17.08.202317:09 Forex Analysis & Reviews: الذهب يتراوح في مكانه

تنخفض قيمة الذهب قليلاً يوم الخميس، ولكنها بشكل عام تظل عند مكانها بالقرب من أدنى مستوياتها على مدار 5 أشهر، حيث أن بيانات سوق العمل الأمريكي لم توضح بعد حالة الاقتصاد الأمريكي.

بحلول الساعة 17:00 بتوقيت موسكو، كان سعر عقود ديسمبر للذهب على بورصة نيويورك كومكس قد تراجع بنسبة 0.11% إلى مستوى 1926 دولارًا للأوقية الواحدة. في المقابل، ارتفعت عقود سبتمبر للفضة بنسبة 0.42% إلى مستوى 22.73 دولارًا للأوقية الواحدة.

زادت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات (السندات الأمريكية) إلى 4.295% من 4.26% في الإغلاق السابق. يُذكر أن السندات الأمريكية تشكل بديلًا للذهب كأصل موثوق به، وبالتالي فإن أسعارها تتسم بتنوع الاتجاهات.

يُعتبر توجه مسؤولي البنك المركزي الأمريكي أمرًا هامًا بالنسبة لسوق المعدن الثمين. ووفقًا لبيانات محضر اجتماع يوليو لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، هناك مخاطر عالية لزيادة أو على الأقل عدم تقليل مستويات التضخم الحالية، مما يرفع احتمالية مزيد من تشدد السياسة النقدية. كما هو معلوم، يكون الذهب حساسًا لأي تغيير في السياسة النقدية للفيدرالي لأنه يؤثر مباشرة على سعر الدولار. تتجه الرسائل الصارمة للبنك المركزي إلى دعم العملة الأمريكية، مما يجعل الذهب أقل توافرًا للشراء بعملات أخرى.

وفقًا لأحدث البيانات من وزارة العمل الأمريكية ، انخفضت طلبات المعونة الأسبوعية للبطالة في البلاد بمقدار 11 ألف طلب - إلى 239 ألف طلب (بالمقارنة مع تقدير مراجع للأسبوع السابق بلغ 248 ألف طلب). كانت هذه البيانات توافق تمامًا توقعات المحللين ، حيث كان من المتوقع أن ينخفض إجمالي عدد طلبات إعانة البطالة إلى 240 ألف طلب. وبما أن المؤشرات الصادرة كانت تقريبًا مماثلة لتلك المقترحة من قبل الاقتصاديين ، فلم توفر هذه البيانات اتجاهًا واضحًا لأسعار الذهب.

ارتفع المتوسط المتحرك لمدة أربعة أسابيع للطلبات الجديدة ، والذي عادة ما يعتبر مؤشرًا أكثر موثوقية لسوق العمل ، إلى 234250 ، وهذا يزيد بمقدار 2750 عن المتوسط المراجع للأسبوع السابق.

الطلب المستمر على إعانة البطالة، والتي تعكس عدد الأشخاص الذين يتلقون بالفعل إعانة، بلغ 1.716 مليون (وهذا يشير إلى الأسبوع الذي انتهى في 5 أغسطس)، وهذا يزيد بمقدار 32 ألفًا مقارنةً بمستوى مراجعة الأسبوع السابق.

فيما يتعلق بمؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو، فقد أثار الكثير من الأسئلة بدلاً من تقديم إجابات. ليس واضحًا على الإطلاق كيف ستتفاعل مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) مع أحدث بيانات التضخم. في هذا السياق، أصبحت البيانات المنشورة يوم الثلاثاء بشأن المبيعات بالتجزئة لشهر يوليو دليلاً واضحًا على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل سياسة "الصقرية".

لذا، تجاوزت مبيعات التجزئة توقعات الخبراء - وارتفعت في يوليو بمعدل مضاعف مقارنةً بشهر يونيو. ولهذا السبب، يمكن أن يقرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر للسيطرة على التضخم الهائج الذي يسببه الإنفاق العالي.

يجدر بالذكر أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يتألف بنسبة 70٪ من النفقات الاستهلاكية - وهي النفقات على الطعام والوقود والسلع الصناعية (وهي مصدر هام للضغط التضخمي بالإضافة إلى الرواتب).

ارتفعت المبيعات بالتجزئة بنسبة 0.7٪ في شهر يوليو، بينما بلغت نسبة النمو في يونيو فقط 0.3٪. قد يُذكر أن الاقتصاديين كانوا يتوقعون نموًا بنسبة 0.4٪.

لا يزال الطلب على السلع الصناعية والمواد الغذائية وأي سلع وخدمات أخرى قويًا في الولايات المتحدة، وذلك على الرغم من زيادة الفائدة العدوانية في البلاد. بالإضافة إلى ذلك، جرأ البنك المركزي الأمريكي على تنفيذ أكثر زيادات الفائدة جرأةً على مدار الـ 22 عامًا الماضية - بزيادة كبيرة تبلغ 5.25 نقطة مئوية فقط في غضون 18 شهرًا (من مستوى 0.00-0.25٪).

سيعقد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التالي، الذي سيعلن خلاله القرار التالي بشأن الفائدة، في 20 سبتمبر. بعد صدور البيانات الخاصة بمبيعات التجزئة لشهر يوليو، زادت احتمالية رفع الفائدة بنسبة 0.25٪ في الشهر التالي.

ولكن، صدقًا، حتى إذا لم يقم الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة مرة أخرى، فإنها ما زالت ستظل على أعلى مستوياتها منذ أكثر من 20 عامًا على الأقل. وعلاوة على ذلك، ستبقى على هذه المستويات حتى منتصف عام 2024 على الأقل. كل هذا يشير إلى ظروف غير مواتية للذهب وغيرها من الأصول التي لا توفر عوائد مستمرة للمستثمرين.