14.08.202618:37 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Analyse Smart Money : la pression haussière a finalement augmenté

L'EUR/USD reste inscrit dans l'impulsion locale « baissière » initiée le 17 avril, mais de jour en jour, les acheteurs exercent une pression croissante sur la tendance dominante. Pour déclencher une offensive d'ampleur, il leur suffit d’invalider le déséquilibre « baissier » 17. Aujourd’hui, ils ont toutefois franchi une étape qui les rapproche de cet objectif. Le contexte fondamental reste défavorable aux vendeurs. Les opérateurs n’ont reçu aucun signal clair de Kevin Warsh indiquant qu’il était prêt à soutenir un durcissement de la politique monétaire. En juillet, le nombre de nouveaux emplois Nonfarm Payrolls a diminué de 23 000, enregistrant ainsi un repli pour le quatrième mois consécutif. L’inflation a ralenti de 0,7 % en juin, puis encore de 0,1 % en juillet. Tout cela suggère qu’il ne faut pas s’attendre à un resserrement de la politique monétaire de la Fed en septembre.

Comme je l’ai indiqué ces dernières semaines, si le marché du travail devait à nouveau afficher un résultat faible, cela constituerait une raison suffisamment solide pour que la Fed renonce à une hausse de taux. Bien sûr, on ne peut pas l’affirmer avec une certitude absolue, puisqu’il reste au moins un rapport d’inflation et un rapport sur le marché du travail avant la prochaine réunion du FOMC. Toutefois, je suis presque certain que la Fed adoptera également une position attentiste en septembre. Presque tous les traders abandonnent désormais leurs anticipations « hawkish » pour septembre. Cependant, cela ne suffit toujours pas à invalider le déséquilibre 17.

Je rappelle que les anticipations de resserrement de la politique monétaire de la Fed ne sont pour l’instant que des anticipations, susceptibles d’évoluer au gré des développements géopolitiques ou des statistiques économiques. Les dernières données sur le marché du travail américain ont été décevantes, l’inflation ralentit et la croissance du PIB perd de sa dynamique. Ces trois facteurs alimentent les doutes quant à une hausse de taux du FOMC non seulement en septembre, mais aussi dans un avenir prévisible. Si le détroit d’Ormuz rouvre prochainement, cela ne ferait que réduire les tensions liées à l’énergie et permettrait à l’inflation de poursuivre sa décrue, affaiblissant encore les perspectives des vendeurs. Le seul espoir des vendeurs à ce stade réside dans une nouvelle escalade et un blocage prolongé du détroit d’Ormuz.

Le tableau technique actuel plaide pour la poursuite de l’impulsion « baissière ». Le déséquilibre « baissier » 17 a été testé, mais la réaction a été faible. Ce schéma pourrait donc être invalidé. Un déséquilibre « haussier » 19 s’est également formé, ce qui permet aux acheteurs d’envisager l’avenir avec optimisme. Si le déséquilibre 17 est invalidé alors que le déséquilibre 19 reste non testé, les traders devront attendre de nouveaux schémas « haussiers » avant de pouvoir ouvrir des positions longues. À l’heure actuelle, il n’existe strictement aucun fondement pour l’ouverture de positions courtes. Même si le déséquilibre 17 devait finalement provoquer une nouvelle réaction, un tel signal aurait peu de valeur compte tenu du fait que la formation de ce schéma dure depuis plus de deux semaines.

Le contexte macroéconomique a de nouveau été défavorable aux vendeurs vendredi. Le premier rapport important n’a été publié qu’il y a quelques heures. Les ventes au détail américaines ont reculé de 0,6 % en juillet, alors que le consensus tablait sur une hausse de 0,1 %, tandis que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est ressorti à 51,0 points, contre une prévision de 54,5. Le rapport matinal sur le PIB de la zone euro a été ignoré par le marché, alors même que les acheteurs avaient déjà entamé leur offensive dans la matinée. Ainsi, les acheteurs disposaient d’un temps d’avance dès le début de la journée, et les statistiques américaines n’ont fait que renforcer leur position.

Les raisons ne manquent toujours pas pour que les acheteurs lancent une offensive en 2026, et la guerre au Moyen-Orient n’en a pas réduit le nombre. Sur le plan structurel et à l’échelle globale, les politiques de Trump, qui ont entraîné une nette baisse du dollar l’an dernier, n’ont pas été remises en cause. À ce stade, je ne vois pas de facteur fondamental majeur en faveur de la devise américaine, malgré la posture « hawkish » du FOMC. Néanmoins, les vendeurs mènent encore la danse pour l’instant, alors qu’aucun signal « haussier » ne s’est matérialisé.

Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et l’Union européenne :

Le 17 août, le calendrier économique ne comporte aucune publication. Le contexte macroéconomique n’aura donc aucun impact sur le sentiment de marché lundi.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading :

À mon sens, la paire demeure en phase de construction d’une tendance « haussière ». Le contexte fondamental a basculé nettement en faveur des vendeurs il y a cinq mois, mais la tendance elle-même ne peut être considérée ni invalidée ni achevée. Les acheteurs peuvent donc très bien reprendre leur offensive après deux balayages de liquidité sur des creux clairement identifiés. Un signal de vente a pu se former au sein du déséquilibre 17, mais la réaction a été faible, de sorte que ce schéma sera très probablement invalidé. Un signal « haussier » pourrait se former au sein du déséquilibre 19, mais le prix s’éloigne de plus en plus de ce schéma. Malgré la progression relativement solide de l’euro, il n’existe pour l’instant aucune opportunité claire d’ouverture de positions longues. Les traders devraient attendre la formation de nouveaux schémas « haussiers », un test du déséquilibre 19, ou envisager de se tourner vers le trading de la livre sterling.