Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaSpot pentru DJIA (INDU)
Președintele SUA Donald Trump rămâne principalul generator de știri, ale cărui declarații remodelează politica mondială și piețele.
Aseară (sau la 01:00 GMT astăzi), discursul său către națiune — de la care mulți se așteptau să marcheze o detensionare — s-a dovedit a fi o repetare a retoricii agresive care a dominat ultimele patru săptămâni. Trump a confirmat că se așteaptă ca luptele să continue încă două-trei săptămâni, a amenințat Iranul cu atacuri „extrem de severe” și i-a îndemnat pe aliați să „găsească curajul” de a securiza Strâmtoarea Hormuz, așa cum am menționat în analiza noastră de astăzi „Dollar (USDX): hopes for peace collide with harsh reality”.
În consecință, joi a devenit o zi a inversărilor bruște pe piețe, inclusiv pe piața de acțiuni din SUA. Contractele futures pe Dow Jones Industrial Average s-au prăbușit cu aproximativ 1,2% (peste 500 de puncte), în timp ce S&P 500 și Nasdaq 100 au scăzut cu aproximativ 1,3%, respectiv 1,6%, după ce discursul lui Trump nu a oferit semnalele de detensionare pe care piețele le așteptau.
Miercuri, Wall Street închisese pe un recul ferm: Dow Jones a crescut cu 0,48%, la 46.580,0 puncte, S&P 500 a avansat cu 0,72%, iar Nasdaq 100 a urcat cu 1,16%. Piața a reacționat pozitiv la primele semne ale unei posibile încheieri a operațiunii militare și la date macro puternice: ADP a arătat că numărul angajaților din sectorul privat a crescut cu 62.000 (prognoză 40.000), iar ISM Manufacturing PMI a urcat la 52,7 — cel mai ridicat nivel din iulie 2022.
Sectorul tehnologic a condus revenirea: Alphabet (Google) a sărit cu 3,4%, iar Nvidia și Meta au câștigat fiecare peste 1%. Raliul a fost susținut de scăderea prețului petrolului, care a coborât pentru scurt timp sub 100 de dolari pe baril.
Totuși, optimismul nu a durat. În discursul său, Trump a spus că SUA vor lansa lovituri extrem de severe împotriva Iranului în următoarele două-trei săptămâni, promițând să îi „trimită în Epoca de Piatră”. El a mai declarat că Iranul a cerut o încetare a focului, însă orice pauză va depinde de redeschiderea Strâmtorii Hormuz.
Pietele au reacționat instantaneu: contractele futures s-au prăbușit, piețele asiatice au deschis puternic pe minus (Nikkei 225 a scăzut cu 2,4%, Kospi a pierdut 3,4%), iar petrolul a crescut din nou, revenind peste 106 dolari pe baril pentru Brent și peste 101 dolari pentru WTI.
Factori-cheie de presiune: războiul și inflația
Conflictul a intrat în a cincea săptămână, iar impactul său asupra pieței energetice devine tot mai serios. Aproximativ 40 de instalații energetice cheie au fost avariate în Orientul Mijlociu, iar Strâmtoarea Hormuz rămâne practic închisă pentru o mare parte a transportului maritim global.
Unii economiști avertizează că, dacă tensiunile actuale persistă, petrolul ar putea rămâne peste 100 de dolari pe baril până la finalul lui 2026, ceea ce ar duce la o creștere economică mai lentă și la o inflație mai ridicată.
Creșterea prețurilor la energie a reaprins temerile legate de inflație. Potrivit instrumentului CME FedWatch, piețele evaluează acum la aproape 50% probabilitatea unei majorări a dobânzii Fed în 2026. Contractele futures nu mai includ integral un ciclu de reducere a dobânzii la nicio ședință până în iulie anul viitor, așa cum am menționat în analiza noastră „Oil (WTI): geopolitical premium melts on hopes for peace”.
Focusul pieței se mută de la speranțele de redresare către un scenariu de stagflație — o combinație de încetinire a creșterii și inflație ridicată. Acest scenariu este deosebit de periculos pentru acțiuni, deoarece profiturile companiilor sunt supuse unei duble presiuni: scăderea cererii de consum și creșterea costurilor.
Dolarul s-a întărit din nou, urcând peste 100,00 pe indicele USDX, iar randamentele titlurilor de Trezorerie pe 10 ani au crescut cu 4 puncte de bază, la 4,37%. Acest lucru adaugă presiune suplimentară asupra acțiunilor, în special în sectorul tehnologic, mai sensibil la dobânzi.
Vineri, 4 aprilie, va fi publicat raportul NFP (nonfarm payrolls) pentru luna martie din SUA. Consensul anticipează 60.000 de noi locuri de muncă, după o scădere de 92.000 în februarie. Rata șomajului este estimată să rămână la 4,4%.
Important: piețele de acțiuni din SUA vor fi închise vineri, de Good Friday, astfel că reacția inițială la NFP se va vedea mai întâi în randamentele obligațiunilor, în dolar și în contractele futures pe mărfuri.
Orice surpriză semnificativă în sus a șomajului sau un raport NFP slab ar putea avea un impact disproporționat când piețele se vor redeschide luni.
Concluzie
Piața de acțiuni din SUA se află din nou în epicentrul unei furtuni geopolitice. Speranțele pentru o încheiere rapidă a războiului, care au produs o revenire puternică marți și miercuri, au fost spulberate de retorica agresivă a lui Trump. Piețele acceptă acum că conflictul ar putea dura săptămâni și că șocul energetic s-ar putea adânci.
Zona-cheie 46700,0 (EMA200 pe graficul zilnic)–46100,0 (EMA50 pe graficul săptămânal) va fi probabil terenul de luptă în zilele următoare. O străpungere peste 46700,0 și noi creșteri ar păstra șansa unei reveniri a pieței bull pe termen mediu, în timp ce o scădere sub 46.000,0 ar deschide calea către 45.000,0–44.500,0.
În orice scenariu, volatilitatea va rămâne ridicată. Investitorii ar trebui să monitorizeze îndeaproape evoluțiile diplomatice din zona Strâmtorii Hormuz și, mai ales, datele privind ocuparea forței de muncă de vineri. Este probabil ca piețele să rămână ostatice situației geopolitice până când va exista claritate cu privire la momentul și condițiile normalizării în jurul Iranului. Vor avea succes cei care pot separa corecțiile pe termen scurt de tendința descendentă pe termen mai lung, care probabil va continua până când prețurile petrolului se vor stabiliza și Fed va oferi semnale mai clare cu privire la politică.
*Analiza de piață publicată aici este menită să vă sporească conștientizarea, nu pentru a oferi instrucțiuni pentru a efectua un schimb.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
