14.04.202616:05 Ανάλυση και κριτικές Forex: NASDAQ100 (NDX): νέο πτωτικό ρίσκο για τις ηγέτιδες του τεχνολογικού κλάδου

*) δείτε επίσης: InstaSpot trading indicators for NASDAQ100 (NDX)

Τα futures στους βασικούς δείκτες μετοχών των ΗΠΑ ξεκινούν τη νέα εβδομάδα από μια ιδιαίτερα ευάλωτη θέση. Μετά το αισιόδοξο ράλι της περασμένης εβδομάδας στις ειδήσεις για εκεχειρία δύο εβδομάδων, τα futures στον δείκτη NASDAQ100 (NDX στην πλατφόρμα συναλλαγών) κατέρρευσαν απότομα το πρωί της Δευτέρας. Κατά τη διάρκεια της ασιατικής συνεδρίασης κινήθηκαν γύρω από τις 24.950,0 μονάδες, μειωμένα κατά 1,10%. Η αφορμή ήταν η πλήρης κατάρρευση των ειρηνευτικών συνομιλιών ΗΠΑ–Ιράν στο Ισλαμαμπάντ και η επακόλουθη κλιμάκωση της σύγκρουσης.

Το Σαββατοκύριακο που οι αγορές περίμεναν με τόση ένταση δεν έφερε το επιθυμητό αποτέλεσμα. Οι συνομιλίες στην πρωτεύουσα του Πακιστάν, που διήρκεσαν σχεδόν 20 ώρες, ολοκληρώθηκαν χωρίς να υπογραφεί καμία συμφωνία.

Κύριες διαφωνίες

• Πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν. Ο αντιπρόεδρος των ΗΠΑ JD Vance δήλωσε ότι η Τεχεράνη αρνείται να εγκαταλείψει τις πυρηνικές της φιλοδοξίες. Η ανάρτηση του Trump στο Truth Social ήταν ωμή: «Η συνάντηση πήγε καλά, τα περισσότερα σημεία συμφωνήθηκαν, αλλά το μόνο σημείο που είχε πραγματικά σημασία, ΤΟ ΠΥΡΗΝΙΚΟ, δεν συμφωνήθηκε».
• Έλεγχος του στενού και περιουσιακά στοιχεία. Τα δύο μέρη δεν κατάφεραν να συμφωνήσουν σε όρους για την κυριαρχία επί του Στενού του Ορμούζ και το ξεπάγωμα των ιρανικών περιουσιακών στοιχείων.
• Έλλειψη ορατότητας για τη συνέχεια. Σε αντίθεση με τον προηγούμενο γύρο, δεν επιτεύχθηκε συμφωνία ούτε καν για επόμενη συνάντηση. Αυτό αφαίρεσε από την αγορά την ελπίδα για ταχεία διπλωματική λύση.

Η αντίδραση της Ουάσιγκτον ήταν άμεση. Ο Πρόεδρος Trump ανακοίνωσε την έναρξη αποκλεισμού όλων των πλοίων που εισέρχονται και εξέρχονται από ιρανικά λιμάνια. Ο αποκλεισμός τίθεται σε ισχύ στις 10:00 π.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής (14:00 GMT) τη Δευτέρα.

Τι σημαίνει αυτό για τις αγορές

Η κίνηση μέσω του στενού ουσιαστικά σταματά. Ακόμη και κατά τη διάρκεια της εκεχειρίας, οι διελεύσεις πλοίων ήταν μόλις περίπου στο 10% των κανονικών επιπέδων. Η κατάσταση επιδεινώνεται από την πρόθεση των ΗΠΑ να αναχαιτίζουν πλοία που κατέβαλαν στο Ιράν τέλη διέλευσης.

Το Ιράν προειδοποιεί για σκληρή απάντηση. Το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης (IRGC) δήλωσε ότι οποιαδήποτε πολεμικά πλοία προσεγγίσουν τη ζώνη σύγκρουσης θα «αντιμετωπιστούν σκληρά». Παραμένει επίσης η απειλή για κλείσιμο του στενού Bab el?Mandeb.

Παρά την κατάρρευση των συνομιλιών, η επίσημη εκεχειρία των δύο εβδομάδων (σε ισχύ έως τις 22 Απριλίου) δεν έχει ακόμη ακυρωθεί, αφήνοντας μια μικρή πιθανότητα αναβίωσης της διπλωματίας.

Εποχή αποτελεσμάτων, πετρέλαιο, πληθωρισμός και Fed

Το βασικό κανάλι μέσω του οποίου μεταδίδεται η κρίση στη Μέση Ανατολή προς τον NASDAQ είναι οι τιμές των εμπορευμάτων και η νομισματική πολιτική.

Οι τιμές του πετρελαίου εκτινάχθηκαν μετά τις ειδήσεις για την κατάρρευση των συνομιλιών. Το West Texas Intermediate (WTI) ενδοσυνεδριακά ξεπέρασε τα 100 δολάρια/βαρέλι και το Brent ξεπέρασε τα 102 δολάρια/βαρέλι. Η άνοδος το πρωί της Δευτέρας ήταν περίπου 7–8%.

Αυτό επαναφέρει ακαριαία στο προσκήνιο το «σοκ στασιμοπληθωρισμού» — ένα σενάριο από το οποίο η αγορά φαινόταν να έχει ανακουφιστεί την περασμένη εβδομάδα.

Ο τεχνολογικός κλάδος, η «ατμομηχανή» του NASDAQ, είναι ιδιαίτερα ευαίσθητος σε δύο παράγοντες:

• Άνοδος των αποδόσεων. Η αποστροφή προς τον κίνδυνο και οι υψηλότερες πληθωριστικές προσδοκίες ωθούν τις αποδόσεις των Treasuries προς τα πάνω. Οι αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων έχουν ήδη αυξηθεί κατά περίπου 4,0 μονάδες βάσης στο 4,341% (κατά τον χρόνο σύνταξης του κειμένου) σε σύγκριση με το κλείσιμο της περασμένης εβδομάδας.

• Επανατιμολόγηση του επιτοκίου της Fed. Η αγορά έχει αναγκαστεί να εγκαταλείψει τις ελπίδες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων. Ακόμη σημαντικότερο είναι ότι οι συμμετέχοντες αρχίζουν ξανά να τιμολογούν την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων της Fed μέσα στη χρονιά, εάν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί.

Αυτοί οι παράγοντες πλήττουν άμεσα τους συντελεστές αποτίμησης του τεχνολογικού κλάδου, καθιστώντας τις μετοχές ανάπτυξης λιγότερο ελκυστικές σε σχέση με τα αμυντικά περιουσιακά στοιχεία.

Παρότι η γεωπολιτική κυριαρχεί στα πρωτοσέλιδα, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το Α’ τρίμηνο ξεκινά επίσημα αυτή την εβδομάδα και η προσοχή θα στραφεί γρήγορα στα θεμελιώδη μεγέθη των Magnificent Seven.

Οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις υποδηλώνουν εκρηκτική αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) περίπου 27,1% σε ετήσια βάση για τον τεχνολογικό κλάδο. Αυτό θέτει τον πήχη πολύ ψηλά. Αν γίγαντες όπως η NVIDIA (NVDA), η Microsoft (MSFT) ή η Meta (META) όχι μόνο δεν ξεπεράσουν, αλλά δεν υπερβούν ουσιαστικά αυτές τις προσδοκίες σε περιβάλλον αυξανόμενου γεωπολιτικού κινδύνου, η αγορά θα μπορούσε να αντιδράσει με μια κίνηση τύπου «sell‑the‑news».

Σύντομη τεχνική ανάλυση

Η τεχνική εικόνα έχει επιδεινωθεί ελαφρώς. Με ένα άνοιγμα με “gap” προς τα κάτω, η τιμή υποχώρησε σήμερα κάτω από το ψυχολογικό επίπεδο των 25.000,0. Παρ’ όλα αυτά, η βραχυπρόθεσμη ανοδική τάση που διαμορφώθηκε στις αρχές Απριλίου παραμένει άθικτη.

Οι πωλητές εξακολουθούν να έχουν την ευκαιρία να αναλάβουν τον έλεγχο, εφόσον καταφέρουν να διασπάσουν τη ζώνη ισχυρής στήριξης γύρω από τις 24.600,0 (EMA50 στο ημερήσιο γράφημα), 24.530,0 (EMA200 στο ωριαίο γράφημα) και 24.460,0 (EMA200 στο 4ωρο γράφημα).

Εάν οι πωλητές διασπάσουν το βασικό επίπεδο στήριξης μεσοπρόθεσμου ορίζοντα στις 24.190,0 (EMA200 στο ημερήσιο γράφημα), η τεχνική εικόνα θα επανέλθει σε φάση συσσώρευσης ή θα συνεχίσει την πτωτική τάση με στόχους κοντά στις 23.000,0–22.800,0 (τα χαμηλά του Μαρτίου).

Αντίθετα, εάν η διπλωματία επανεκκινήσει και αποδώσει αποτελέσματα, η αγορά θα μπορούσε γρήγορα να ανακτήσει τις απώλειες και να επιστρέψει στην περιοχή αντίστασης των 25.500,0–25.800,0.

Συμπέρασμα

Ο ενθουσιασμός των επενδυτών από την προηγούμενη εβδομάδα έχει δώσει τη θέση του στη σκληρή πραγματικότητα: η σύγκρουση όχι μόνο δεν έλαβε τέλος, αλλά έχει περάσει σε μια νέα, πιο επικίνδυνη φάση ναυτικού αποκλεισμού. Το πετρέλαιο πάνω από $100 και τα futures μειωμένα πάνω από 1% αποτελούν την αντίδραση της αγοράς στην επίγνωση ότι το φθηνό χρήμα και μια γρήγορη ειρήνη είναι μάλλον απίθανα.

Το στρογγυλό επίπεδο των 25.000,0 είναι ένα ψυχολογικό σημείο ισορροπίας ανάμεσα στην ελπίδα για διπλωματική λύση και στον φόβο του στασιμοπληθωρισμού. Τεχνικά, ο δείκτης βρίσκεται επικίνδυνα κοντά στη διάσπαση της βραχυπρόθεσμης στήριξης. Για τους επενδυτές στην τεχνολογία, το βασικό σημείο εστίασης αυτή τη στιγμή θα πρέπει να είναι οι ειδήσεις από την Islamabad και την Washington και όχι οι μεμονωμένες μετοχές — αυτές θα καθοδηγήσουν τη δυναμική του NASDAQ και, πολύ πιθανόν, την κατεύθυνση των αμερικανικών και παγκόσμιων αγορών μετοχών μέσα στις επόμενες 48 ώρες.