01.10.202609:29 Forex Analysis & Reviews: 市場持續承受壓力

昨天，比特幣對通膨數據做出了反應，但情況也僅止於此。價格一度從 85,000 美元上漲到 85,600 美元，隨後很快回落至 84,300 美元，而整體加密貨幣市值僅上升 0.6%，仍停留在略低於 3 兆美元的水準。值得注意的是，近期報價一直維持在窄幅區間內波動，波動率偏低。這種平靜通常會以一波劇烈走勢告終，而目前對聯準會政策走向的不確定性明顯高於以往，因此未來向上或向下突破區間的可能性都存在。

數據本身就說明了必須保持謹慎的理由。Fed 視為主要通膨指標的 PCE 指數，8 月份上升 0.3%，年增 3.4%，而經濟學家原先預期為 0.4% 與 3.7%。在前一期報告中，年增率為 3.7%，因此這次的放緩幅度相當明顯。排除食品與能源的核心 PCE 按月上升 0.2%，年增 3.0%，低於預期的 0.3% 與 3.3%。這些數據改變了市場對 10 月會議的看法：根據 CME FedWatch，目前暫停升息的機率為 63%，而升息 25 個基點的機率為 37%。

對 Bitcoin 而言，整體環境依然沉重。10 年期美國公債殖利率週二觸及約 5.25%，為 2002 年以來新高，如此高的無風險收益率會把資金從無收益資產中抽離。

交易員目前預估，在 2027 年之前創下歷史新高的機率僅為 7%。以先前 126,199.63 美元的紀錄來看，Bitcoin 必須在三個月內上漲約 50% 才能達成這一點。

我預期價格區間的突破將在未來數日出現，可能是在週五美國就業市場數據公布之後；如果市場持續反映降息而非升息的預期，Bitcoin 向上走升至約 86,000 美元的機會，將大於向下調整的機會。Ether 的走勢類似，但動能較弱。若 Bitcoin 在殖利率或油價走高的背景下，穩定跌破 83,500 美元，則上述情境即告失效，市場討論的焦點將轉向更深度修正的可能性。

Bitcoin 目前在 84,000 支撐與 84,500 壓力之間整理，整體策略即圍繞這個區間來制定。對於做多，第一種方案是：確認有效向上突破 84,500 後入場做多，目標位看向 84,800，在該位置我會鎖定利潤，並在隨後的回調中考慮反手做空，前提是價格仍維持在 50 日移動平均線之上，同時 Awesome Oscillator 維持在零軸以上。第二種方案適用於下破未被確認的情況：若價格在 84,000 受到明顯支撐反彈，或出現一波虛假下刺至 83,500 後迅速拉回，則可以開立買單，首要目標為回到 84,500，其後再看向 84,800。

對於做空，條件則與上述情境相反。若確認有效跌破 84,000，則可以建立空單，目標位為 83,500，但前提是 50 日移動平均線位於價格之上，且 Awesome Oscillator 已經跌破零軸。若向上突破 84,500 未被確認，且價格在該位置受阻回落，則做空的目標依序為回落至 84,000，進一步則看向 83,500。

對於 Ether，其邏輯在自身的尺度上重複了 Bitcoin 的模式：運行區間位於支撐位 2,707 與阻力位 2,719 之間。當價格向上突破 2,719 時可考慮買入，目標價為 2,731，在該位置了結獲利，並可在價格回調時建立空單；或者在價格自 2,707 位置獲得支撐反彈，或出現向下虛破至 2,694 後被迅速拉回的情況下進場做多，此時計劃的目標價先看 2,719，接著是 2,731。若價格明確跌破 2,707 並確認向下突破至 2,694，則可考慮做空；或者在此前出現過向上突破但最終失敗、價格自 2,719 受阻回落時做空，目標價先看 2,707，然後是 2,694。關於 50 日移動平均線與 Awesome Oscillator 的條件與 Bitcoin 相同。這兩個指標仍只是用來過濾虛假行情的工具，而不是提早進場的理由，因此只有在價格實際對上述價位給出確認訊號後，才作出交易決策。