30.12.202500:50 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD : Dollar contre Or. Perspectives à Court Terme

*) voir aussi : Indicateurs de Trading InstaSpot pour XAU/USD

Dans un contexte de volumes de négociation réduits et au milieu de la reprise du dollar, le prix de l'or et la paire XAU/USD sont en baisse dans la première moitié de la séance de lundi.

La paire XAU/USD se négociait près de 4 458 $, se dirigeant vers le niveau de support significatif le plus proche de 4 420 $ (EMA200 sur le graphique horaire), qui sépare le marché haussier à court terme du marché baissier.

Tendances actuelles sur le marché du dollar

Le dollar se redresse progressivement après une période de relative faiblesse causée par les changements dans la politique de la Federal Reserve. Les chiffres de l'emploi et de l'inflation continuent d'influencer positivement la monnaie, lui fournissant une certaine stabilité. Après un déclin prolongé, l'indice du dollar (USDX) a trouvé un support technique près de l'un des niveaux stratégiques clés, séparant le marché haussier global de l'USDX du marché baissier—97.60 (EMA144 sur le graphique mensuel).

Cependant, la croissance du dollar devrait toujours être considérée comme corrective au sein de la tendance baissière en cours. Selon les données de CME FedWatch, le marché anticipe une forte probabilité de maintien du taux lors de la réunion FOMC de janvier (82%) et une faible probabilité (18%) d'une diminution de 25 points de base. Cela indique que les attentes pour un resserrement rapide supplémentaire se sont adoucies, et le marché prend déjà en compte de futures réductions progressives des taux.

Les perspectives de croissance future du dollar dépendent de plusieurs facteurs importants :

• La dynamique de l'inflation et du marché du travail aux États-Unis
• Les résultats des réunions du FOMC pourraient clarifier les prochaines étapes de la banque centrale.
• La situation économique mondiale, notamment en Europe et en Asie, influence le commerce international et les flux de capitaux.

Perspectives à Court Terme

• Scénario de Base (Plus Probable) : Reprise modérée du dollar dans le cadre d'ajustements techniques, avec la Fed maintenant les taux sans signaux forts de nouvelles réductions rapides. Le renforcement du dollar sera limité par les attentes du marché concernant des réductions de taux à venir.
• Renforcement Rapide du Dollar : Si les données sur l'inflation et le marché du travail aggravent les attentes concernant l'assouplissement de la politique monétaire (c'est-à-dire si l'inflation s'accélère), le marché pourrait revoir à la baisse la probabilité d'un assouplissement, et le dollar pourrait bénéficier d'un soutien solide.
• Affaiblissement du Dollar : Si les minutes du FOMC et les commentaires ultérieurs des régulateurs signalent une volonté de réduire les taux plus tôt et plus profondément, ou si l'économie américaine ralentit fortement, le dollar pourrait baisser.

Prix de l'Or et Facteurs Mondiaux

Le prix de l'or est actuellement en baisse dans un environnement de faible liquidité, influencé par le renforcement du dollar et la hausse des attentes de changements politiques mondiaux.

Principales raisons de la position actuelle de l'or :

• Correction Technique : L'or a reculé par rapport à un record de 4 550,00 $ sur des volumes faibles — il s'agit d'une correction technique typique après avoir atteint des niveaux de surachat.
• Renforcement du Dollar : Traditionnellement, l'or perd de son attrait lorsque le dollar américain se renforce, car le besoin de recours alternatifs contre l'inflation diminue.
• Événements Politiques Mondiaux : Les rapports d'une résolution potentielle du conflit en Ukraine ont conduit à une baisse de la demande pour les actifs refuges tels que l'or (au cours du week-end, à l'issue d'une rencontre avec Zelensky, Donald Trump a exprimé sa confiance en la "proximité de la fin de la guerre en Ukraine").
• Inflation : Même en période d'inflation élevée, l'or a du mal à rivaliser avec des investissements plus attrayants qui offrent des rendements en dollars.

Néanmoins, le prix de l'or reste près de sommets historiques, reflétant des problèmes structurels profonds dans l'économie mondiale et l'incertitude persistante dans plusieurs régions du monde.

Scénarios pour l'Or dans les Semaines à Venir

• Scénario de Base : Une brève correction technique vers les niveaux de soutien de 4 444,00 $ (EMA144 sur le graphique horaire), 4 420,00 $ (EMA200 sur le graphique horaire) – 4 400,00 $. Une croissance supplémentaire pourrait suivre si les tensions géopolitiques augmentent à nouveau ou si les taux réels continuent de baisser.
• Scénario Baissier : La confirmation d'une amélioration globale des perspectives de risque (résolution de paix, croissance du dollar) et une augmentation soutenue des taux réels pourraient continuer à exercer une pression, conduisant à de nouvelles corrections vers 4 254,00 $ et 4 200,00 $ – 4 185,00 $.
• Scénario Haussier : L'escalade des tensions géopolitiques, des données économiques américaines étonnamment faibles ou une accélération de l'inflation pourraient pousser l'or vers de nouveaux sommets.

Ce qu'il faut surveiller en tant que trader ou investisseur

• Procès-verbal de la réunion de décembre du FOMC (publication le mardi à 19h00 GMT) et commentaires ultérieurs des membres de la Fed— pour comprendre l'équilibre interne et le rythme de l'assouplissement.
• Données sur l'emploi (le vendredi 9 janvier) et données sur l'inflation (PCE, CPI) aux États-Unis—clés pour les attentes en matière de taux.
• Dynamique des taux d'intérêt réels et des rendements du Trésor.
• Nouvelles liées à l'Ukraine et à la géopolitique, ainsi que les flux vers les ETFs en or et le positionnement sur le COMEX.
• Niveaux techniques : La zone de résistance à 4 500,00 $ – 4 550,00 $ et la zone de support à 4 420,00 $ – 4 400,00 $ sont importantes dans cet examen.

Conclusion

Le dollar montre une reprise technique après une période de faiblesse, mais son potentiel est limité par les attentes d'autres réductions de taux par la Fed. L'or se corrige à partir de niveaux records sous pression du renforcement du dollar et des espoirs de désescalade en Ukraine, mais il reste sensible aux taux réels, à l'inflation et aux risques géopolitiques.

Les perspectives du dollar et de l'or sont étroitement liées à l'évolution de l'économie mondiale et aux politiques des banques centrales. Malgré les signaux actuels positifs pour le dollar, des facteurs économiques et politiques à long terme pourraient modifier l'équilibre des pouvoirs sur le marché financier mondial. Les investisseurs et traders doivent suivre de près les indicateurs clés et événements pour prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements en dollars et en or.