14.01.202615:33 Аналитические обзоры Форекс: Евро начнет все с нового листа

Тот, кто не меняет своих взглядов на фоне меняющихся обстоятельств, напоминает человека, выходящего из дома в одной и той же одежде в любую погоду. Будь-то солнце или снег. Goldman Sachs продолжает настаивать на светлом будущем евро и прогнозирует ралли EUR/USD до 1,22 к концу 2026, опираясь на старые драйверы. Более низкие ставки в США, стимулы Китая, угрозы независимости ФРС, возобновление спроса на хеджирование рисков покупки американских активов и сокращение расхождения в росте ВВП Соединенных Штатов и еврозоны.

В чем-то Goldman Sachs прав. Ставки по 30-летней ипотеке в США упали до минимальных уровней с сентября 2024. Речь идет об одном из самых низких значений показателя с 2022, что должно оказать поддержку сфере недвижимости и способствовать ускорению ВВП.

Динамика ставок по американской ипотеке

Тем не менее для EUR/USD стоимость ипотечных кредитов важного значения не имеет. Инвесторы обращают внимание на другие ставки – Федрезерва и долгового рынка. При этом на рынке деривативов все больше интереса к теме продления паузы в цикле монетарной экспансии ФРС до конца года. Смещение сроков возобновления ослабления денежно-кредитной политики с марта-апреля на июнь, особенно после статистики по рынку труда США за декабрь, позволяет американскому доллару доминировать на Forex в начале года.

Угроза независимости ФРС в виде врученного Джерому Пауэллу Министерством юстиции судебного иска лишь на время испугала «медведей» по EUR/USD. Откат основной валютной пары вверх стал основанием для продаж. У инвесторов появился шаблон, когда эскалация конфликта между Дональдом Трампом и председателем Федрезерва позволяет выкупать провалы по индексу USD. В конечном итоге Центробанк – не театр одного актера. Решения FOMC принимаются коллегиально, и Белому дому придется выпрыгнуть из кожи, чтобы убедить Комитет снизить ставки до 1%.

Сомневаюсь, что со временем будет расти спрос на хеджирование рисков вложения денег в американские акции. Их привлекательность падает по мере снижения интереса к технологиям искусственного интеллекта. Высокие ставки делают страховки дорогими.

Постепенно уходит в тень тема сокращения разницы в экономическом росте США и еврозоны. Всемирный банк был удивлен устойчивости американской экономики и повысил прогнозы по ней с 1,4% до 2,1% на 2025 и с 1,6% до 2,2% на 2026. Напротив, начало 2026 принесло немало разочарований от макростатистики валютному блоку. В результате индекс экономических сюрпризов рухнул к месячному дну. Не факт, что тема конвергенции отработает.

Технически на дневном графике EUR/USD был сформирован внутренний бар. Он отыгрывается путем постановки отложенных ордеров на покупку от уровня 1,168 и на продажу от 1,163. С учетом уверенного укрепления доллара США против основных мировых валют второй вариант выглядит предпочтительнее.