30.12.202500:50 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: ดอลลาร์ vs. ทองคำ. แนวโน้มระยะใกล้

*) ดูเพิ่มเติม: InstaSpot Trading Indicators สำหรับ XAU/USD

ในบริบทของปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและท่ามกลางการฟื้นตัวของดอลลาร์ ราคาทองคำและคู่ XAU/USD กำลังลดลงในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายวันจันทร์

คู่ XAU/USD กำลังซื้อขายใกล้ $4,458 เคลื่อนตัวไปสู่ระดับแนวรับสำคัญที่ใกล้ที่สุดที่ $4,420 (EMA200 ในแผนภูมิ 1 ชั่วโมง) ซึ่งแยกตลาดขาขึ้นในระยะสั้นออกจากตลาดขาลง

แนวโน้มปัจจุบันในตลาดดอลลาร์

ค่าเงินดอลลาร์ค่อยๆ ฟื้นตัวหลังจากช่วงที่อ่อนตัวลง อันมีสาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงในนโยบายของ Federal Reserve ทั้งตัวเลขการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงแสดงถึงแนวโน้มเชิงบวกต่อค่าเงินดอลลาร์ ช่วยให้มีเสถียรภาพบ้าง หลังจากที่ดัชนีดอลลาร์ (USDX) ลดลงเป็นเวลานาน ขณะนี้ได้พบแนวรับเทคนิคใกล้หนึ่งในระดับยุทธศาสตร์ที่สำคัญ ซึ่งเป็นตัวแบ่งตลาด USDX แบบขาขึ้นระดับโลกออกจากตลาดขาลง—ระดับ 97.60 (EMA144 ในกราฟรายเดือน)

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของดอลลาร์ควรยังถูกมองว่าเป็นการปรับแก้ในแนวโน้มขาลงที่กำลังเกิดขึ้น ตามข้อมูลของ CME FedWatch ตลาดกำลังมองว่ามีความน่าจะเป็นสูงที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือนมกราคม (82%) และความน่าจะเป็นต่ำ (18%) ที่จะมีการลดลง 25 จุดฐาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความคาดหวังสำหรับการเข้มงวดที่รวดเร็วนั้นได้ลดลง และตลาดกำลังคำนึงถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอนาคตแล้ว

แนวโน้มการเติบโตของดอลลาร์เพิ่มเติมขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญหลายประการ:

• พลวัตของอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานสหรัฐ
• ผลลัพธ์ของการประชุม FOMC อาจทำให้ยุทธวิธีในอนาคตของธนาคารกลางชัดเจนยิ่งขึ้น
• สถานการณ์ทางเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรปและเอเชีย ซึ่งส่งผลต่อการค้าและการไหลของเงินทุนระหว่างประเทศ

แนวโน้มระยะสั้น

• สถานการณ์พื้นฐาน (เป็นไปได้มากที่สุด): การฟื้นตัวของดอลลาร์อย่างปานกลางท่ามกลางการปรับทางเทคนิค โดยที่ Fed ยังคงอัตราดอกเบี้ยโดยไม่ส่งสัญญาณที่แข็งแกร่งสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว การแข็งค่าของดอลลาร์จะถูกจำกัดโดยความคาดหวังของตลาดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในภายหลัง
• ดอลลาร์แข็งตัวอย่างรวดเร็ว: หากข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานทำให้ความคาดหวังสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินแย่ลง (เช่น หากอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น) ตลาดอาจปรับความน่าจะเป็นในการผ่อนคลาย และดอลลาร์อาจได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง
• ดอลลาร์อ่อนค่า: หากรายงานประชุม FOMC และความคิดเห็นภายหลังจากหน่วยงานกำกับดูแลส่งสัญญาณการเตรียมพร้อมสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยลึก ๆ หรือหากเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวอย่างรุนแรง ดอลลาร์อาจลดลง

ราคาและปัจจัยทั่วโลกที่มีผลต่อราคาทองคำ

ราคาทองคำกำลังลดลงในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำ โดยได้รับอิทธิพลจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองทั่วโลก

สาเหตุหลักที่ทำให้ทองคำอยู่ในตำแหน่งปัจจุบัน:

• การปรับฐานทางเทคนิค: ทองคำปรับตัวลงจากจุดสูงสุดที่ $4,550.00 ในช่วงที่ปริมาณการซื้อขายต่ำ—เป็นการปรับฐานทางเทคนิคทั่วไปหลังจากที่ถึงระดับที่ถูกซื้อเกินไป
• ดอลลาร์ที่แข็งค่า: โดยทั่วไป ทองคำจะลดความน่าสนใจลงเมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เนื่องจากความต้องการใช้ทองคำเป็นเครื่องป้องกันเงินเฟ้ออื่นๆ จะลดลง
• เหตุการณ์ทางการเมืองทั่วโลก: รายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการแก้ไขข้อขัดแย้งในยูเครน ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยลดลง (ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากที่มีการประชุมกับ Zelensky, Donald Trump ได้แสดงความเชื่อมั่นใน “ความใกล้ที่จะสิ้นสุดสงครามในยูเครน”)
• เงินเฟ้อ: แม้จะมีเงินเฟ้อสูง ทองคำยังคงแข่งขันได้ยากกับการลงทุนที่น่าสนใจกว่า ซึ่งให้ผลตอบแทนในรูปของดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งสะท้อนถึงปัญหาโครงสร้างเชิงลึกในเศรษฐกิจโลกและความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่ในหลายภูมิภาคของโลก

สถานการณ์ทองคำในสัปดาห์หน้า

• สถานการณ์พื้นฐาน: การปรับฐานทางเทคนิคสั้นๆ ไปสู่ระดับการสนับสนุนที่ $4,444.00 (EMA144 บนกราฟหนึ่งชั่วโมง), $4,420.00 (EMA200 บนกราฟหนึ่งชั่วโมง) – $4,400.00 การเติบโตต่อไปอาจเกิดขึ้นหากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอีกหรือหากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงลดลง
• สถานการณ์ขาลง: การยืนยันถึงการปรับปรุงความเสี่ยงทั่วโลก (การแก้ไขสันติภาพ, การเติบโตของดอลลาร์) และการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง อาจกดดันให้มีการปรับตัวลงสู่ $4,254.00 และ $4,200.00 – $4,185.00
• สถานการณ์ขาขึ้น: การเพิ่มความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแออย่างไม่คาดคิด หรือการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อ อาจผลักดันทองคำไปสู่จุดสูงสุดใหม่

สิ่งที่ควรติดตามในฐานะเทรดเดอร์หรือผู้ลงทุน

• บันทึกรายงานการประชุมธันวาคมของ FOMC (เผยแพร่วันอังคาร เวลา 19:00 GMT) และความคิดเห็นที่ตามมาจากสมาชิกของ Fed—เพื่อติดตามความสมดุลภายในและการผ่อนคลายที่เป็นไปได้
• ข้อมูลการจ้างงาน (วันศุกร์ที่ 9 มกราคม) และข้อมูลเงินเฟ้อ (PCE, CPI) ในสหรัฐอเมริกา—ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
• การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราผลตอบแทนของ Treasury
• ข่าวที่เกี่ยวกับยูเครนและภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการไหลเข้าของกองทุนทองคำ ETF และการวางตำแหน่งใน COMEX
• ระดับทางเทคนิค: โซนต้านของ $4,500.00 – $4,550.00 และโซนสนับสนุนของ $4,420.00 – $4,400.00 มีความสำคัญในการตรวจสอบนี้

บทสรุป

ค่าเงินดอลลาร์แสดงการฟื้นตัวในทางเทคนิคหลังจากช่วงความอ่อน แต่ศักยภาพของมันถูกจำกัดด้วยความคาดหวังที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เพิ่มเติม ทองคำกำลังปรับตัวจากระดับสูงสุดภายใต้แรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์และความหวังในการลดความขัดแย้งในยูเครน แต่มันยังคงไวต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์และทองคำถูกผูกพันใกล้ชิดกับพัฒนาการทางเศรษฐกิจโลกและนโยบายของธนาคารกลาง แม้ว่าขณะนี้จะมีสัญญาณบวกสำหรับดอลลาร์ แต่ปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเมืองระยะยาวอาจเปลี่ยนแปลงดุลอำนาจในตลาดการเงินโลกได้ นักลงทุนและเทรดเดอร์ควรติดตามตัวชี้วัดและเหตุการณ์สำคัญอย่างใกล้ชิดเพื่อทำการตัดสินใจที่มีข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในดอลลาร์และทองคำของพวกเขา