05.08.202516:48 Аналитические обзоры Форекс: Доллар поднял обоюдоострый меч

Политика Дональда Трампа – обоюдоострый меч для EUR/USD. С одной стороны, нападки президента США на Джерома Пауэлла и увольнение главы Бюро статистики труда подрывают доверие к американскому доллару. С другой, Соединенные Штаты побеждают в торговой войне. Они получают от других стран сборы от тарифов и инвестиции. При этом происходит выравнивание торгового баланса. Именно то, что обещал республиканец во время президентских выборов.

В июле отрицательное сальдо внешней торговли США снизилось на 16% в месячном исчислении до $60,2 млрд. Цифра оказалась лучшей, чем прогнозировали эксперты Bloomberg и была достигнута за счет опережающей динамики снижения импорта по сравнению с экспортом. Это наверняка происходит из-за тарифов, так что можно сказать, что политика Дональда Трампа приносит свои плоды.

Динамика импорта и торгового баланса США

Однако за все нужно платить. Из-за нарушений цепочек поставок люди лишаются работы. Вкупе с антииммиграционной политикой и массовыми увольнениями служащих государственного аппарата это существенно охлаждает рынок труда и приводит к стагнации сферы услуг. Индекс менеджеров по закупкам в непроизводственном секторе США балансирует на грани сокращения. В июле он составил 50,1. Никто из экспертов Bloomberg не предсказал такого серьезного обвала показателя.

В результате шансы на снижение ставки по федеральным фондам в сентябре подскочили до 88%, а «медведи» по EUR/USD отступили. По мнению Goldman Sachs, это только начало. Восходящий тренд по основной валютной паре восстановится по двум причинам. ЕЦБ – первый центробанк-эмитент валют G10, который закончил цикл монетарной экспансии. ФРС его, вероятнее всего, возобновит на следующем заседании FOMC. Дивергенция в денежно-кредитной политике складывается в пользу евро.

Тем временем торговые трения не утихают. Президент Швейцарии летит в Белый дом без приглашения, чтобы договориться о снижении драконовской пошлины на импорт в размере 39%. Это выше, чем у большинства торговых партнеров США. За исключением Китая.

Размер американских тарифов

По словам Дональда Трампа, Соединенные Штаты близки к соглашению к Поднебесной и требуют от Индии сокращения закупок российской нефти. В обратном случае американские пошлины на импорт вырастут с 25% до гораздо большей величины.

В целом тарифная политика Белого дома дает свои плоды. Она наверняка замедлит мировую экономику и международную торговлю. Это негативно отразится на ориентированной на экспорт еврозоне и ее валюте – евро. Тем не менее у EUR/USD есть такие козыри как дивергенция в монетарной политике и перелив капитала из США в Европу.

Технически на дневном графике основной валютной пары имеет место борьба за нижнюю границу диапазона справедливой стоимости 1,1550-1,1775. Победа «быков» усилит риски восстановления восходящего тренда по EUR/USD и станет основанием для покупок.