09.09.202609:16 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD : analyse et perspectives. Tout joue contre le rebond de l’or, mais le métal refuse de capituler

Mercredi, l’or (XAU/USD) prolonge un rebond intrajournalier après avoir touché un plus bas hebdomadaire, repassant une nouvelle fois au-dessus du seuil de 4 400 $. Le métal précieux semble avoir mis fin à une série de trois séances de baisse, aidé par l’affaiblissement du dollar américain, qui évolue proche de ses plus bas et s’approche du creux d’août, dans un contexte de fermeté du yen déclenchée par les actions de la Bank of Japan. Toutefois, les anticipations de resserrement monétaire de la part des grandes banques centrales pourraient limiter l’ampleur de la hausse du métal précieux.

Une hausse de taux de 25 points de base par la European Central Bank (ECB) jeudi est considérée comme quasi acquise. Les opérateurs de marché ont également entièrement intégré dans les prix un possible mouvement de taux de la Bank of Japan lors de la réunion des 17‑18 septembre. La Reserve Bank of Australia (RBA) est elle aussi perçue comme une candidate à un resserrement à court terme. Parallèlement, le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) aux États‑Unis, meilleur qu’attendu, a de nouveau renforcé les perspectives d’une hausse de taux de la Fed en septembre, sur fond de risques inflationnistes liés à des prix de l’énergie élevés.

Les stratégistes de BNY soulignent que les dernières données sur le marché du travail ont renforcé les anticipations d’un nouveau resserrement de la Fed. Ils notent : « Après le chiffre exceptionnellement solide de l’emploi publié vendredi, même des commentaires ambigus de Christopher Waller, gouverneur de la Fed, jeudi, ont peu de chances de modifier notre opinion selon laquelle une hausse de taux est inévitable. » BNY ajoute que « après un léger repli jeudi dernier à la suite des remarques de Waller, la probabilité d’une hausse en septembre est repassée au‑dessus de 60 %. Nous serions surpris si elle n’avait pas lieu. »

Dans le même temps, l’escalade des tensions entre les États‑Unis et l’Iran pourrait limiter le repli du dollar américain — valeur refuge classique — et freiner le potentiel haussier de l’or. En réponse aux récents événements dans la région, les États‑Unis ont frappé des pétroliers iraniens dans le golfe d’Oman et près de l’île de Khark. L’Iran a ensuite tiré plus de 30 roquettes sur les forces américaines stationnées sur la base d’Al‑Azraq en Jordanie. Le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) a également averti que les installations militaires américaines au Koweït et à Bahreïn pourraient être prises pour cibles.

Ces développements maintiennent une prime de risque géopolitique significative, propulsant les prix du pétrole à un plus haut de trois mois et ravivant les inquiétudes en matière d’inflation.

Pour bénéficier des meilleures opportunités de trading, il est préférable d’attendre la publication des chiffres de l’inflation américaine — l’indice des prix à la production (PPI) jeudi et l’indice des prix à la consommation (CPI) vendredi — afin de clarifier les prochaines décisions probables de la Fed avant d’ouvrir de nouvelles positions sur XAU/USD.

D’un point de vue technique, l’instrument évolue à l’intérieur de la fourchette de la veille, trouvant un support sur la moyenne mobile simple à 100 jours (100‑day SMA) et faisant face à une résistance au seuil psychologique de 4 400 $, au‑dessus duquel la moyenne mobile simple à 20 jours (20‑day SMA) apportera une résistance supplémentaire. Les oscillateurs sont proches de la zone neutre, ce qui ne signale pas de biais directionnel clair à court terme.