02.10.202609:32 Форекс анализи и прегледи: Спокойната повърхност крие силни течения

Златото остава в рамките на канал, отбелязвайки умерени повишения и търгувайки се около 4 190 долара за тройунция. Доходността по щатските държавни облигации се понижи по цялата крива в четвъртък, като доходността по 10-годишните книжа отстъпи от 24-годишен връх, след като опасенията относно бюджетните перспективи на Франция повишиха търсенето на активи-убежища. По-високите доходности обикновено действат като насрещен вятър за златото, което не носи доходност, и бяха една от причините за спада му с 6% през септември. Последното понижение на доходността действа в обратната посока, давайки възможност на метала да поскъпне, въпреки че той все още се търгува под 100-дневната пълзяща средна.

Вчера заместник-председателят на Federal Reserve Philip Jefferson заяви, че централната банка може да се нуждае от повече време, за да прецени необходимостта от допълнителни повишения на лихвите, и пазарът намали очакванията за скорошно затягане. Трейдърите в момента оценяват приблизително 26% вероятност за повишение на лихвата през октомври, спрямо около 70% в началото на седмицата. Това директно подпомага златото: колкото по-ниска е вероятността за повишение, толкова по-ниска е алтернативната цена на притежанието на актив, който не носи доходност, и този канал помага цените да останат над септемврийските дъна.

Все пак спокойното състояние на златото е по-скоро тиха повърхност, която прикрива мощни подводни течения. Предстоят важни данни за пазара на труда в САЩ, а Пентагонът продължава да засилва военното присъствие на САЩ в Персийския залив, което добавя геополитически натиск. Да, по-слабата инфлация в САЩ, намаляващата вероятност за повишение на лихвите от Fed през октомври и корекцията в цените на петрола дават известна глътка въздух на златото, но трайно повишената доходност по американските държавни облигации и силният долар остават тежък таван, задържайки метала около 4 100 долара. Купувачите, които влизат при спадове с надежда за по-умерена линия от страна на Fed, печелят от този баланс, докато онези, които очакваха по-рязко възстановяване след спада през септември, остават разочаровани.

Silver поскъпна с 0,6% днес до 61,38 долара за тройунция след ръст от 0,9% в предходния ден. Platinum и palladium също напреднаха.

По мое мнение противоречието между омекващата реторика на Fed и нарастващата геополитическа премия в цената на петрола ще определя движенията на златото в идните дни, вместо да се формира един ясен тренд. Не изключвам възможността металът да остане в тесен диапазон около 4 100–4 200 долара, докато доходността по облигациите не даде по-ясен сигнал, докато ескалация около Иран – например потвърждение за разполагане на самолетоносачи – би могла да предизвика пробив над сегашния таван в седмиците напред.

По отношение на текущата техническа картина за златото, купувачите трябва да пробият най-близката съпротива при $4 186. Това би позволило цел от $4 249, над която пробивът ще бъде труден. Най-отдалечената цел е зоната около $4 304. При низходящ пробив мечките ще се опитат да овладеят нивото $4 124. Ако успеят, пробивът на диапазона сериозно ще увреди позициите на биковете и ще тласне златото към дъно при $4 062, с перспектива за понижение до $4 047.