02.04.202613:27 Forex Analysis & Reviews: DJIA (INDU): ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลงเมื่อความหวังต่อสันติภาพเลือนหาย นักลงทุนแห่หันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย

ดูเพิ่มเติม: InstaSpot trading indicators สำหรับ DJIA (INDU)

ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ยังคงเป็นผู้สร้างข่าวหลักที่ถ้อยแถลงของเขากำลังกำหนดทิศทางใหม่ให้กับการเมืองโลกและตลาดการเงิน

เมื่อคืนวาน (หรือเวลา 01:00 GMT ของวันนี้) แถลงการณ์ต่อประชาชนของเขา ซึ่งหลายฝ่ายคาดหวังว่าจะส่งสัญญาณการลดความตึงเครียด กลับกลายเป็นเพียงการย้ำวาทกรรมเชิงแข็งกร้าวที่ครอบงำสถานการณ์ตลอดสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Trump ยืนยันว่าเขาคาดว่าการสู้รบจะยืดเยื้อต่อไปอีกสองถึงสามสัปดาห์ ข่มขู่จะโจมตีอิหร่านอย่าง “รุนแรงอย่างที่สุด” และเรียกร้องให้ชาติพันธมิตร “รวบรวมความกล้าหาญ” เพื่อรักษาความปลอดภัยในช่องแคบฮอร์มุซ ดังที่เราได้กล่าวไว้ในบทวิเคราะห์วันนี้ "Dollar (USDX): hopes for peace collide with harsh reality"

ผลที่ตามมา วันพฤหัสบดีจึงกลายเป็นวันที่ตลาดทั่วโลกหันหัวกลับทิศอย่างรุนแรง รวมถึงตลาดหุ้นสหรัฐด้วย ฟิวเจอร์สดัชนี Dow Jones Industrial Average ดิ่งลงราว 1.2% (มากกว่า 500 จุด) ขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq 100 ร่วงลงประมาณ 1.3% และ 1.6% ตามลำดับ หลังจากแถลงการณ์ของ Trump ไม่ได้ส่งสัญญาณการลดความตึงเครียดตามที่ตลาดคาดหวัง

ในวันพุธ Wall Street ปิดตลาดด้วยการดีดตัวขึ้นอย่างมั่นคง: Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.48% สู่ระดับ 46,580.0 จุด, S&P 500 บวก 0.72% และ Nasdaq 100 ปรับขึ้น 1.16% ตลาดตอบรับเชิงบวกต่อสัญญาณเบื้องต้นของความเป็นไปได้ที่จะยุติปฏิบัติการทางทหาร และต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่ง: ข้อมูล ADP ระบุว่า การจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 62,000 ตำแหน่ง (คาดการณ์ 40,000) และดัชนี ISM Manufacturing PMI ขยับขึ้นสู่ระดับ 52.7 — สูงสุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2022

หุ้นเทคโนโลยีเป็นตัวนำในการฟื้นตัว: Alphabet (Google) พุ่งขึ้น 3.4% ขณะที่ Nvidia และ Meta ต่างเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% การดีดตัวครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ร่วงลงชั่วคราว ต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นเชิงบวกอยู่ได้ไม่นาน ในแถลงการณ์ของเขา Trump กล่าวว่าสหรัฐจะเปิดฉากโจมตีอิหร่านอย่างรุนแรงมากในช่วงสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า พร้อมขู่จะ “ฉุดพวกเขากลับไปสู่ยุคหิน” เขายังกล่าวว่าอิหร่านเคยขอเจรจาหยุดยิง แต่การหยุดยิงใด ๆ จะขึ้นอยู่กับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ตลาดตอบสนองทันที: ฟิวเจอร์สดิ่งลง ตลาดเอเชียเปิดตัวในแดนลบอย่างแรง (Nikkei 225 ร่วง 2.4%, Kospi ดิ่ง 3.4%) ขณะที่น้ำมันดีดตัวขึ้นอีกครั้ง ทะยานกลับไปเหนือระดับ 106 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับ Brent และเหนือ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับ WTI

ปัจจัยกดดันหลัก: สงครามและเงินเฟ้อ

ความขัดแย้งยืดเยื้อมาถึงสัปดาห์ที่ห้าแล้ว และผลกระทบต่อตลาดพลังงานทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ โรงงานและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่สำคัญในตะวันออกกลางได้รับความเสียหายแล้วราว 40 แห่ง และช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดกั้นการขนส่งทางเรือส่วนสำคัญของโลกระดับหนึ่ง

นักเศรษฐศาสตร์บางรายเตือนว่า หากความตึงเครียดในระดับปัจจุบันยังดำเนินต่อไป ราคาน้ำมันอาจทรงตัวเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปจนถึงสิ้นปี 2026 ซึ่งจะนำไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นได้จุดกระแสความกังวลเรื่องเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้เกือบ 50% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ฟิวเจอร์สไม่สะท้อนโอกาสการลดดอกเบี้ยเต็มหนึ่งครั้งในการประชุมใด ๆ จนถึงเดือนกรกฎาคมปีหน้าอีกต่อไป ดังที่เราได้กล่าวไว้ในบทวิเคราะห์ "Oil (WTI): geopolitical premium melts on hopes for peace"

จุดโฟกัสของตลาดกำลังเปลี่ยนจากความหวังในการฟื้นตัวไปสู่ฉากทัศน์แบบ stagflation — การผสมผสานระหว่างการเติบโตที่ชะลอตัวกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นสภาวะที่อันตรายต่อหุ้นเป็นพิเศษ เพราะกำไรของบริษัทเผชิญแรงกดดันสองด้านพร้อมกัน: อุปสงค์ผู้บริโภคที่หดตัวลง และต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ทะลุระดับ 100.00 บนดัชนี USDX และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ขยับขึ้น 4 จุดเบสิสสู่ระดับ 4.37% ปัจจัยเหล่านี้ยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดหุ้น โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่า

วันศุกร์ที่ 4 เมษายน จะมีการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) ของสหรัฐประจำเดือนมีนาคม ฉันทามติคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 60,000 ตำแหน่ง หลังจากลดลง 92,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ระดับ 4.4%

สำคัญ: ตลาดหุ้นสหรัฐจะปิดทำการในวันศุกร์เนื่องในวัน Good Friday ดังนั้นปฏิกิริยาเริ่มแรกของตลาดต่อตัวเลข NFP จะสะท้อนออกมาก่อนในอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ค่าเงินดอลลาร์ และฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์

ความประหลาดใจเชิงลบที่มีนัยสำคัญในตัวเลขการว่างงาน หรือรายงาน NFP ที่อ่อนแอ อาจสร้างผลกระทบเกินคาดเมื่อเปิดทำการอีกครั้งในวันจันทร์

สรุป

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมาอยู่ที่ศูนย์กลางของพายุภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง ความหวังต่อการยุติสงครามอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นแรงหนุนให้ตลาดดีดตัวแรงในวันอังคารและวันพุธ ถูกทำลายลงด้วยถ้อยคำรุนแรงของ Trump ขณะนี้ตลาดยอมรับแล้วว่าความขัดแย้งอาจยืดเยื้อไปอีกหลายสัปดาห์ และแรงกระแทกด้านพลังงานอาจทวีความรุนแรงขึ้น

โซนสำคัญบริเวณ 46,700.0 (EMA200 บนกราฟรายวัน)–46,100.0 (EMA50 บนกราฟรายสัปดาห์) น่าจะเป็นสมรภูมิหลักในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การทะลุขึ้นเหนือ 46,700.0 และปรับตัวขึ้นต่อ จะยังคงรักษาโอกาสของการฟื้นตัวของตลาดกระทิงในระยะกลางไว้ได้ ขณะที่การหลุดลงต่ำกว่า 46,000.0 จะเปิดทางให้ราคาถอยลงสู่ระดับ 45,000.0–44,500.0

ไม่ว่าจะอยู่ในสถานการณ์ใด ความผันผวนก็จะยังคงอยู่ในระดับสูง นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าทางการทูตรอบบริเวณช่องแคบ Hormuz อย่างใกล้ชิด และที่สำคัญที่สุดคือข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์ ตลาดมีแนวโน้มจะยังคงถูกผูกมัดกับสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ จนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับช่วงเวลาและเงื่อนไขของการกลับสู่ภาวะปกติที่เกี่ยวข้องกับ Iran ความสำเร็จจะเป็นของผู้ที่สามารถแยกแยะการดีดตัวในระยะสั้นออกจากแนวโน้มขาลงในระยะยาวได้ ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงว่าจะดำเนินต่อไปจนกว่าราคาน้ำมันจะทรงตัวและ Fed ส่งสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับนโยบาย