03.04.202609:39 Аналітичні огляди Форекс: Рынку остается надежда

Рынкам не понравилось то, что они услышали от Дональда Трампа. Инвесторы рассчитывали получить от хозяина Белого дома четкие сроки завершения конфликта на Ближнем Востоке. Заявление, что Ормузский пролив в скором времени окажется открытым, а в мир хлынут потерянные 10 млн б/с. Однако вместо этого последовали угрозы отправить Иран в каменный век. В результате S&P 500 рухнул и пришел в себя только после новостей о договоренности Ирана и Омана о транзите танкеров.

Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке идет уже почти пять недель, и инвесторы реагируют на спичи Дональда Трампа больше, чем на макроэкономическую статистику или корпоративные отчеты. Слова хозяина Белого дома, что война закончится через 2-3 недели, вдохновили S&P 500 на подвиги. Скорее всего, широкий фондовый индекс отметится первым закрытием пятидневки в зеленой зоне после предыдущих пяти в красной.

Недельная динамика S&P 500

Пусть США являются нетто-экспортером энергетических товаров, что в краткосрочной перспективе должно оказать поддержку их экономике. Однако перебои с поставками разгонят инфляцию, замедлят внутренний спрос и ВВП. В конечном итоге это может обернуться рецессией.

В Европе ситуация еще хуже. Мало того, что регион покупает нефть и газ, так еще ЕЦБ собирается несколько раз повышать ставки. Ужесточение денежно-кредитной политики доведет валютный блок до спада гораздо раньше, чем американскую экономику. Стоит ли удивляться стремительному ралли волатильности немецких облигаций и обвалу фондовых индексов Старого Света?

Динамика волатильности облигаций Германии и EuroStoxx 600

Разгром европейских акций удерживает инвесторов от бегства с фондового рынка США. К тому же у них теплится надежда, что вооруженный конфликт на Ближнем Востоке в скором времени закончится. Они сидят на иголках и не хотят пропустить послевоенное ралли по аналогии с взлетом S&P 500 после введения Белым домом тарифов на День освобождения Америки.

Таким образом, широкий фондовый индекс растет на эмоциях, а падает на фактах. Иран продолжает контролировать Ормузский пролив, нефть растет, а угрозы Дональда Трампа Тегеран не пугают. Конфликт на Ближнем Востоке рискует затянуться надолго, а если так, то экономика Соединенных Штатов должна ждать в гости рецессию.

Замедление экономики США отражается на корпоративных результатах. Акции Tesla упали на более чем 5% после сообщения о более низких поставках, чем ожидали эксперты Уолл-стрит.

Технически на дневном графике S&P 500 имел место отыгрыш доджи-бара с последующим возвращением к справедливой стоимости на 6590. Идет ожесточенная борьба за этот уровень. Победа «быков» с последующим обновлением локального максимума на 6610 позволит вернутся к покупкам в направлении 6665 и 6700. Напротив, виктория «медведей» со снижением к 6555 и ниже даст основания для продаж.