02.10.202609:31 Аналитические обзоры Форекс: Спокойная поверхность скрывает сильные течения

Золото удерживается в рамках канала, демонстрируя умеренный рост, и торгуясь около 4190 долларов за унцию. Доходности казначейских облигаций США в четверг ослабли по всей кривой, десятилетние бумаги отступили от 24-летнего максимума, после того как опасения по поводу бюджетных перспектив Франции подстегнули спрос на защитные активы. Более высокие доходности обычно становятся препятствием для золота, не приносящего процентного дохода, и именно они стали одной из причин его падения на 6% в сентябре. Снижение доходностей сейчас работает в обратную сторону, давая металлу пространство для роста, хотя пока оно остаётся ниже 100-дневной скользящей средней.

Вчера заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон заявил, что регулятору может понадобиться больше времени, чтобы оценить необходимость дальнейшего повышения ставки, из-за этого рынок снизил ставки на скорое ужесточение. Трейдеры теперь оценивают вероятность повышения ставки в октябре примерно в 26%, тогда как в начале недели она достигала 70%. Из этого следует прямой выигрыш для золота, чем ниже вероятность повышения ставки, тем ниже альтернативные издержки хранения металла без доходности, и именно этот канал сейчас удерживает цену выше минимумов сентября.

Однако спокойное состояние золота, это скорее тихая поверхность, скрывающая мощные подводные течения. Впереди выходят важные данные по рынку труда США, а Пентагон продолжает наращивать присутствие американских военных в Персидском заливе, что создает дополнительное геополитическое давление. Да, более мягкая инфляция в США, ослабевающие ожидания очередного октябрьского повышения ставки ФРС и откат цен на нефть дают золоту некоторую передышку, но устойчиво повышенные доходности казначейских облигаций и крепкий доллар остаются тяжёлым потолком, удерживающим металл в районе 4100 долларов. Выигрывают от такого равновесия покупатели золота на просадках, рассчитывающие на дальнейшее смягчение риторики ФРС, но проигрывают те, кто ждал более резкого разворота после сентябрьского падения.

Серебро сегодня подорожало на 0,6%, до 61,38 доллара за унцию, после роста на 0,9% днём ранее. Платина и палладий тоже прибавили.

На мой взгляд, именно противоречие между смягчающейся риторикой ФРС и растущей геополитической премией в нефти будет определять движение золота в ближайшие дни, а не единая понятная тенденция. Я не исключаю, что металл останется в узком диапазоне вокруг отметки 4100-4200 долларов, пока доходности облигаций не дадут более чёткого сигнала, а эскалация вокруг Ирана, если переброска авианосцев подтвердится, может стать тем триггером, который выведет золото выше текущего потолка уже в ближайшие недели.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4186. Это позволит нацелиться на $4249 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4304. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4124. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4062 с перспективой выхода на $4047.