08.12.202509:15 Analisis Forex & Kajian: Pasaran bersedia untuk mengambil risiko

Sukar untuk tidak bersikap optimis apabila S&P 500 memasuki tempoh yang kuat secara bermusim dan Fed bersiap sedia untuk menurunkan kadar faedah. Indeks saham yang luas ini telah meningkat ke tahap tertinggi sejak akhir Oktober. Walau bagaimanapun, pengambilan untung sebelum mesyuarat FOMC menghalangnya daripada mengekalkan puncak tempatan. Walau bagaimanapun, prospek pasaran saham AS kekal optimis.

Lebih daripada tiga perempat pengurus aset yang dikaji oleh Bloomberg sedang mengatur portfolio mereka untuk persekitaran pasaran yang cenderung kepada risiko. Mereka percaya bahawa pertumbuhan global yang berkekalan, perkembangan teknologi kecerdasan buatan yang berterusan, pelonggaran dasar monetari daripada Fed, dan rangsangan fiskal akan menyokong pasaran ekuiti.

Jangkaan Pasaran untuk 2026

Menurut Citadel Securities, S&P 500 akan meneruskan kenaikannya disebabkan kedudukan yang masih ringan dan FOMO. Ketakutan ketinggalan akan mendorong pelabur untuk membeli ekuiti AS. Pada masa yang sama, pelabur runcit kekal sangat terlibat, dengan firma mereka mengenal pasti mereka sebagai penentu harga utama.

Truist menunjukkan bahawa daripada tujuh pasaran dalam pergerakan menaik S&P 500 yang berjaya melepasi angka tiga tahun, purata pulangan pada tahun keempat adalah 15%. Corak sejarah, termasuk prestasi tinggi indeks saham secara keseluruhan semasa tempoh pemotongan kadar dana persekutuan dan peningkatan dalam kitaran yang serupa, mencadangkan bahawa kenaikan pasaran saham AS masih jauh dari penghujungnya.

Dinamik S&P 500 dan Kadar Dana Persekutuan

Pelabur percaya kepada aliran kenaikan berterusan dalam S&P 500. Menurut EPFR, mereka melabur $800 bilion ke dalam ETF saham AS hanya dalam satu minggu, dengan aliran masuk berlaku untuk 12 tempoh lima hari berturut-turut. Walau bagaimanapun, terdapat tanda amaran: dana perdagangan bursa khusus yang memfokuskan pada syarikat teknologi mengalami aliran keluar sebanyak $1.1 bilion. Ini mengesahkan idea rotasi, menunjukkan kepelbagaian portfolio daripada syarikat teknologi gergasi kepada syarikat permodalan kecil.

Bank of America memberi amaran bahawa unjuran FOMC terkini boleh menyebabkan penarikan balik untuk S&P 500. Indeks saham yang meluas ini meningkat disebabkan senario Goldilocks, di mana ekonomi tidak terlalu panas untuk membolehkan Fed menurunkan kadar dan tidak terlalu sejuk sehingga menimbulkan kebimbangan kemelesetan. Jika Jawatankuasa menunjukkan kebimbangan mengenai penurunan dalam penilaian mereka atau tidak memenuhi keinginan pasaran niaga hadapan untuk dua hingga tiga tindakan pengembangan monetari pada tahun 2026, ini boleh membawa kepada dolar AS yang lebih kuat dan kejatuhan dalam saham.

Walau bagaimanapun, memandangkan jangkaan untuk kenaikan semasa Krismas dan kecenderungan pelabur runcit untuk membeli semasa penurunan, terdapat sedikit kebimbangan mengenai nasib indeks saham utama.

Dari sudut teknikal, pada carta harian S&P 500, pembentukan lilin dengan bayang-bayang atas yang panjang mungkin menjadi petunjuk pertama bahawa pergerakan menaik mula kehabisan tenaga. Namun begitu, sentimen tetap positif, dan lantunan semula daripada nilai wajar pada paras 6,840 atau tahap pivot pada paras 6,805 dan 6,770 menawarkan peluang pembelian.