15.01.202608:12 Forex Analysis & Reviews: Dollar contre Or : situation actuelle et perspectives

*) voir aussi : Indicators de Trading InstaSpot pour XAU/USD

Lors de la séance asiatique de jeudi, le dollar américain s'est renforcé, et les métaux précieux ont connu une forte baisse, reflétant une combinaison d'apaisement des tensions géopolitiques et de changement dans les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.

• L'indice Dollar tente de franchir le niveau de résistance 99.13 pour le cinquième jour consécutif (EMA144 et la ligne supérieure du canal descendant sur le graphique journalier). Le dollar américain montre de la résilience, soutenu par de solides données macroéconomiques publiées plus tôt dans la semaine. Les ventes au détail en novembre ont augmenté de 0,6 % (après une baisse de 0,1 % en octobre), dépassant les prévisions. L'indice des prix à la production (PPI) a également augmenté à 3,0 % en glissement annuel, indiquant une pression des prix persistante.
• L'or, en revanche, s'est corrigé d'environ 1%, revenant du sommet historique de 4 642,00 USD/oz à environ 4 582,00.
• L'argent a encore plus souffert, perdant plus de 8%, à la suite des attentes d'une politique monétaire plus stricte.

Les principaux facteurs de la baisse étaient :

• • Atténuation des risques géopolitiques : l'Iran a donné aux États-Unis des garanties pour arrêter les exécutions de civils, ce qui a réduit la demande d'or en tant qu'actif refuge.
  • Des données américaines solides et les commentaires de la Fed indiquent une forte probabilité que les taux directeurs restent inchangés dans les mois à venir. L'outil CME FedWatch ne prévoit qu'une probabilité de 5 % pour une réduction des taux en janvier.

Facteurs clés d'influence

• • Politique monétaire de la Fed. Les marchés révisent leurs attentes. Les économistes ont repoussé leurs prévisions pour la première baisse de taux à juin et septembre. Les intervenants de la Fed (Kashkari, Bostic, et d'autres) soulignent la résilience de l'économie et une inflation toujours élevée, bien qu'en ralentissement.
  • Géopolitique. La situation iranienne reste au centre de l'attention. Malgré une accalmie temporaire après les déclarations de Trump, la menace de nouvelles sanctions (tarifs de 25 % sur les pays commerçant avec l'Iran) et d'éventuelles actions militaires entretient l'incertitude.
  • Données sur l'inflation. L'IPC de base en décembre a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, l'inflation de base annuelle restant à 2,6 %, signalant un ralentissement. Cependant, l'IPP potentiel et les ventes au détail restent robustes.
  • Marché du travail. Le chômage en décembre est tombé à 4,4 %, et la croissance des salaires a accéléré à 3,8 % en glissement annuel, soutenant la demande des consommateurs.

Perspectives techniques et perspectives

Pour le XAU/USD, l'analyse technique indique une plage se formant entre 4,570.00 et 4,640.00 dans un canal hebdomadaire haussier, tandis que les indicateurs techniques (RSI, OsMA, Stochastique) sur le graphique journalier sont passés à court et, sur des périodes plus courtes (4 heures, 1 heure), recommandent la vente.

Le principal support à court terme se situe à 4 527,00 (EMA200 sur le graphique horaire, également EMA50 et la ligne inférieure du canal ascendant sur le graphique 4 heures). Une rupture de la zone de support 4 527,00–4 500,00 pourrait intensifier la pression.

La résistance se trouve au sommet historique de 4 642,00.

Perspectives pour le dollar

Les perspectives pour le dollar restent positives à court terme, dans un contexte où les attentes quant à la persistance des taux élevés se maintiennent. Cependant, le potentiel de hausse pourrait être limité par deux facteurs :

• Les préoccupations concernant l'indépendance de la Fed. Le conflit entre l'administration Trump et le président de la Fed, Jerome Powell, y compris les menaces d'actions en justice, crée un risque institutionnel.
• Le changement imminent à la tête de la Fed. Trump devrait annoncer le successeur de Powell en janvier, et le candidat sera un déclencheur majeur à court terme pour le marché. La plupart des candidats sont perçus comme étant plus accommodants, notamment le conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett, l'ancien président de la Fed Kevin Warsh, et les gouverneurs actuels de la Fed Christopher Waller et Michelle Bowman.

Qu'en est-il d'aujourd'hui ?

Aujourd'hui, les participants du marché se concentreront sur le rapport hebdomadaire des nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis (qui sera publié à 13h30 GMT). Plus tard, des responsables de la Fed prendront la parole — Raphael Bostic, Michael Barr, Thomas Barkin, et Jeff Schmid — entre 13h35 et 18h30 GMT.

Conclusion

Les dynamiques actuelles du marché sont alimentées par le choc entre les données nationales américaines solides qui soutiennent le dollar et l'incertitude géopolitique persistante qui maintient la demande pour les valeurs refuges. À court terme, la balance pourrait pencher en faveur du dollar si la Fed réaffirme son positionnement ferme et si les données sur l'inflation continuent de ralentir. Cependant, toute escalade autour de l'Iran ou une déclaration accommodante inattendue du nouveau président de la Fed pourrait rapidement inverser la tendance et renvoyer les investisseurs vers l'or.

Les investisseurs devraient suivre de près les discours des responsables de la Fed, les données sur le chômage, et surtout l'annonce du nouveau président de la Fed.