السوق الابتعاد تدريجياً عن العوامل الجيوسياسية، إلا أن الأسبوع الماضي كان مخيباً لآمال اليورو. لا يُتوقع في الوقت الحالي هبوط أكثر حدة، لكن لا أحد يعلم كيف ستتطور العلاقات بين إيران والولايات المتحدة.

شروحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي: تساعد على تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه القناتين واحداً، فهذا يدل على اتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed): يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تُدار فيه التداولات.
• مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المرجّح أن يتداول الزوج داخلها خلال الأيام المقبلة بناءً على مقاييس التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI: دخوله منطقة التشبع البيعي (دون -250) أو منطقة التشبع الشرائي (فوق +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.