12.10.202609:07 Forex Analysis & Reviews: عاد بنك الشعب الصيني إلى السوق بعمليات شراء جديدة

ارتفع الذهب فوق 4,200 دولار للأوقية، لكنه تخلى جزئيًا عن مكاسبه لاحقًا. وأضافت الفضة 0.5% لتصل إلى 61.12 دولار، كما ارتفع البلاتين والبلاديوم أيضًا. وخلال الأسبوع الماضي، حقق المعدن مكاسب بنسبة 1.3%؛ للمقارنة، كان يتداول في الجلسة الآسيوية في 9 أكتوبر حول 4,180 دولارًا، وقبل ذلك بيومين كان يبلغ نحو 4,132 دولارًا.

عدة عوامل قدمت دعماً للأسعار. يوم الجمعة تراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً، ويوم الاثنين سيكون سوق الدين الأميركي مغلقاً بسبب عطلة، وبالتالي لن تُجرى أي معاملات على السندات النقدية، وستوفر العقود الآجلة إشارة أولية فقط. في الوقت نفسه، يضعف النفط، إذ تراجع خام Brent إلى نحو 103 دولارات بعد تصريح Donald Trump عن "هدنة طاقة" بين روسيا وأوكرانيا، وهو تصريح أدلى به من دون تقديم تفاصيل.

وجاء دعم إضافي من جانب الطلب. فقد ارتفعت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب الأسبوع الماضي، كما سرّع بنك الشعب الصيني من وتيرة مشترياته من المعدن. ويتماشى ذلك مع عودة المشترين الصينيين بعد عطلات استمرت أسبوعاً، وهي عودة دعمت الأسعار بالفعل في 8 أكتوبر. لكن هناك سقفاً يحدّ من الارتفاع. فمنذ بداية الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، تراجع الذهب بنحو الخُمس، لأن اضطرابات إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط دعمت المخاطر التضخمية وأجبرت بعض البنوك المركزية على تشديد السياسة النقدية. وقد اقترب العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات الأسبوع الماضي من 5.4%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002، لذا يبقى الارتداد عرضة للانتكاس.

هذا الأسبوع سيوفر قدراً أكبر من الوضوح. فبيانات التضخم في الولايات المتحدة ستصدر يوم الأربعاء، وقراءة قوية لشهر سبتمبر ستعيد الضغط على السندات والذهب، في حين أن قراءة ضعيفة ستعزز مبررات استمرار الارتداد. ويوم الخميس سيلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh كلمة في حلقة نقاشية خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي في Bangkok؛ ومن المتوقع أيضاً أن يتحدث كل من Christopher Waller ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في Cleveland Beth Hammack هناك. ونذكّر بأن السوق يسعّر توقفاً عن رفع الفائدة في 28 أكتوبر ورفعة جديدة في ديسمبر باحتمال يناهز 80%، وأي تلميحات إلى وتيرة أسرع قد توجه ضربة قاسية للمعدن.

أرى أن الذهب سيحافظ على ميل إيجابي في الجلسات المقبلة ما دام خام Brent مستقراً قرب 103 دولارات وتتراجع العوائد، إلا أن الإغلاق فوق 4,249 دولاراً يتطلب بيانات تضخم أكثر ليونة. وإذا جاءت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة أعلى من التوقعات، فمن المرجح أن يعود المعدن دون 4,186 دولاراً ويعيد اختبار مستوى 4,124 دولاراً.

فيما يتعلق بالصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى اختراق أقرب مستوى مقاومة عند 4,192 دولار. سيؤدي ذلك إلى استهداف مستوى 4,249 دولار، والذي سيكون من الصعب اختراقه صعوداً. أما الهدف الأبعد فهو منطقة 4,304 دولار. إذا تراجع الذهب، فسيحاول البائعون السيطرة على مستوى 4,124 دولار. وإذا نجحوا في ذلك، فإن اختراق النطاق هبوطاً سيوجه ضربة قوية لمراكز الشراء ويدفع الذهب إلى قاع عند 4,062 دولار، مع احتمال تمديد الهبوط إلى 4,047 دولار.