25.05.202610:27 Аналітичні огляди Форекс: Рынку вернут любимую игрушку

S&P 500 отметился восьмой неделей подряд закрытия в зеленой зоне, что стало самой продолжительной победной серией с декабря 2023. Индекс Доу-Джонса закрыл с рекордом второй торговый день подряд. В качестве основных причин ралли выступают сильная корпоративная прибыль и надежды на мирное урегулирование конфликта на Ближнем Востоке. Дональд Трамп заявил, что проект соглашения близок к своей финишной черте. Его условия в значительной степени согласованы.

Текущее ралли S&P 500 выглядит необычно. Как правило, фундаментом служат сильные экономика и потребители. На этот раз Мичиганский институт сообщил, что настроения потребителей упали до минимальной отметки за все 70 лет ведения учета. Предыдущий антирекорд имел место в июне 2022, когда инфляция находилась на самом высоком уровне за несколько десятилетий.

Динамика соотношения цены к прибыли

Удивительно и то, что S&P 500 растет даже на фоне завышенных фундаментальных оценок американских акций. Циклически скорректированное соотношение цены к форвардной прибыли составляет 40,8. За 145 лет он был выше 40 всего один раз. Во время кризиса доткомов.

Дивергенция в динамике S&P 500 и настроений потребителей вкупе с завышенными оценками не мешают широкому фондовому индексу ставить рекорды. Одной из причин являются потрясающие финансовые результаты. Около 95% компаний уже отчитались за первый квартал. Исходя из их фактических результатов и прогнозов оставшихся 5%, прибыли выросла на 28%.

Инвесторы искренне верят в скорое открытие Ормузского пролива. Посредники отмечают, что Иран требует разморозки части активов на $100 млрд и снятия санкций с продаж им нефти. Тегеран утверждает, что добьется прекращения ядерной программы на сроке менее чем 20 лет, которого требуют США. Американская администрация дает понять, что речь в соглашении пойдет о снятии блокады с ключевой нефтяной артерии мира.

Динамика вероятности изменения ставки ФРС

Белый дом настаивает, что завершение конфликта на Ближнем Востоке приведет к резкому падению Brent и WTI. В результате всплеск инфляции будет носить временный характер. В таких условиях повышения ставок не требуется. ФРС должна быть терпеливой, а затем перейти к монетарной экспансии.

S&P 500 рад возвращению на рынки темы снижения ставки по федеральным фондам. В конце 2025 она служила широкому фондовому индексу своеобразной подушкой безопасности. Не давала падать даже на плохих новостях об экономике США. Если все вернется к прошлому, акции продолжат ралли.

Технически на дневном графике S&P 500 имела место попытка «быков» восстановить восходящий тренд. Тем не менее есть вероятность формирования разворотных паттернов 1-2-3 или Двойная вершина. Судьба широкого фондового индекса по-прежнему зависит от того, за кем останется пивот-уровень 7460, за «быками» или «медведями». Закрепление выше него откроет дорогу для покупок.