17.08.202317:09 Аналитические обзоры Форекс: Золото топчется на месте

Золото в четверг незначительно дешевеет, но в целом продолжает топтаться на месте вблизи 5-месячных минимумов, поскольку выход данных по рынку труда США так и не прояснил ситуацию относительно состояния американской экономики.

По состоянию на 17:00 по московскому времени цена декабрьского фьючерса на золото на Нью-Йоркской бирже Comex снижалась на 0,11%, до отметки $1 926 за тройскую унцию. Сентябрьский фьючерс на серебро к этому времени, напротив, поднялся на 0,42%, до уровня $22,73 за унцию.

Доходность 10-летних гособлигаций США (US Treasuries) увеличилась до 4,295% с 4,26% на предыдущем закрытии. Напомним, гособлигации США составляют альтернативу золоту, являясь таким же надежным активом, оттого их котировки характеризуются разнонаправленной динамикой.

Важными для рынка драгметалла являются настроения чиновников американского центробанка. Согласно данным протокола июльского заседания ФРС, существуют высокие риски повышения или, по крайней мере, не снижения с текущих уровней инфляции, что повышает вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики. Как известно, золото крайне чувствительно к любым изменениям в монетарной политике Федрезерва, поскольку они напрямую влияют на курс доллара. Жесткая риторика центробанка поддерживает американскую валюту, из-за чего золото становится менее доступным для покупки в другой валюте.

Согласно последним данным Министерства труда США, еженедельные заявки на пособие по безработице сократились в стране на 11 тыс. – до 239 тыс. (по сравнению с пересмотренной оценкой предыдущей недели в 248 тыс. заявок). Эти данные вполне себе соответствовали ожиданиям аналитиков, так как по консенсус-прогнозам общее число обращений за пособием по безработице должно было упасть до 240 тыс. А раз вышедшие показатели оказались почти такими же, как и предлагаемые экономистами, то они и не дали особого направления для цен на золото.

Четырехнедельная скользящая средняя для новых заявок, которая обычно выступает как более надежный показатель рынка труда, выросла до 234 250, а это на 2750 больше, чем пересмотренное среднее за предыдущую неделю.

Продолжающиеся заявки на пособие по безработице, которые отражают количество людей, которые уже получают пособия, составили 1,716 млн (речь идет о неделе, которая завершилась 5 августа), а это на 32 тыс. больше по сравнению с пересмотренным уровнем предыдущей недели.

Что касается индекса потребительских цен за июль, то он скорее вызвал больше вопросов, нежели дал ответов. Совершенно неясно, как ФРС отреагирует на последние данные по инфляции. При этом опубликованные во вторник данные по розничным продажам за июль стали ярким доказательством того, что Федрезерв все же продолжит "ястребиную" политику.

Итак, розничные продажи превысили прогнозы аналитиков – выросли в июле в два раза сильнее, чем в июне. По этой причине ФРС может решиться на очередное повышение процентных ставок в сентябре, чтобы усмирить разгулявшуюся инфляцию, создаваемую высокими расходами.

Отметим, что американский ВВП на 70% состоит из потребительских расходов – это расходы на еду, топливо и промышленные товары (важный источник инфляционного давления наравне с зарплатами).

Розничные продажи увеличились в июле на 0,7%, а июне рост их составил всего 0,3%. К слову, экономисты ожидали рост на уровне 0,4%.

Спрос на промышленные товары, продукты питания и любые другие товары и услуги остается в США до сих пор весьма устойчивым, и это несмотря на агрессивное повышение процентных ставок в стране. К слову, американский центробанк дерзнул совершить самое резкое за все последние 22 года увеличение ставок – на существенные 5,25 процентных пункта всего-то за 18 месяцев (с уровня 0,00–0,25%).

Следующее заседание ФРС, в ходе которого будет объявлено об очередном решении по ставкам, состоится 20 сентября. После выхода данных по розничным продажам за июль выросла вероятность того, что ставки поднимут на 0,25% в следующем месяце.

Но, признаться, даже если ФРС не решится поднять ставки в очередной раз, они все равно будут оставаться на максимальных более чем за 20 лет уровнях. Более того, они останутся таковыми по крайней мере до середины 2024 года. Все это свидетельствует о не самых благоприятных условиях как для золота, так и для других активов, которые не приносят инвесторам регулярную доходность.