12.10.202609:07 Forex Analysis & Reviews: People's Bank of China Kembali Masuk ke Pasar dengan Pembelian Baru

Emas sempat naik menembus $4.200 per ounce sebelum kemudian mengikis sebagian kenaikannya. Perak naik 0,5% menjadi $61,12, sementara platinum dan paladium juga menguat. Dalam seminggu terakhir, logam ini menguat 1,3%; sebagai perbandingan, pada sesi Asia 9 Oktober harganya berada di kisaran $4.180, dan dua hari sebelumnya sekitar $4.132.

Beberapa faktor memberikan dukungan. Pada hari Jumat, imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 30 tahun turun, dan pada hari Senin pasar utang AS tutup karena hari libur, sehingga tidak ada perdagangan obligasi tunai dan kontrak berjangka hanya memberikan sinyal awal. Pada saat yang sama, harga minyak melemah, dengan penurunan Brent ke kisaran sekitar $103 setelah pernyataan Donald Trump terkait "gencatan senjata energi" antara Rusia dan Ukraina, yang ia sampaikan tanpa rincian.

Dukungan tambahan datang dari sisi permintaan. Minggu lalu, kepemilikan ETF emas meningkat, dan People's Bank of China mempercepat pembelian logam tersebut. Hal ini sejalan dengan kembalinya pembeli dari Tiongkok setelah libur selama seminggu, yang sudah mengangkat harga sejak 8 Oktober. Namun, masih ada batas atas. Sejak dimulainya perang antara AS dan Iran pada akhir Februari, emas turun sekitar seperlima karena gangguan pasokan energi dari Timur Tengah telah menopang risiko inflasi dan memaksa beberapa bank sentral untuk memperketat kebijakan. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun mendekati 5,4% minggu lalu, level tertinggi sejak 2002, sehingga rebound masih rentan.

Minggu ini akan membawa kejelasan. Data inflasi AS akan dirilis pada hari Rabu, dan angka September yang kuat akan kembali menekan obligasi dan emas, sementara angka yang lemah akan memperkuat peluang terjadinya rebound. Pada hari Kamis, Ketua Federal Reserve, Kevin Warsh, akan berpidato dalam sebuah diskusi pada pertemuan tahunan IMF di Bangkok; Christopher Waller dan Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, juga dijadwalkan berpidato di sana. Perlu diingat bahwa pasar saat ini memperkirakan jeda pada 28 Oktober dan kenaikan suku bunga pada Desember dengan probabilitas sekitar 80%, dan setiap isyarat mengenai laju kenaikan yang lebih cepat dapat sangat menekan harga emas.

Saya memperkirakan bahwa emas akan mempertahankan bias positif dalam beberapa sesi mendatang selama Brent bertahan di sekitar $103 dan imbal hasil turun, meskipun penutupan di atas $4.249 akan membutuhkan data inflasi yang lebih lemah. Jika inflasi AS melampaui prediksi, harga emas akan kembali turun di bawah $4.186 dan menguji kembali $4.124.

Untuk gambaran teknikal emas saat ini, pembeli perlu menembus resistance terdekat di $4.192. Hal itu akan membuka target di $4.249, di atas level tersebut breakout akan sulit berlanjut. Target terjauh berada di area $4.304. Jika emas turun, pihak bear akan berupaya untuk merebut kendali di $4.124. Jika berhasil, breakout dari kisaran ini akan menjadi pukulan serius bagi posisi bullish dan mendorong emas turun ke level terendah $4.062, dengan potensi berlanjut hingga $4.047.