Cette semaine, le métal jaune a montré une dynamique divergente, commençant par une forte hausse et se terminant par une baisse par rapport aux récents sommets. Selon les analystes, l'or a maintenant pris une pause dans sa progression et est prêt à choisir une nouvelle direction. L'incertitude quant au taux de la Réserve fédérale américaine ralentit la dynamique de l'or.
En début de semaine, le métal "solaire" a légèrement augmenté, mais a ensuite cédé une partie de ses positions et a baissé de 0,80%. La raison en est les données macroéconomiques ambiguës des États-Unis, qui ont néanmoins montré des signes de stabilité sur fond d'un rapport solide sur les ventes au détail. Selon les informations actuelles, la production industrielle aux États-Unis s'est redressée en avril, tandis que le secteur manufacturier, au contraire, rencontre des difficultés.
L'agenda économique des États-Unis a montré une augmentation des ventes au détail de 0,4% m/m (hors automobiles), ce qui correspond aux prévisions des experts. Le taux annuel a augmenté de 1,6%, mais il est inférieur à la précédente valeur de 2,4%. Les spécialistes estiment que cela témoigne d'un ralentissement prolongé de l'économie américaine.
En ce qui concerne la production industrielle aux États-Unis, elle a augmenté de 0,5% en avril et de 0,2% en glissement annuel, contre 0,1% auparavant. Selon le rapport actuel, la production dans l'industrie manufacturière a augmenté de 1% m/m. De plus, une augmentation de la production automobile a été enregistrée, ce qui a soutenu le dollar et réduit les chances de croissance de l'or.
Les facteurs macroéconomiques et la croissance de la rentabilité des bons du Trésor américain ont été un vent contraire pour le métal jaune. En conséquence, l'or a légèrement baissé et cette baisse s'est accentuée en fin de semaine. Actuellement, le métal précieux a reculé du niveau rond de 2000 $ l'once. Jeudi matin, le 18 mai, la paire XAU/USD se négociait à 1977 $, cherchant à récupérer le terrain perdu, mais sans grand succès.
Sur fond de baisse des métaux précieux, l'attention des investisseurs est tournée vers les nouvelles données statistiques des États-Unis, dont la publication est attendue en fin de journée. Une nouvelle série de données macro-économiques aidera à évaluer l'état de l'économie américaine et à prévoir la prochaine étape de la Fed en matière de taux. En outre, le ministère du Travail des États-Unis publiera des informations sur le nombre de demandes initiales d'allocations de chômage. Selon les prévisions préliminaires, ce chiffre a diminué de 10 000 au cours de la première semaine de mai (après une augmentation de 22 000), atteignant son plus haut niveau depuis octobre 2021.
Les experts considèrent qu'un autre facteur de pression sur l'or est la situation ambiguë concernant le plafond de la dette américaine. Les discussions sur cette question ne cessent pas, mais aucune décision n'a encore été prise. Plus tôt, le président américain Joe Biden a rencontré des représentants du Congrès américain pour discuter du problème. Selon les analystes, la situation actuelle favorise la croissance du métal précieux, car il reste gagnant en raison de l'inquiétude sur les marchés. La raison en est la confiance universelle dans l'or en tant qu'actif refuge traditionnel capable de préserver le capital.
Le rapport actuel sur la croissance de la production industrielle aux États-Unis a donné une impulsion positive au marché, selon les experts. En conséquence, les traders et les investisseurs ont intégré la possibilité d'une nouvelle hausse des taux à la mi-juin dans les cotations. Selon les analystes, une telle révision des attentes a entraîné un nouveau mouvement du dollar, réduisant les chances de croissance de l'or.
La baisse régulière de l'or a été favorisée non seulement par les données macro-économiques ambiguës des États-Unis, mais aussi par les décisions actuelles de la Fed en matière de taux. En conséquence, le métal précieux s'est retrouvé près des niveaux d'avril. Selon les analystes, en raison de l'intensification des attentes d'une nouvelle hausse du taux clé, la correction de l'or se poursuivra.
Actuellement, les représentants de la Réserve fédérale adoptent une position "faucon", estimant que cela facilite le contrôle de l'inflation et permettra de la réduire considérablement à l'avenir jusqu'à l'objectif de 2%. Cette attitude s'applique également à la possibilité d'une augmentation du taux clé à court terme. Selon les responsables de la Fed, le taux n'a pas encore atteint un niveau suffisant pour permettre de mettre fin au resserrement de la politique monétaire.
Sur fond de baisse des métaux précieux, certains analystes sont convaincus de leur croissance. Les stratèges de change de Credit Suisse estiment que l'or atteindra finalement de nouveaux sommets et dépassera les niveaux de 2070 à 2075 dollars atteints en 2020 et 2022.
Selon les experts de Credit Suisse, après la fin de la phase de consolidation actuelle du marché de l'or, le marché des métaux précieux se dirigera vers de nouveaux sommets, favorisé par la baisse du rendement réel aux États-Unis. Dans la situation actuelle, le dépassement du niveau de 2075 dollars indiquera une percée haussière et ouvrira la voie à une nouvelle fourchette cible de 2330 à 2360 dollars.
Selon le calendrier technique, le métal jaune se rapproche de la moyenne mobile de 50 jours. Selon les experts, la consolidation au-dessus de ce niveau "a cristallisé le rallye de l'or fin 2022 et l'a confirmé en mars 2023". À la marque de 1977 $ par once, il y a un niveau de correction de 61,8%, qui est passé des creux de mars aux sommets de début mai.
Selon les experts, il convient d'éviter une chute brutale de l'or en dessous de la marque de 1980 $. La réalisation d'un tel scénario sera un signal important pour un changement de sentiment de marché et une baisse ultérieure de l'or jusqu'à des niveaux critiques de 1950 $ par once.
Si l'or se consolide près des niveaux actuels, la prochaine impulsion de croissance l'aidera à renouveler les sommets historiques. Dans ce contexte, l'objectif technique pour les "taureaux" sur l'or sera le niveau de 2250 $ atteint lors du dernier rallye de deux mois. L'objectif à long terme sera un niveau ambitieux de 2640 $ avec la perspective de l'atteindre dans les 12 prochains mois.
Selon les experts, la correction du métal précieux se poursuivra si la probabilité d'une nouvelle hausse des taux de la Fed augmente en juin. Cette question sera résolue lors de la prochaine réunion du régulateur, prévue les 13 et 14 juin. La plupart des analystes (72%) s'attendent à ce que le taux clé reste à 5% -5,25%, et certains d'entre eux prévoient une nouvelle augmentation (de 25 pb).
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