01.10.202509:15 Forex Analysis & Reviews: ตลาดกำลังเผชิญกับการตรวจสอบความเป็นจริง

ไม่ว่าการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ ในปัจจุบันจะดูท้าทายเพียงใด การหยุดชะงักเหล่านี้เป็นเพียงชั่วคราว ข้อเท็จจริงนี้ เมื่อรวมกับข่าวดีจากบริษัทยา ได้ผลักดันให้ S&P 500 กลับไปสู่จุดสูงสุดอีกครั้ง ดอนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่า Pfizer จะนำยาใหม่เข้าสู่ตลาดในสหรัฐฯ ด้วยราคาที่ลดลง ตราบใดที่บริษัทลงทุนในเศรษฐกิจอเมริกา ก็จะได้รับการยกเว้นภาษีจากการนำเข้า ทำเนียบขาวยังทำงานร่วมกับตัวแทนในอุตสาหกรรมอื่นๆ เพื่อบรรลุข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันเช่นกัน

ผลการดำเนินงานของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

ตลาดมักได้ยินสิ่งที่ต้องการได้ยิน นั่นเป็นเหตุผลที่ดัชนีหุ้นยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้ว่ารัฐบาลจะปิดตัวลงและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะลดลง ในอดีตการปิดตัวของรัฐบาลส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในไตรมาสแรกของปี 2019 GDP หดตัวลงถึง 0.4% และในปี 2013 ลดลงถึง 0.6 เปอร์เซ็นต์จุด การปลดพนักงานมีจำนวนรวม 340,000 และ 800,000 คนตามลำดับ สถานการณ์ปัจจุบันนึกถึงการปิดตัวไปเมื่อ 12 ปีที่แล้ว ซึ่งเกี่ยวข้องกับการหยุดกิจการของฝ่ายบริหารอย่างสิ้นเชิง อย่างไรก็ตาม ในปี 2018 ยังมีบางโปรแกรมที่ได้รับเงินสนับสนุนต่อไป

ปฏิกิริยาของตลาดมีทั้งดีและไม่ดี หนึ่งสัปดาห์ก่อนการปิดตัว S&P 500 ลดลงถึง 8 ครั้ง โดยมีการลดลงเฉลี่ย 0.1% หลังจากการปิดตัวสิ้นสุด ดัชนีเพิ่มขึ้น 11 ครั้ง โดยมีการเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 0.6% ในสี่จากห้าครั้งสุดท้ายตั้งแต่ปี 1995 การปิดตัวของรัฐบาลกลับกระตุ้นให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นอย่างแท้จริง

ปฏิกิริยาของ S&P 500 ต่อการปิดตัว

โดยทั่วไปแล้ว ยิ่งฝ่ายบริหารอยู่ในสภาวะเฉื่อยชานานเท่าไร ก็ยิ่งส่งผลเสียต่อธุรกิจและเศรษฐกิจมากขึ้นเท่านั้น สิ่งสำคัญคือต้องแยกความแตกต่างระหว่างการปิดตัวบางส่วนและทั้งหมด การปิดตัวในปี 2025 เป็นการหยุดทำงานของรัฐบาลทั้งหมด นอกจากนี้ยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงที่เห็นได้ชัดในการเจรจาระหว่างพรรคเดโมแครตและรีพับลิกัน Bloomberg Economics คาดการณ์ว่าระดับอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นจาก 4.3% เป็น 4.7%

ไม่น่าแปลกใจที่นักลงทุนที่กล้าหาญบางคนกำลังพูดคุยถึงการถอยกลับที่เป็นไปได้ของ S&P 500 ตามข้อมูลของ Piper Sandler การตรวจสอบความเป็นจริงหลังจากห้าไตรมาสติดกันของการเติบโต อาจทำให้ดัชนีลดลง 3-4% และนำไปสู่การรวมตัวในช่วง 6400-6700 หลังจากนั้นทิศทางขาขึ้นอาจจะกลับมาอีกครั้ง Sanctuary Wealth คาดการณ์ว่าจะมีการปรับฐานระหว่าง 5% ถึง 10% หากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกานำไปสู่การดีดตัวของผลตอบแทนคลังสหรัฐ

การคาดการณ์เหล่านี้คล้ายกับเสียงเพียงเสียงเดียวในถิ่นทุรกันดาร โดยเฉพาะเมื่อ S&P 500 กลับมาทดสอบจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์อีกครั้ง นักลงทุนจึงตื่นตัว รอโอกาสเหมาะสมในการ “ซื้อในช่วงขาลง” และเข้าถือสถานะซื้อในราคาที่ดีกว่า อย่างไรก็ตาม การทิ้ง “ถ่วงเล็กน้อย” อาจจะไม่เป็นผลเสียต่อแนวโน้มของดัชนีโดยรวม

ในกราฟรายวัน ราคาของ S&P 500 กลับมาที่กลุ่มระดับหมุนรอบที่ประมาณ 6690–6700 การทะลุขึ้นผ่านพื้นที่นี้จะส่งสัญญาณถึงการกลับมาแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง และสร้างโอกาสในการเพิ่มถือครองสถานะซื้อต่อเนื่องจากที่ซื้อเริ่มต้นที่ 6570 และ 6610 ในทางกลับกัน หากการทะลุไม่สำเร็จ จะเพิ่มความเสี่ยงต่อการสร้างฐาน ซึ่งอาจกระตุ้นให้นักลงทุนหลายคนทำกำไรและอาจกลับสถานะได้