27.08.202610:18 Forex Analysis & Reviews: 96,2 miliardi in un trimestre e raddoppio in un anno: Nvidia ha battuto le stime su tutti i fronti

Nvidia ha riportato risultati del secondo trimestre nettamente superiori alle attese su tutte le voci chiave. L'utile per azione è stato di 2,22 dollari contro i 2,09 dollari previsti, il fatturato ha raggiunto i 96,2 miliardi di dollari contro i 92,16 miliardi previsti e il margine lordo rettificato si è mantenuto a un impressionante 75%. La dinamica su base annua è ancor più rilevante: l'utile per azione è cresciuto del 111% e il fatturato del 106%, ossia la società ha di fatto raddoppiato il proprio valore in dodici mesi.

Il segmento dei data center, che genera la maggior parte dei ricavi di Nvidia, è stato fondamentale per il mercato. I ricavi in quest'area sono stati di 89 miliardi di dollari contro i 85,86 miliardi attesi, cioè oltre il 92% delle vendite totali dell'azienda. Proprio la dinamica di questo business è il principale indicatore per valutare se il ciclo di investimento legato all'intelligenza artificiale stia proseguendo.

È significativo che le previsioni per il trimestre in corso fossero persino più audaci dei risultati effettivi. L'azienda prevede un fatturato compreso tra 105,84 e 110,16 miliardi di dollari, il che suggerisce un'ulteriore accelerazione della crescita. La CFO Colette Kress ha inoltre fornito un riferimento per l'anno fiscale 2028, dichiarando una crescita del fatturato di circa il 70%, mentre gli analisti avevano previsto solo circa il 45%.

A sostenere queste previsioni c'è il lancio della produzione di massa della nuova generazione di chip AI di Vera Rubin. Si tratta di un elemento cruciale per valutare la sostenibilità della domanda: il passaggio a una nuova architettura tipicamente avvia un ciclo di aggiornamento hardware per i clienti, supportando così il fatturato per diversi trimestri a venire.

Vale la pena sottolineare perché questo rapporto ha avuto un significato che va ben oltre la stessa azienda. Nvidia rappresenta circa l'8% della capitalizzazione di mercato dell'indice S&P 500, con una capitalizzazione di mercato che supera i 5 trilioni di dollari. Il mercato delle opzioni alla vigilia scontava una variazione delle quotazioni del 5,4% in entrambe le direzioni, e la reazione effettiva è stata vicina a tale stima: il titolo è salito del 4,7% nei after market.

Aggiungo che la pubblicazione del report è arrivata in un momento estremamente opportuno per il mercato. La vendita estiva dei produttori di chip aveva fatto crollare l'indice MSCI World Semiconductor di oltre il 20% rispetto al picco di giugno, e Nvidia aveva davanti a sé la serie di ribassi più lunga dal 2022. Ecco perché i dati sono percepiti meno come una notizia aziendale e più come una risposta alla domanda principale degli ultimi mesi: se i colossali investimenti nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale daranno i loro frutti.