12.10.202604:50 Analisis Forex & Kajian: EUR/USD. 12 Oktober. Euro Tidak Berjaya Menunjukkan Sebarang Pergerakan Ketara

Pasangan mata wang EUR/USD kekal mendatar sepanjang hari Jumaat, sama seperti beberapa hari sebelumnya. Momentum penurunan telah pudar, tetapi adakah ia benar-benar berakhir? Perlu diingat bahawa apabila pedagang mula meninggalkan arah pergerakan tertentu, pengambilan untung bagi kedudukan yang telah dibuka sebelum ini akan bermula. Keadaan ini mencetuskan pergerakan awal ke arah bertentangan. Berdasarkan pergerakan terkini pasangan ini, kita belum boleh menyatakan bahawa pengambilan untung bagi kedudukan jual telah bermula. Sekiranya ia benar bermula, kedudukan jual akan ditutup dan euro akan mempunyai alasan pasaran untuk mengukuh.

Dolar AS telah mengukuh selama lima minggu berturut-turut. Selain itu, kenaikan ini hampir berterusan dan agak mencurigakan dari segi asas, geopolitik dan makroekonomi. Kami telah berkali-kali menyatakan bahawa selain daripada pengetatan dasar monetari Fed, tiada faktor pertumbuhan lain yang menyokong mata wang AS. Namun begitu, pasaran terus membeli dolar selama lima minggu berturut-turut. Atas dasar apa ini berlaku? Adakah kerana prospek dua kenaikan kadar faedah oleh Fed menjelang akhir tahun, sedangkan pada masa sama Bank Pusat Eropah (ECB) sudah melaksanakan dua pusingan pengetatan dasar? Adakah hasil bon Eropah dan Britain meningkat ketara? Hasil bon AS juga mencatat kenaikan. Ketegangan geopolitik — apa yang telah berubah di Timur Tengah atau di timur Ukraine dalam beberapa minggu kebelakangan ini? Pada pandangan kami, tiada alasan kukuh untuk pengukuhan dolar yang begitu kuat.

Justeru, kami terus merumuskan bahawa pergerakan semasa tidak logik dan bersifat spekulatif. Pada carta masa harian, pasangan ini masih bergerak dalam fasa pembetulan dalam rangka aliran menaik yang bermula pada 2022.

Minggu lalu, tiada acara asas penting atau data makroekonomi utama yang diterbitkan sama ada di Amerika Syarikat atau Zon Euro. Di AS, indeks aktiviti perkhidmatan ISM dikeluarkan sejajar dengan jangkaan pedagang dan tidak mencetuskan reaksi signifikan. Minit mesyuarat Rizab Persekutuan, walaupun memaparkan nada agresif, hanyalah dokumen formal dan kurang relevan apabila diterbitkan pada masa ini. Lebih tiga minggu telah berlalu sejak mesyuarat Fed yang terakhir. Dalam tempoh itu, AS telah menerbitkan data Penggajian Pekerjaan Bukn Ladang (NFP), kadar pengangguran dan Indeks Perbelanjaan Pengguna Peribadi (PCE) — tiga penunjuk yang paling berpengaruh terhadap prospek dasar monetari Fed. Oleh itu, boleh diyakini bahawa pendirian ramai ahli Jawatankuasa Dasar Monetari telah berubah sekurang-kurangnya sedikit. Jika demikian, apakah kepentingan minit Fed pada ketika ini sekiranya ia tidak memberikan maklumat baharu?

Pada minggu akan datang, data inflasi AS berpotensi menjadi peristiwa utama. Unjuran menunjukkan Indeks Harga Pengguna (IHP) dijangka meningkat kepada 3.6%, yang boleh meningkatkan kebarangkalian pengetatan dasar monetari Fed menjelang akhir tahun. Namun, apakah implikasi sebenar daripada percepatan inflasi sekiranya Fed sudah cenderung ke arah satu lagi pusingan pengetatan dan pasaran buruh pula menunjukkan tanda-tanda penyusutan? Kami berpendapat laporan ini tidak akan mengubah kedudukan dasar secara mendasar. Tetapi pasaran mungkin akan mula memasukkan jangkaan pendirian Fed yang lebih agresif menjelang akhir tahun ke dalam harga aset, yang berpotensi terus menyokong pengukuhan dolar. Dalam tempoh lima minggu kebelakangan ini, dolar hanya memerlukan pemangkin yang sangat kecil untuk terus meningkat.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 12 Oktober ialah 77 pip dan dicirikan sebagai "purata". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1126 dan 1.1280 pada hari Isnin. Saluran regresi linear yang lebih tinggi telah beralih ke bawah, menandakan satu lagi perubahan aliran. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual sebanyak tiga kali dan membentuk tiga perbezaan menaik, memberi amaran bahawa aliran menurun yang tidak logik ini mungkin akan berakhir. Namun begitu, pasaran tidak memberi reaksi terhadap isyarat teknikal.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak menurun; namun, kami melihat penurunan ini sebagai pembetulan sebelum kebangkitan aliran menaik baharu. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal negatif, tetapi pada 2026, faktor geopolitik bersama pendirian Fed yang lebih ketat telah memberi sokongan kukuh kepada mata wang AS. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual berpotensi dengan sasaran pada 1.1169 dan 1.1126. Jika harga menembusi di atas purata bergerak, kedudukan beli menjadi relevan dengan sasaran pada 1.1353 dan 1.1414.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran pada masa ini adalah kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan kecenderungan jangka pendek dan arah yang sepatutnya diambil dalam dagangan pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI — apabila memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) — memberi isyarat pembalikan aliran yang bakal berlaku ke arah yang bertentangan.