12.10.202606:36 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD, 12 अक्टूबर: यूरो कोई खास प्रदर्शन नहीं कर सका

EUR/USD करेंसी पेयर शुक्रवार को पूरे दिन लगभग स्थिर रहा, जैसा कि पिछले कई दिनों से होता आ रहा है। गिरावट का दबाव कमजोर पड़ गया है, लेकिन क्या यह गिरावट का अंतिम चरण है?

याद रखें कि जब ट्रेडर्स किसी खास दिशा में ट्रेड करना छोड़ने लगते हैं, तो वे पहले से खोली गई पोज़िशन से मुनाफा निकालना शुरू कर देते हैं। इससे कीमत में शुरुआती तौर पर विपरीत दिशा में मूवमेंट देखने को मिलता है। लेकिन करेंसी पेयर की मौजूदा चाल को देखकर हम यह नहीं कह सकते कि शॉर्ट पोज़िशन में मुनाफावसूली शुरू हो गई है। अगर ऐसा होता, तो ट्रेडर्स अपनी शॉर्ट पोज़िशन बंद कर रहे होते और यूरो के पास बढ़त हासिल करने के लिए बाजार से जुड़े कारण मौजूद होते।

अमेरिकी डॉलर लगातार पाँच सप्ताह से मजबूत हो रहा है। इतना ही नहीं, इसकी बढ़त लगभग बिना किसी रुकावट के जारी है और बुनियादी परिस्थितियों, भू-राजनीति तथा व्यापक आर्थिक संकेतकों के लिहाज़ से भी यह बढ़त काफी संदिग्ध लगती है। हम कई बार कह चुके हैं कि फेड की मौद्रिक नीति को सख्त करने की संभावनाओं के अलावा अमेरिकी करेंसी की मजबूती का कोई दूसरा स्पष्ट कारण नहीं है। इसके बावजूद बाजार लगातार पाँच सप्ताह से डॉलर खरीद रहा है।

आखिर किस आधार पर? साल के अंत तक फेड द्वारा ब्याज दरों में दो बढ़ोतरी की संभावना के आधार पर, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) पहले ही मौद्रिक नीति को दो बार सख्त कर चुका है? क्या यूरोप और ब्रिटेन के बॉन्ड की यील्ड बढ़ रही हैं? अमेरिकी बॉन्ड की यील्ड भी बढ़ रही है। क्या भू-राजनीतिक तनाव बढ़ा है? पिछले कुछ सप्ताहों में मध्य पूर्व या पूर्वी यूक्रेन में ऐसा क्या बदला है? हमारी राय में, डॉलर की इतनी मजबूत बढ़त के लिए कोई ठोस कारण मौजूद नहीं थे।

इसलिए, हम लगातार इसी निष्कर्ष पर पहुँच रहे हैं कि मौजूदा मूवमेंट तर्कहीन और सट्टेबाजी पर आधारित है। दैनिक टाइमफ्रेम पर करेंसी पेयर 2022 में शुरू हुए अपट्रेंड के भीतर अभी भी करेक्शन से गुजर रहा है।

पिछले सप्ताह अमेरिका और यूरोज़ोन, दोनों में कोई महत्वपूर्ण बुनियादी घटना या व्यापक आर्थिक आँकड़ा जारी नहीं हुआ। अमेरिका में ISM सेवा क्षेत्र गतिविधि सूचकांक जारी किया गया, जो ट्रेडर्स के पूर्वानुमानों के अनुरूप रहा और इस पर बाजार ने कोई प्रतिक्रिया नहीं दी।

फेडरल रिजर्व की बैठक का मिनट्स जारी होना, हालांकि उसमें मौद्रिक नीति को सख्त करने का संकेत देने वाला हॉकिश रुख था, एक औपचारिक घटना थी और जारी होने के समय इसका कोई खास महत्व नहीं था।

फेड की पिछली बैठक को तीन सप्ताह से अधिक समय बीत चुका है। इस दौरान अमेरिका में नॉनफार्म पेरोल्स (Nonfarm Payrolls), बेरोज़गारी दर और PCE इंडेक्स जारी हो चुके हैं। ये तीनों संकेतक फेड की मौद्रिक नीति की संभावित दिशा पर सबसे अधिक प्रभाव डालते हैं। इसलिए, यह मानना उचित है कि मौद्रिक नीति समिति के कई सदस्यों की सोच में कम-से-कम कुछ बदलाव आया होगा।

अगर ऐसा है, तो अब फेड की बैठक के मिनट्स का क्या महत्व रह जाता है, जबकि उनसे कोई नई जानकारी नहीं मिलती?

आने वाले सप्ताह में हम अमेरिका की महँगाई दर को एक महत्वपूर्ण घटना मान सकते हैं। पूर्वानुमानों के अनुसार, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) बढ़कर 3.6% तक पहुँच सकता है। इससे साल के अंत तक फेड द्वारा मौद्रिक नीति को और सख्त करने की संभावना बढ़ सकती है।

हालाँकि, अगर फेड पहले से ही एक और बार मौद्रिक नीति सख्त करने के लिए तैयार है और श्रम बाजार फिर से ठंडा पड़ रहा है, तो महँगाई में दोबारा तेजी आने से वास्तव में क्या बदलेगा? हमारा मानना है कि यह रिपोर्ट कुछ भी नहीं बदलेगी।

लेकिन बाजार साल के अंत तक फेड के अधिक हॉकिश रुख की संभावना को कीमतों में शामिल कर सकता है, जिससे डॉलर को और मजबूती मिल सकती है। पिछले पाँच सप्ताहों में डॉलर को लगातार ऊपर बढ़ने के लिए बहुत कम कारणों की ज़रूरत पड़ी है।

12 अक्टूबर तक पिछले 5 कारोबारी दिनों में EUR/USD करेंसी पेयर की औसत वोलैटिलिटी 77 पिप्स है, जिसे "औसत" माना जाता है। सोमवार को हमें उम्मीद है कि यह पेयर 1.1126 और 1.1280 के स्तरों के बीच ट्रेड करेगा। ऊपरी लीनियर रिग्रेशन चैनल नीचे की ओर मुड़ गया है, जो ट्रेंड में एक और बदलाव का संकेत देता है। CCI इंडिकेटर तीन बार ओवरसोल्ड ज़ोन में गया और इसने तीन "बुलिश" डाइवर्जेंस बनाए। ये संकेत दे रहे हैं कि तर्कहीन गिरावट का रुझान समाप्त हो सकता है। हालांकि, बाजार टेक्निकल सिग्नलों पर प्रतिक्रिया नहीं दे रहा है।

निकटतम सपोर्ट स्तर:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

निकटतम रेजिस्टेंस स्तर:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

ट्रेडिंग संबंधी सुझाव:

EUR/USD में गिरावट जारी है, लेकिन हम अब भी इस गिरावट को नए अपट्रेंड से पहले होने वाला करेक्शन मानते हैं। डॉलर के लिए वैश्विक बुनियादी परिस्थितियाँ अब भी नकारात्मक हैं, लेकिन 2026 में भू-राजनीतिक घटनाओं और उसके बाद फेड के "हॉकिश" रुख ने अमेरिकी करेंसी को मजबूत समर्थन दिया है।

यदि कीमत मूविंग एवरेज से नीचे रहती है, तो 1.1169 और 1.1126 के लक्ष्य के साथ शॉर्ट पोज़िशन खोली जा सकती हैं। यदि कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर रहती है, तो 1.1353 और 1.1414 के लक्ष्य के साथ लॉन्ग पोज़िशन प्रासंगिक होंगी।

चार्ट में इस्तेमाल किए गए संकेतकों की व्याख्या:

- लीनियर रिग्रेशन चैनल: ये मौजूदा ट्रेंड निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में हैं, तो इसका मतलब है कि मौजूदा ट्रेंड मजबूत है।

- मूविंग एवरेज लाइन (सेटिंग्स 20,0, स्मूदेड): यह शॉर्ट-टर्म रुझान और उस दिशा को निर्धारित करती है, जिसमें फिलहाल ट्रेडिंग की जानी चाहिए।

- मरे लेवल्स (Murray Levels): ये कीमत के मूवमेंट और करेक्शन के संभावित लक्ष्य स्तर हैं।

- वोलैटिलिटी लेवल्स (लाल रेखाएँ): ये मौजूदा वोलैटिलिटी संकेतकों के आधार पर उस संभावित प्राइस चैनल को दिखाते हैं, जिसमें करेंसी पेयर अगले 24 घंटों के दौरान ट्रेड कर सकता है।

- CCI इंडिकेटर: जब यह ओवरसोल्ड ज़ोन (−250 से नीचे) या ओवरबॉट ज़ोन (+250 से ऊपर) में प्रवेश करता है, तो यह विपरीत दिशा में संभावित ट्रेंड रिवर्सल का संकेत देता है।