Пара EUR/USD находилась в падении пятнадцать дней подряд, если не считать небольших пауз. За это время потери европейской валюты составили 340 пипсов. Черная полоса европейской валюты началась еще три недели назад в рамках подготовки рынка к повышению ключевой ставки FOMC. И с тех пор рынок все еще продолжает скупать доллар на основании жесткого настроя ФРС по ДКП, который регулярно подтверждается членами FOMC. Однако многие управляющие ФРС открыто заявляют, что дальнейшее ужесточение ДКП необходимо, но в то же время они не обозначают конкретные ориентиры ужесточения, а последний график «dot plot» показал, что ожидать следует еще одно повышение на 0,25%. Вчера же президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и вовсе сообщил, что ФРС не следует спешить с новым ужесточением политики. Не слишком ли сильно подорожал доллар для двух повышений ставки, из которых второе неизвестно когда случится? Доллар растет сейчас так, как будто ФРС с абсолютно нейтральной риторики перешла на «ультра-ястребиную», и на рынке никто и представить себе не мог, что такой вариант возможен. Но в реальности уже в 2027 году может начаться процесс смягчения ДКП, так как, по заявлениям самих политиков ФРС, влияние высоких цен на нефть будет ограниченным во времени. Как и влияние торговых тарифов Дональда Трампа.
Остановить падение евровалюты не может сейчас ничто. Ни ужесточение политики ЕЦБ, ни приятная экономическая статистика в Евросоюзе, ни графическая картина и «бычьи» паттерны. Так как имбаланс 19 инвалидирован, европейская валюта имеет теперь все шансы обвалиться ниже психологической отметки 1,10$. А «бычий» имбаланс 19 теперь не просто инвалидирован, он превратился в «медвежий» перевернутый имбаланс и уже образовал новый сигнал на продажу. На стороне быков выступает лишь близость последних двух свингов, с которых может быть произведен съем ликвидности, что может повлечь за собой наступление быков.
На прошлой неделе комитет FOMC обозначил свою готовность продолжать ужесточение политики, чего оказалось достаточно для продолжения масштабного наступления медведей. Даже после ужесточения ДКП ФРС в сентябре и возможного ужесточения в октябре или декабре, я не вижу, какие еще причины могут заставить трейдеров продолжать покупки американской валюты? Доллар действительно показал себя с наилучшей стороны в последние несколько недель, но какие факторы были на его стороне в этот период времени? Ужесточение ДКП FOMC и все?
В общем и целом, информационный фон, на мой взгляд, продолжает оставаться на стороне быков. Несмотря на ужесточение позиции ФРС по ДКП, это не единственный фактор, на основании которого строятся валютные курсы. Хочу напомнить, что доходность американских облигаций бьет все рекорды, создавая огромную нагрузку на бюджет, американская экономика замедляется в последних кварталах, Дональд Трамп в 2026 году возобновил поток торговых и неторговых претензий ко многим странам мира, а фондовый рынок США по-прежнему вызывает серьезные опасения из-за неконтролируемых, кредитных инвестиций в технологические компании, связанные с разработкой ИИ.
Текущая графическая картина указывает на сохранение «медвежьего» импульса. Несмотря на абсолютную противоречивость движения в последние недели, у трейдеров имеется минимум две зоны интереса для сделок на продажу. Быкам остается лишь надеяться на лоу от 28 июля и 24 июня, с которых может быть произведен съем ликвидности.
Экономический фон в среду наконец-то поддержал европейскую валюту. Во-первых, Джон Уильямс из ФРС охладил пыл медведей. Во-вторых, отчет по инфляции в Германии показал более сильный рост, чем ожидалось – до 3,3%, что повышает вероятность нового ужесточения политики ЕЦБ. В-третьих, базовый индекс цен PCE показал более слабое значение, чем ожидали трейдеры, понижая вероятность увидеть ужесточение политики ФРС в октябре. Смягчили падение доллара отчеты ADP и ВВП в США, которые показали более высокие значения, чем ожидалось. Пока что, кроме съема ликвидности у быков нет ничего.
Причин у быков атаковать в 2026 году остается огромное количество. Структурно и глобально политика Трампа, которая привела к серьезному падению доллара в прошлом году, не поменялась. В данное время я не вижу серьезных факторов поддержки для американской валюты, несмотря на «ястребиный» настрой FOMC. Геополитика, которая поддерживала спрос на американскую валюту большую часть первой половины 2026 года, больше не делает этого.
Календарь новостей для США и Евросоюза:
Евросоюз – Уровень безработицы (09-00 UTC).
США – Изменение числа первичных обращений за пособиями по безработице (12-30 UTC).
Евросоюз – Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард (13-30 UTC).
США – Индекс деловой активности ISM в секторе производства (14-00 UTC).
1 октября календарь экономических событий содержит в себе четыре записи, из которых я могу выделить только индекс ISM. Влияние экономического фона на настроение рынка в четверг может присутствовать во второй половине дня.
Прогноз по EUR/USD и советы трейдерам:
На мой взгляд, пара остается на стадии формирования «бычьего» тренда, который взял паузу на целый год. Информационный фон резко изменился в пользу медведей семь месяцев назад, но сам тренд нельзя считать отмененным и завершенным. В долгосрочном плане я бы сказал, что пара находится в рендже. А рендж не отменяет более глобальный «бычий» тренд. Таким образом, быки могут возобновить наступление в 2026 году, но из возможностей у них остается только лоу 1,1354 и 1,1325, с которых может быть произведен съем ликвидности. Медведи получили новый сигнал на продажу в имбалансе 19. На мой взгляд, текущее падение является опасным для трейдеров, так как не имеет под собой четких и достаточных оснований. Но для покупок сейчас нет никаких четких оснований.
*Тақдим этилган бозор таҳлили ахборот тавсифига эга ва битим тузиш учун кўрсатма бўлиб ҳисобланмайди.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
