23.09.202608:34 Forex Analysis & Reviews: السوق يحدد الأولويات

ارتفعت السندات الحكومية في آسيا والمحيط الهادئ جنباً إلى جنب مع العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية، مع تراجع أسعار النفط الذي خفف من مخاوف التضخم بعد أن أعلنت واشنطن عن تحقيق تقدم في الجهود الدبلوماسية لإنهاء الحرب مع إيران. وارتفعت السندات السيادية الأسترالية والنيوزيلندية، مع انخفاض عوائد السندات لأجل 10 سنوات في كلا البلدين بما لا يقل عن ثلاث نقاط أساس.

استقرت عقود المؤشرات الأمريكية الآجلة قرب مستوياتها القياسية. وارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 0.1% بعد مكاسب سابقة وصلت إلى 0.5%. وقلّص مؤشر Kospi الكوري الجنوبي، الذي يُعد مقياساً لمعنويات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مكاسبه إلى 1.9%، في حين تراجع مؤشر التكنولوجيا في هونغ كونغ بنسبة 1%، وانخفضت أسهم Alibaba بنسبة 3%.

يتجه خام Brent نحو أطول سلسلة خسائر له خلال عام، بعد أن وصف الرئيس دونالد ترامب اجتماعاً بين مسؤولين أمريكيين وممثلين عن إيران بأنه "جيد جداً"، مؤكداً أن واشنطن جدّدت جهودها لإنهاء الصراع. وتراجع النفط بنسبة 1.1% إلى نحو 98.20 دولار للبرميل، متجهاً إلى سادس جلسة انخفاض على التوالي. هذه الديناميكية الدبلوماسية، وليست البيانات الاقتصادية الكلية، هي التي تقود معنويات السوق حالياً. يركّز المتداولون على الأخبار المتعلقة بإيران بوصفها الإشارة الرئيسية لمعرفة ما إذا كان النفط سيواصل الهبوط، ومعه عوائد السندات التي قفزت إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات في وقت سابق من هذا الشهر.

يواصل وكيل الذكاء الاصطناعي الجديد الذي أطلقته Meta Platforms، المسمى Muse، جذب الأنظار، إذ أدى إلى قفزة بنسبة 7.1% في أسهم Shopify بعد إعلان الشركتين عن شراكة بينهما. وواصل مؤشر الدولار الأمريكي مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي مرتفعاً بنسبة 0.1%، مع تركيز المستثمرين على تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يرسلون إشارات واضحة بشأن مزيد من رفع أسعار الفائدة. وتراجع الذهب بنسبة 0.4% إلى نحو 4,345 دولارات للأونصة، بينما استقر Bitcoin قرب 86,600 دولار.

هناك محور منفصل هذا الأسبوع — القمة المرتقبة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ — يضيف قدراً من عدم اليقين حتى من دون عامل إيران. سيستضيف ترامب شي في واشنطن في زيارة تبدو أقرب إلى زيارة بروتوكولية منها إلى زيارة سياسية، فيما تبقى توقعات السوق لتحقيق اختراقات في الخلافات التجارية المزمنة بين أكبر اقتصادين في العالم محدودة.

برأيي، مفترق الطريق الحاسم في الأيام المقبلة لا يتمثل في لقاء ترامب–شي، الذي لا يتوقع منه السوق الكثير، بل في ما إذا كان التقدم المتعلق بإيران سيتجسّد في خطوات عملية ملموسة بدلاً من الاكتفاء بخطاب متفائل عن اجتماع "جيد جداً". إذا تقدمت الجهود الدبلوماسية، فلا أستبعد هبوط النفط باتجاه 90 دولاراً للبرميل أو أقل، ما سيضغط على عوائد السندات للانخفاض أيضاً. أما أي تعثر في المحادثات فقد يقلب اتجاه النفط والذهب والدولار بسرعة، ولا سيما في ظل ضعف السيولة في أسواق آسيا قبيل العطلات.

من الناحية الفنية، يشير الرسم البياني لمؤشر S&P 500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين هي اختراق مستوى المقاومة عند 7,774 دولار لإظهار الزخم الصعودي وفتح الطريق نحو 7,793 دولار. إن الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 7,810 دولار سيعزز موقف الثيران بشكل أكبر. وعلى الجانب الهابط، يتعيّن على المشترين الدفاع عن مستوى 7,756 دولار. فكسر هذا المستوى على الأرجح سيدفع بالمؤشر نحو 7,737 دولار ويفتح الطريق إلى 7,718 دولار.