07.10.202609:04 Forex Analysis & Reviews: De combien BTC devrait-il baisser pour que la stratégie redevienne négative ?

Le Bitcoin s’échange autour de 84 150 $, en baisse de 1,7 % sur 24 heures. Lors d’un tel repli marqué, il devient particulièrement évident de voir comment le prix, par rapport au coût d’acquisition, modifie la position des plus gros détenteurs. Dans son rapport du 5 octobre, Strategy a estimé un avantage fiscal de 4,1 milliards de dollars après que la juste valeur du Bitcoin au 30 septembre a dépassé son prix d’achat moyen.

Au début du mois d’octobre, l’entreprise détient 848 000 BTC, achetés pour 63,97 milliards de dollars — soit 75 440,7 $ par coin, frais inclus. Au cours actuel de 84 150 $, le prix est environ 11,5 % au‑dessus du prix d’achat moyen, et j’estime le profit latent à environ 7,4 milliards de dollars. Mais l’effet fonctionne dans les deux sens : dans les rapports des 1er et 2e trimestres, lorsque les coûts dépassaient la juste valeur, Strategy a constitué une provision et a complètement déprécié l’actif d’impôt différé. Si le Bitcoin tombe sous 75 441 $ — soit environ 10 % en dessous du prix actuel — le gain latent disparaîtra probablement.

Les détenteurs d’ETF sont plus proches de leur seuil de rentabilité. Le coût moyen du Bitcoin dans l’IBIT de BlackRock était de 81 188 $ par BTC au 2 octobre. Le prix n’est supérieur que d’environ 3,6 % à ce niveau. D’autres estimations pour l’ensemble des ETF spot situent les seuils de rentabilité à 81 722 $ et 82 225 $, de sorte que le corridor se situe approximativement entre 81 200 et 82 200 $.

Les flux vers les ETF spot sont également révélateurs. Depuis le début de la semaine, ils ont enregistré des sorties nettes de 89,8 millions de dollars.

Mon scénario central : la zone des 81 200–81 700 $, où convergent les estimations de coûts des ETF, sera la première zone d’intérêt des acheteurs, et je m’attends à ce qu’elle tienne lors du premier test. Tant que le prix restera au‑dessus de cette zone, la probabilité d’un retour à 86 000 $ demeure, et j’envisage une phase de consolidation latérale dans une fourchette d’environ 82 000–86 000 $ jusqu’à l’élection du 3 novembre. Une clôture sous 81 200 $ transformerait le rallye en marché vendeur pour ceux qui cherchent à sortir à l’équilibre et ouvrirait la voie vers 80 500 $.

Une configuration technique pour le Bitcoin

Les acheteurs visent actuellement une reprise de 84 900 $, ce qui ouvrirait une voie directe vers 87 000 $ puis vers 89 000 $. Une cassure des 89 000 $ signalerait des tentatives de rétablissement d’un marché haussier. À la baisse, des acheteurs sont attendus à 83 000 $. Un retour de l’instrument sous cette zone pourrait rapidement pousser le BTC vers 81 300 $. L’objectif baissier le plus éloigné se situe autour de 79 400 $.

Une configuration technique pour Ethereum

Un maintien net au-dessus de 2 668 $ ouvrirait une voie directe vers 2 739 $. L’objectif haussier le plus éloigné est le sommet proche de 2 793 $ ; dépasser ce niveau signalerait un renforcement du sentiment haussier et le retour de l’intérêt des acheteurs. À la baisse, des acheteurs sont attendus à 2 578 $. Un retour sous cette zone pourrait rapidement pousser l’ETH vers 2 486 $. L’objectif baissier le plus lointain se situerait autour de 2 433 $.

Ce que nous observons sur le graphique :

- Les lignes rouges indiquent des niveaux de support et de résistance, où l’on s’attend soit à un ralentissement du prix, soit à une reprise marquée de la hausse ;

- Les lignes vertes indiquent la moyenne mobile à 50 jours ;

- Les lignes bleues indiquent la moyenne mobile à 100 jours ;

- Les lignes vert clair indiquent la moyenne mobile à 200 jours.

Un croisement, ou un test du prix sur les moyennes mobiles, a généralement pour effet soit de stopper le mouvement, soit de déclencher un nouvel élan sur le marché.