02.04.202613:27 Форекс анализи и прегледи: DJIA (INDU): Dow се понижава, тъй като надеждите за мир избледняват, а инвеститорите търсят убежище в по-сигурни активи

Вижте още: InstaSpot търговски индикатори за DJIA (INDU)

Президентът на САЩ Доналд Тръмп остава основният генератор на новини, чиито изявления прекрояват глобалната политика и пазарите.

Снощи (или в 01:00 GMT днес) неговото обръщение към нацията – от което мнозина очакваха сигнал за деескалация – се оказа повторение на агресивната реторика, доминираща през последните четири седмици. Тръмп потвърди, че очаква бойните действия да продължат още две до три седмици, заплаши Иран с „изключително тежки“ удари и призова съюзниците да „съберат кураж“, за да обезпечат Протока Хормуз, както отбелязахме в днешния ни преглед „Dollar (USDX): hopes for peace collide with harsh reality“.

В резултат четвъртък се превърна в ден на рязка промяна на тенденциите на пазарите, включително и на американския фондов пазар. Фючърсите върху Dow Jones Industrial Average се понижиха с около 1,2% (повече от 500 пункта), докато S&P 500 и Nasdaq 100 паднаха съответно с около 1,3% и 1,6%, след като изявлението на Тръмп не донесе очакваните от пазарите сигнали за деескалация.

В сряда Wall Street затвори със стабилен отскок: Dow Jones нарасна с 0,48% до 46 580,0 пункта, S&P 500 добави 0,72%, а Nasdaq 100 се повиши с 1,16%. Пазарът реагира положително на първоначалните признаци за възможен край на военната операция и на силните макроикономически данни: ADP отчете нарастване на заетостта в частния сектор с 62 000 души (прогноза 40 000), а ISM Manufacturing PMI се повиши до 52,7 – най-високото ниво от юли 2022 г.

Технологичният сектор поведе възстановяването: Alphabet (Google) скочи с 3,4%, а Nvidia и Meta поскъпнаха с над 1%. Ралито беше подкрепено от спада в цените на петрола, които за кратко се понижиха под 100 долара за барел.

Оптимизмът обаче се оказа краткотраен. В обръщението си Тръмп заяви, че САЩ ще нанесат изключително тежки удари по Иран през следващите две до три седмици, обещавайки да ги „върнат в каменната ера“. Той също така каза, че Иран е поискал примирие, но всяка пауза ще зависи от отварянето на Протока Хормуз.

Пазарите реагираха мигновено: фючърсите се сринаха, азиатските борси отвориха рязко надолу (Nikkei 225 спадна с 2,4%, Kospi се понижи с 3,4%), а петролът отново поскъпна, връщайки се над 106 долара за барел за Brent и над 101 долара за WTI.

Основни фактори на натиск: война и инфлация

Конфликтът навлезе в петата си седмица и въздействието му върху енергийния пазар става все по-сериозно. Около 40 ключови енергийни съоръжения в Близкия изток са повредени, а Протокът Хормуз на практика остава затворен за значителна част от световното корабоплаване.

Някои икономисти предупреждават, че ако сегашното напрежение се запази, цената на петрола може да остане над 100 долара за барел до края на 2026 г., което ще доведе до по-бавен растеж и по-висока инфлация.

Поскъпването на енергийните суровини отново разпали опасенията за инфлацията. Според инструмента CME FedWatch пазарите вече оценяват почти 50% вероятност за повишение на лихвите от Фед през 2026 г. Фючърсите вече не включват напълно нито едно понижение на лихвите на която и да е среща до юли следващата година, както отбелязахме в нашия преглед „Oil (WTI): geopolitical premium melts on hopes for peace“.

Фокусът на пазара се измества от надеждите за възстановяване към сценарий на стагфлация – комбинация от забавящ се растеж и повишена инфлация. Това е особено опасно за акциите, тъй като корпоративните печалби се оказват под двоен натиск: от една страна падащо потребителско търсене, от друга – растящи разходи.

Доларът отново се засили, преминавайки над нивото 100,00 по индекса USDX, а доходността по 10-годишните държавни облигации се повиши с 4 базисни пункта до 4,37%. Това оказва допълнителен натиск върху акциите, особено върху технологичния сектор, който е по-чувствителен към лихвените проценти.

В петък, 4 април, ще излезе докладът за неселскостопанската заетост в САЩ за март. Консенсусната прогноза е за 60 000 нови работни места след спад от 92 000 през февруари. Очаква се нивото на безработица да остане на 4,4%.

Важно: Американските фондови пазари ще бъдат затворени в петък заради Разпети петък, така че първоначалната пазарна реакция на NFP ще се прояви първо при доходността на облигациите, долара и стоковите фючърси.

Всяка съществена изненада нагоре в безработицата или слаб отчет за NFP може да окаже непропорционално силно въздействие, когато пазарите отворят в понеделник.

Заключение

Пазарът на акции в САЩ отново се оказва в епицентъра на геополитическа буря. Надеждите за бърз край на войната, които доведоха до силно възстановяване във вторник и сряда, бяха разклатени от агресивната реторика на Trump. Пазарите вече приемат, че конфликтът може да продължи седмици и че енергийният шок може да се задълбочи.

Ключовата зона 46700.0 (EMA200 на дневната графика) – 46100.0 (EMA50 на седмичната графика) вероятно ще бъде бойното поле през следващите дни. Пробив над 46700.0 и по-нататъшен ръст биха запазили шанса за средносрочно възстановяване на бичия пазар, докато пробив под 46 000.0 би отворил пътя към 45 000.0–44 500.0.

При всички сценарии волатилността ще остане висока. Инвеститорите трябва внимателно да следят дипломатическите развития около протока Хормуз и най-важното – данните за заетостта в петък. Пазарите вероятно ще останат заложник на геополитическата ситуация, докато не се внесе яснота относно времето и условията за нормализиране на отношенията с Иран. Успехът ще бъде на страната на онези, които могат да разграничат краткосрочните възстановявания от дългосрочния низходящ тренд, който вероятно ще се запази, докато цените на петрола не се стабилизират и Fed не даде по-ясни сигнали за политиката си.