14.08.202618:37 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD – Анализ на „умните пари“: Възходящият натиск най-сетне се засили

EUR/USD остава в рамките на локалния „мечи“ импулс, който започна на 17 април, но с всеки изминал ден „биковете“ оказват все по-силен натиск върху доминиращия тренд. За да започнат пълномащабно възходящо движение, те трябва само да анулират „мечия“ дисбаланс 17. Днес обаче те направиха стъпка, която ги приближава към тази цел. Фундаменталният фон остава неблагоприятен за „мечките“. Трейдърите не получиха от Kevin Warsh ясни сигнали, че е готов да подкрепи затягане на паричната политика. През юли броят на новите работни места по показателя Nonfarm Payrolls намаля с 23 000, което е спад за четвърти пореден месец. Инфлацията се забави с 0,7% през юни и с още 0,1% през юли. Всичко това подсказва, че не бива да се очаква затягане на паричната политика от страна на Fed през септември.

Както предупреждавах през последните седмици, ако пазарът на труда даде още един слаб резултат, това би било достатъчно сериозна причина Fed да се откаже от повишаване на лихвата. Разбира се, не може да се твърди това с абсолютна сигурност, тъй като преди следващото заседание на FOMC ни очакват поне още един инфлационен и още един доклад за пазара на труда. Въпреки това почти съм убеден, че през септември Fed също ще запази изчаквателна позиция. Почти всички трейдъри вече се отказват от „ястребовите“ си очаквания за септември. Въпреки това това все още не е достатъчно, за да бъде анулиран дисбаланс 17.

Ще напомня, че очакванията за затягане на паричната политика от Fed в момента са само очаквания, които могат да се променят под влияние на геополитическите събития или икономическите данни. Последните данни за пазара на труда в САЩ показаха слаби резултати, инфлацията се забавя, а растежът на БВП губи инерция. Тези три фактора поставят под съмнение повишаването на лихвите от FOMC не само през септември, но и в обозримо бъдеще. Ако проливът Хормуз бъде отворен отново в близко бъдеще, това единствено би намалило натиска от страна на енергийните цени и би позволило на инфлацията да продължи да спада, което допълнително би отслабило перспективите на „мечките“. Единственият шанс на „мечките“ към момента е нова ескалация и продължителна блокада на пролива Хормуз.

Текущата техническа картина сочи продължение на „мечия“ импулс. „Мечият“ дисбаланс 17 беше тестван, но реакцията към него беше слаба. Затова този модел може да бъде анулиран. Образува се и „бичи“ дисбаланс 19, който позволява на „биковете“ да гледат напред по-оптимистично. Ако дисбаланс 17 бъде анулиран, докато дисбаланс 19 остане нетестиран, на трейдърите ще им се наложи да изчакат формирането на нови „бичи“ модели, преди да отварят дълги позиции. В момента изобщо няма основания за отваряне на къси позиции. Дори ако дисбаланс 17 в крайна сметка даде още една реакция, подобен сигнал ще има малка стойност, тъй като моделът се формира вече повече от две седмици.

Икономическият фон отново се оказа неблагоприятен за „мечките“ в петък. Първият важен отчет беше публикуван само преди няколко часа. Retail Sales в САЩ спаднаха с 0,6% през юли при очаквания на пазара за ръст от +0,1%, докато индексът на потребителското доверие на University of Michigan излезе на ниво 51,0 пункта при прогноза 54,5. Сутрешният отчет за БВП на еврозоната беше игнориран от пазара, а „биковете“ вече бяха започнали своето настъпление още сутринта. Така „биковете“ се оказаха една крачка напред още от началото на деня, а американските отчети просто осигуриха допълнителна подкрепа.

Все още има множество причини „биковете“ да започнат настъпление през 2026 г., а войната в Близкия изток не е намалила техния брой. Структурно и в глобален план политиките на Trump, които доведоха до значително отслабване на долара миналата година, не са се променили. В момента не виждам съществени фактори в подкрепа на американската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Въпреки това засега „мечките“ все още водят движението, докато „бичи“ сигнали липсват.

Новинарски календар за Съединените щати и Европейския съюз:

На 17 август в икономическия календар няма планирани публикации. Икономическият фон няма да окаже влияние върху пазарните нагласи в понеделник.

Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:

По мое мнение, двойката все още се намира в процес на формиране на „бичи“ тренд. Фундаменталният фон рязко се промени в полза на „мечките“ преди пет месеца, но самият тренд не може да се счита за анулиран или завършен. Така „биковете“ напълно могат да продължат настъплението си след две „обирания на ликвидност“ под ясно очертани дъна. В рамките на дисбаланс 17 можеше да се формира сигнал за продажба, но реакцията беше слаба, така че този модел най-вероятно ще бъде анулиран. „Бичи“ сигнал може да се формира в рамките на дисбаланс 19, но цената се отдалечава все повече от този модел. Въпреки относително силния ръст на еврото, в момента няма ясни възможности за откриване на дълги позиции. Трейдърите трябва да изчакат формирането на нови „бичи“ модели, да дочакат тест на дисбаланс 19 или да обмислят търговия с британския паунд.