09.09.202609:16 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: phân tích và triển vọng. Mọi yếu tố đều chống lại đà hồi phục của vàng, nhưng kim loại này vẫn từ chối đầu hàng

Vào thứ Tư, vàng (XAU/USD) đang kéo dài nhịp hồi phục trong ngày sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong tuần, một lần nữa vượt trở lại mốc 4.400 USD. Kim loại quý này dường như đã chấm dứt chuỗi ba phiên giảm liên tiếp, được hỗ trợ bởi sự suy yếu của USD khi đồng bạc xanh giao dịch gần vùng đáy và tiến sát mức thấp nhất tháng 8, trong bối cảnh đồng yên mạnh lên do các động thái của Ngân hàng Nhật Bản. Tuy nhiên, kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn có thể giới hạn đà tăng đáng kể của kim loại quý.

Đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào thứ Năm được xem là gần như chắc chắn. Thị trường cũng đã hoàn toàn phản ánh khả năng điều chỉnh lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản tại cuộc họp ngày 17–18 tháng 9. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cũng được coi là ứng viên cho một động thái thắt chặt trong ngắn hạn. Trong khi đó, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vượt kỳ vọng một lần nữa củng cố triển vọng Fed nâng lãi suất vào tháng 9 trong bối cảnh rủi ro lạm phát gắn với giá năng lượng neo cao.

Các chiến lược gia của BNY nhấn mạnh rằng số liệu thị trường lao động mới nhất đã củng cố kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt. Họ nhận định: “Sau bản báo cáo việc làm đặc biệt mạnh mẽ hôm thứ Sáu, ngay cả những bình luận mơ hồ từ Thống đốc Fed Christopher Waller hôm thứ Năm cũng khó có thể khiến chúng tôi thay đổi quan điểm rằng một đợt tăng lãi suất là khó tránh khỏi.” BNY bổ sung rằng “sau nhịp giảm nhẹ hôm thứ Năm tuần trước sau phát biểu của Waller, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 lại một lần nữa tăng lên trên 60%. Chúng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu điều đó không xảy ra.”

Song song đó, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran có thể hạn chế đà suy yếu của đồng USD — tài sản trú ẩn truyền thống — và kìm hãm dư địa tăng giá của vàng. Đáp trả những diễn biến gần đây trong khu vực, Mỹ đã tấn công các tàu chở dầu của Iran tại Vịnh Oman và gần đảo Khark. Iran sau đó đã phóng hơn 30 quả rocket vào lực lượng Mỹ đóng tại căn cứ Al?Azraq ở Jordan. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) cũng cảnh báo rằng các cơ sở quân sự của Mỹ tại Kuwait và Bahrain có thể trở thành mục tiêu.

Những diễn biến này giữ cho mức bù rủi ro địa chính trị ở trạng thái đáng kể, đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong ba tháng và làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

Để có các cơ hội giao dịch tốt nhất, hãy chờ đợi các báo cáo lạm phát của Mỹ — Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Sáu — nhằm làm rõ bước đi tiếp theo có khả năng cao của Fed trước khi mở các vị thế XAU/USD mới.

Về mặt kỹ thuật, công cụ này đang giao dịch trong biên độ của phiên hôm qua, được hỗ trợ tại đường SMA 100 ngày và gặp kháng cự tại vùng tròn 4.400 USD, phía trên đó là đường SMA 20 ngày sẽ bổ sung thêm lực cản. Các chỉ báo dao động đang ở gần vùng trung tính, cho thấy chưa có xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.