07.10.202609:04 Forex Analysis & Reviews: BTC phải giảm sâu đến mức nào thì Chiến lược mới quay lại trạng thái âm?

Bitcoin đang được giao dịch quanh mức 84.150 đô la, giảm 1,7% trong 24 giờ qua. Trong một đợt điều chỉnh mạnh như vậy, ta có thể thấy rõ hơn cách mà mức giá so với chi phí mua vào làm thay đổi vị thế của các nhà nắm giữ lớn nhất. Trong báo cáo ngày 5 tháng 10, Strategy đã ghi nhận một lợi ích thuế trị giá 4,1 tỷ đô la, sau khi giá trị hợp lý của Bitcoin vào ngày 30 tháng 9 tăng lên trên mức giá mua trung bình.

Vào đầu tháng 10, công ty đang nắm giữ 848.000 BTC, được mua với tổng giá trị 63,97 tỷ USD — tương đương 75.440,7 USD cho mỗi đồng, đã bao gồm phí. Ở mức giá hiện tại 84.150 USD, giá đang cao hơn khoảng 11,5% so với giá mua bình quân, và tôi ước tính lợi nhuận chưa hiện thực hóa vào khoảng 7,4 tỷ USD. Nhưng tác động này diễn ra theo cả hai chiều: trong các báo cáo quý I và quý II, khi chi phí vượt quá giá trị hợp lý, Strategy đã trích lập dự phòng và xóa toàn bộ tài sản thuế hoãn lại. Nếu Bitcoin giảm xuống dưới 75.441 USD — tức khoảng 10% so với mức giá hiện tại — thì khoản lãi “trên sổ sách” này nhiều khả năng sẽ biến mất.

Các nhà đầu tư nắm giữ ETF đang ở gần mức hòa vốn hơn. Chi phí bình quân Bitcoin trong quỹ IBIT của BlackRock là 81.188 USD mỗi BTC tính đến ngày 2 tháng 10. Mức giá hiện tại chỉ cao hơn khoảng 3,6% so với con số này. Các ước tính khác đối với toàn bộ nhóm spot ETF đặt vùng hòa vốn ở 81.722 USD và 82.225 USD, nên có thể xem hành lang nằm khoảng 81.200–82.200 USD.

Dòng vốn vào/ra spot ETF cũng cho thấy nhiều điều. Từ đầu tuần đến nay, chúng đã bị rút ròng 89,8 triệu USD.

Kịch bản cơ sở của tôi: vùng 81.200–81.700 USD, nơi các ước tính chi phí ETF hội tụ, sẽ là vùng hỗ trợ đầu tiên với lực mua xuất hiện, và tôi kỳ vọng vùng này sẽ trụ vững trong lần kiểm định đầu tiên. Chừng nào giá vẫn nằm trên vùng này, xác suất quay lại mốc 86.000 USD vẫn còn, và tôi cho rằng giá có thể đi ngang trong biên độ khoảng 82.000–86.000 USD cho đến cuộc bầu cử ngày 3 tháng 11. Nếu giá đóng cửa dưới 81.200 USD, đà tăng sẽ chuyển thành thị trường bán đối với những người muốn thoát vị thế ở mức hòa vốn và mở đường cho nhịp giảm về 80.500 USD.

Một bức tranh kỹ thuật cho Bitcoin

Bên mua hiện đang nhắm tới việc giành lại mốc 84.900 USD, điều này sẽ mở ra con đường trực tiếp lên 87.000 USD và sau đó là khu vực 89.000 USD; việc vượt qua 89.000 USD sẽ là tín hiệu cho thấy nỗ lực khôi phục thị trường giá lên. Ở chiều giảm, dự kiến sẽ có lực mua tại vùng 83.000 USD. Nếu công cụ này quay lại giao dịch dưới khu vực đó, BTC có thể nhanh chóng bị đẩy xuống vùng 81.300 USD. Mục tiêu giảm sâu nhất nằm quanh 79.400 USD.

Bức tranh kỹ thuật cho Ethereum

Một nhịp giữ vững rõ ràng trên $2,668 sẽ mở ra con đường trực tiếp lên $2,739. Mục tiêu tăng giá xa nhất hiện tại là vùng đỉnh gần $2,793; việc phá vỡ vùng này sẽ cho thấy tâm lý tăng giá đang mạnh lên và dòng tiền mua quay trở lại. Ở chiều ngược lại, lực mua được kỳ vọng sẽ xuất hiện quanh $2,578. Nếu giá quay lại giao dịch dưới vùng này, ETH có thể nhanh chóng bị đẩy về khu vực $2,486. Mục tiêu giảm sâu nhất sẽ nằm quanh $2,433.

Những gì chúng ta thấy trên biểu đồ:

- Các đường màu đỏ thể hiện các vùng hỗ trợ và kháng cự, nơi được kỳ vọng sẽ xuất hiện nhịp chững lại của giá hoặc đà tăng trưởng mạnh;

- Các đường màu xanh lá cây thể hiện đường trung bình động 50 ngày;

- Các đường màu xanh dương thể hiện đường trung bình động 100 ngày;

- Các đường màu xanh lá nhạt thể hiện đường trung bình động 200 ngày.

Mỗi lần giá cắt qua hoặc kiểm định các đường trung bình động thường sẽ hoặc làm chững lại xu hướng hiện tại, hoặc kích hoạt một nhịp động lượng mới trên thị trường.