23.09.202608:34 Analytische Bewertungen Forex: Der Markt setzt Prioritäten

Staatsanleihen der Regierungen im Asien-Pazifik-Raum legten zusammen mit US-Treasury-Futures zu, da der rückläufige Ölpreis die Inflationssorgen dämpfte, nachdem Washington Fortschritte in den diplomatischen Bemühungen zur Beendigung des Kriegs mit Iran gemeldet hatte. Australische und neuseeländische Staatsanleihen verzeichneten Kursgewinne, wobei die Renditen zehnjähriger Papiere in beiden Ländern um mindestens drei Basispunkte zurückgingen.

Terminkontrakte auf US-Aktienindizes blieben in der Nähe ihrer Rekordstände. Der MSCI Asia Pacific Index legte um 0,1 % zu, nachdem er zuvor zeitweise bis zu 0,5 % im Plus gelegen hatte. Der südkoreanische Kospi, ein Barometer für die Anlegerstimmung im Bereich KI, baute seine Gewinne auf 1,9 % aus, während der Technologieindex in Hongkong um 1 % nachgab und die Aktien von Alibaba um 3 % fielen.

Brent steuert auf seine längste Verlustserie seit einem Jahr zu, nachdem Präsident Donald Trump ein Treffen zwischen US-Beamten und iranischen Vertretern als „sehr gut“ bezeichnet und damit bestätigt hat, dass Washington seine Bemühungen zur Beendigung des Konflikts erneuert hat. Öl gab um 1,1 % auf rund 98,20 USD/Fass nach und ist auf dem Weg zu einem sechsten Rückgang in Folge. Es ist derzeit diese diplomatische Dynamik – und nicht makroökonomische Daten –, die die Marktstimmung prägt. Händler konzentrieren sich auf Iran-bezogene Schlagzeilen als den wichtigsten Indikator dafür, ob der Ölpreis weiter fällt und damit auch die Anleiherenditen, die Anfang dieses Monats auf mehrjährige Höchststände gestiegen waren.

Der neue KI-Agent Muse von Meta Platforms bleibt im Mittelpunkt und löste einen Kurssprung von 7,1 % bei Shopify aus, nachdem die Unternehmen eine Partnerschaft bekannt gegeben hatten. Der US-Dollar-Index weitete seine Gewinne am vierten Tag in Folge aus und stieg um 0,1 %, da sich Anleger auf Äußerungen von Fed-Vertretern konzentrieren, die klare Signale für weitere Zinserhöhungen senden. Gold gab um 0,4 % auf etwa 4.345 USD je Unze nach, während sich Bitcoin bei rund 86.600 USD behauptete.

Ein weiteres Thema dieser Woche – der bevorstehende Gipfel zwischen US-Präsident Donald Trump und Chinas Staatschef Xi Jinping – sorgt auch ohne den Iran-Faktor für Unsicherheit. Trump wird Xi zu einem Besuch in Washington empfangen, der sich eher nach Protokoll als nach konkreter Politik anfühlt, und die Markterwartungen an Durchbrüche bei den seit Langem schwelenden Handelsstreitigkeiten zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt sind gedämpft.

Meiner Ansicht nach ist die entscheidende Weggabelung in den kommenden Tagen nicht das Treffen zwischen Trump und Xi, von dem der Markt ohnehin wenig erwartet, sondern die Frage, ob bei den Iran-Gesprächen Fortschritte durch konkrete Schritte bestätigt werden – und nicht nur durch optimistische Rhetorik über ein „sehr gutes“ Treffen. Sollte die Diplomatie vorankommen, halte ich es nicht für ausgeschlossen, dass der Ölpreis in Richtung 90 USD/Fass oder noch tiefer fällt, was die Anleiherenditen ebenfalls nach unten ziehen würde. Jede Verschlechterung der Gespräche könnte Öl, Gold und den Dollar hingegen rasch in die Gegenrichtung drehen lassen, zumal die Liquidität in Asien vor den Feiertagen ohnehin schon dünn ist.

Aus technischer Sicht zeigt der S&P-500-Chart, dass die unmittelbare Aufgabe der Käufer darin besteht, den Widerstandsbereich bei 7.774 US-Dollar zu überwinden, um weiteres Aufwärtspotenzial zu signalisieren und den Weg in Richtung 7.793 US-Dollar zu eröffnen. Ein Halten über 7.810 US-Dollar würde die Position der Bullen zusätzlich stärken. Auf der Unterseite müssen die Käufer das Niveau von 7.756 US-Dollar verteidigen. Ein Rückfall darunter dürfte den Index wahrscheinlich in Richtung 7.737 US-Dollar drücken und den Weg zu 7.718 US-Dollar freimachen.