08.12.202509:15 Forex Analysis & Reviews: Le marché prêt à prendre des risques

Il est difficile de ne pas être optimiste lorsque le S&P 500 entre dans une période saisonnièrement forte et que la Fed s'apprête à abaisser les taux d'intérêt. L'indice boursier a atteint son niveau le plus élevé depuis la fin octobre. Cependant, des prises de bénéfices avant la réunion du FOMC ont empêché de maintenir le pic local. Néanmoins, les perspectives pour le marché boursier américain restent haussières.

Plus des trois quarts des gestionnaires d'actifs interrogés par Bloomberg positionnent leurs portefeuilles pour un marché orienté vers la prise de risque. Ils estiment que la croissance mondiale soutenue, les évolutions continues de la technologie de l'intelligence artificielle, l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed et les mesures de relance budgétaire soutiendront le marché des actions.

Attentes du marché pour 2026

Selon Citadel Securities, le S&P 500 poursuivra son rally en raison de positions toujours légères et du phénomène de FOMO. La peur de manquer une opportunité incitera les investisseurs à acheter des actions américaines. Dans le même temps, les investisseurs particuliers restent très engagés, leur entreprise les identifiant comme les principaux influents des prix.

Truist souligne que sur les sept marchés "haussiers" du S&P 500 qui ont réussi à dépasser la marque des trois ans, le rendement moyen la quatrième année a été de 15%. Les tendances historiques, y compris la haute performance de l'indice boursier large lors des périodes de réduction du taux des fonds fédéraux et des gains dans des cycles similaires, suggèrent que le rally du marché boursier américain est loin d'être terminé.

Dynamique du S&P 500 et du taux des fonds fédéraux

Les investisseurs croient à la tendance haussière continue du S&P 500. Selon EPFR, ils ont investi 800 milliards de dollars dans des ETFs d'actions américaines en une seule semaine, avec des afflux pendant 12 périodes consécutives de cinq jours. Cependant, un signal d'alerte s'est manifesté : des fonds négociés en bourse spécialisés dans les entreprises technologiques ont enregistré une sortie de 1,1 milliard de dollars. Cela confirme l'idée d'une rotation, indiquant une diversification des portefeuilles des géants de la technologie vers les petites capitalisations.

Bank of America avertit que des prévisions actualisées du FOMC pourraient entraîner un recul pour le S&P 500. L'indice boursier large augmente grâce à un scénario de Goldilocks, où l'économie n'est ni trop chaude pour permettre à la Fed de réduire ses taux, ni trop froide pour commencer à craindre une récession. Si le Comité laisse transparaître dans ses évaluations une crainte de ralentissement ou ne satisfait pas le désir du marché à terme de deux à trois actes d'expansion monétaire en 2026, cela pourrait entraîner un renforcement du dollar américain et une baisse des actions.

Cependant, compte tenu des attentes pour un rallye de Noël et de la tendance des investisseurs particuliers à acheter lors des replis, il y a peu de raisons de s'inquiéter quant au sort de l'indice boursier global.

Techniquement, sur le graphique journalier du S&P 500, la formation d'une bougie avec une longue ombre supérieure pourrait être le premier signe que les haussiers s'essoufflent. Néanmoins, l'ambiance reste positive, et un rebond à partir de la juste valeur à 6,840 ou des niveaux pivots de 6,805 et 6,770 offre des opportunités d'achat.