Bitcoin und Ethereum verzeichneten eine starke, aber sehr kurze Rally, die bereits deutlich abgeflaut ist. Die Entscheidung des US-Finanzministeriums, Anleiherückkäufe auszuweiten, löste einen Kurssprung am Kryptomarkt aus. Dennoch bleibt die Frage, wie lange eine Bewegung anhalten kann, die im Wesentlichen nur auf einem einzigen Faktor basiert. Im Grunde handelte es sich um einen „Schwarzen Schwan“, der zu einem unerwarteten Zeitpunkt aufgetreten ist. Trotz der deutlichen Kursgewinne beider Kryptowährungen gehen wir nicht davon aus, dass der Abwärtstrend bereits beendet ist. Das fundamentale Umfeld für den Kryptomarkt bleibt schwach; die Abwärtstrends bei Ethereum und Bitcoin sind weiterhin intakt. Aus unserer Sicht gibt es nach wie vor keine Grundlage für eine nachhaltige Aufwärtsbewegung. Die Stimmung im Kryptosektor ist deutlich optimistischer geworden, doch wir warnen Trader: Es könnte sich um einen Pump oder um Marktmanipulation handeln.
Unterdessen berichtete Bitwise, dass die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold ihren höchsten Stand seit 2020 erreicht habe. Dabei ist zu beachten, dass es sich um eine 90‑Tage‑Korrelation handelt. Ein Analyst des Unternehmens erklärte, dass diese Korrelation unter den aktuellen Rahmenbedingungen „funktionieren kann“. Der Forschungsleiter von Bitwise, Andre Dragosh, sagte außerdem, Bitcoin beginne allmählich, Eigenschaften eines defensiven Assets zu zeigen.
Betrachten wir diese Überlegungen genauer. Ausgangspunkt ist die Tatsache, dass man selbst bei zwei völlig unabhängigen Instrumenten immer Zeiträume in den Charts finden kann, in denen sie sich ähnlich bewegen. Bedeutet das, dass es eine Korrelation zwischen dem japanischen Yen und Solana gibt? Wohl kaum. Eine Korrelation beschreibt nur eine langfristige Beziehung zwischen Vermögenswerten. So weisen etwa der Euro und das Pfund Sterling seit Jahrzehnten eine hohe Korrelation auf. Zwischen Bitcoin und Gold besteht keine Korrelation, weil es sich um fundamental unterschiedliche Anlageklassen handelt. Was die „90‑Tage‑Korrelation“ angeht, so handelt es sich um einen weiteren Versuch sogenannter Experten, Wunschdenken als Realität zu verkaufen. Man wartet einfach ab, bis sich zwei ausgewählte Instrumente über einen gewissen Zeitraum in dieselbe Richtung bewegen, ruft dann eine Korrelation aus und leitet daraus gewagte Prognosen ab. Ein Instrument korreliert entweder beständig mit einem anderen – oder eben nicht.
Wir haben Behauptungen über den Status von Bitcoin als sicherer Hafen schon früher gehört. Ähnliche Aussagen wurden im letzten Jahrzehnt gemacht und klingen heute wie: „Bitte kauft Bitcoin.“ Man sollte bedenken, dass viele Experten ein persönliches Interesse am Anstieg von Bitcoin haben, da sie selbst große Beträge darin investiert haben. Sie sind daher auf neue Kapitalzuflüsse angewiesen, um den Wert ihrer Bestände zu steigern. Der US?Dollar hat den Status eines sicheren Hafens, was der Krieg im Iran eindrucksvoll gezeigt hat. Der Schweizer Franken oder Gold sind sichere Häfen. Bitcoin ist es nicht.
Warum der „Texas Sharpshooter“? Es gibt eine Geschichte über einen amerikanischen Farmer, der an der Wand seiner Scheune Schießübungen machte. Er schoss lange Zeit auf die Wand. Manche Stellen erhielten mehr Treffer, andere weniger. Nach einer Weile zog er einfach Kreise um die Treffercluster und verwandelte so zufällige Muster in „Ziele“.
Bitcoin setzt den Abwärtstrend fort, trotz der starken Rallye vor einer Woche. Wir rechnen weiterhin mit einem Rückgang in Richtung 57.500 US?Dollar (dem 61,8?%-Fibonacci?Level des dreijährigen Aufwärtstrends), auch wenn dieses Niveau im Grunde bereits angelaufen wurde. Wir glauben nicht, dass der Abwärtstrend beendet ist. Die aktuelle Rallye der Leit?kryptowährung ähnelt kaum einer bloßen Korrekturbewegung und liefert keinen überzeugenden Grund für Long?Positionen. Die Bewegung erinnert eher an einen Pump. Liquidität könnte vom Hoch bei 82.850 US?Dollar abgegriffen werden, was eine neue Abwärtswelle auslösen könnte. Im 4?Stunden?Chart ist nach einem zweiten Liquiditätsabgriff am jüngsten lokalen Hoch ebenfalls ein weiterer Rückgang möglich.
Im Tageschart hat sich das technische Bild innerhalb weniger Tage vollständig verändert. Ethereum könnte nun in der Lage sein, einen neuen Aufwärtstrend zu beginnen. Trader sollten jedoch den Wochenchart beachten, auf dem Ethereum in Richtung 4.800 US?Dollar steigen könnte – die obere Begrenzung eines fünfjährigen Seitwärtskanals. Im Tageschart wurde die nächstgelegene bärische Fair Value Gap (FVG) geschlossen, doch diese FVG gehört zum vorherigen Trend; falls sie eine Reaktion im Markt auslöst, dürfte diese eher korrektiver Natur sein. Außerdem ist der Liquiditätsabgriff am Hoch vom 17. April sowie der Liquiditätsabgriff im 4?Stunden?Chart zu beachten. Auch bei Bitcoin wurde im 4?Stunden?Chart Liquidität abgegriffen. Daher sollte es mindestens zu einer Korrektur kommen, aber im 4?Stunden?Chart von Ethereum hat sich bereits eine Seitwärtsrange (Flat) herausgebildet. Innerhalb einer Seitwärtsphase haben interne Muster nur geringe Aussagekraft, und kurzfristig ist lediglich ein Rückgang zur unteren Begrenzung dieser Range zu erwarten.
Erläuterungen zu den Charts
CHOCH bedeutet „Change of Character“ / Bruch der Trendstruktur. Liquidität bezeichnet die Stop?Loss?Orders von Tradern, die Market?Maker zum Aufbau ihrer Positionen nutzen. FVG steht für Fair Value Gap (Bereich der Preisineffizienz). Der Kurs bewegt sich häufig schnell durch solche Zonen, was auf das Fehlen einer Marktseite hindeutet. Später kehrt der Kurs in der Regel dorthin zurück und reagiert auf diese Bereiche. IFVG steht für Inverted Fair Value Gap. Nach einer Rückkehr in eine solche Zone reagiert der Kurs nicht, sondern bricht sie impulsiv, um sie anschließend von der anderen Seite zu testen.
OB bedeutet Order Block. Eine Kerze, in der ein Market?Maker eine Position eröffnet hat, um Liquidität einzusammeln und anschließend eine eigene Position in die entgegengesetzte Richtung aufzubauen.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
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