01.10.202609:29 Forex Analysis & Reviews: Thị trường tiếp tục chịu áp lực

Hôm qua, Bitcoin đã phản ứng với dữ liệu lạm phát, nhưng chỉ dừng lại ở đó. Giá bật lên trên 85.000 USD, lên đến 85.600 USD rồi nhanh chóng quay lại 84.300 USD, trong khi tổng vốn hóa thị trường crypto chỉ tăng 0,6% và vẫn ở ngay dưới mốc 3 nghìn tỷ USD. Đáng chú ý là giá đã giữ trong một biên độ hẹp với mức biến động thấp trong một thời gian khá dài. Sự lặng sóng như vậy thường kết thúc bằng một cú biến động mạnh, và hiện mức độ bất định xung quanh chính sách của Federal Reserve đã tăng lên rõ rệt so với trước đây, vì vậy cú bứt phá khỏi vùng đi ngang có thể xảy ra theo cả hai hướng.

Bản thân các số liệu đã cho thấy lý do cần thận trọng. Chỉ số PCE, thước đo lạm phát chính mà Fed sử dụng, đã tăng 0,3% trong tháng 8 và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi các nhà kinh tế dự báo lần lượt là 0,4% và 3,7%. Trong báo cáo trước đó, con số theo năm là 3,7%, nên mức giảm tốc lần này là đáng kể. PCE lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2% so với tháng trước và 3,0% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 0,3% và 3,3%. Những số liệu này đã thay đổi câu chuyện cho tháng 10: theo CME FedWatch, xác suất tạm dừng hiện là 63%, và khả năng tăng 25 điểm cơ bản là 37%.

Bối cảnh đối với Bitcoin vẫn khá nặng nề. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm hôm thứ Ba đã lên tới khoảng 5,25%, mức cao nhất kể từ năm 2002, và mức lợi suất phi rủi ro như vậy đang hút tiền khỏi các tài sản không sinh lợi.

Các nhà giao dịch hiện ước tính xác suất thiết lập đỉnh lịch sử mới trước năm 2027 chỉ là 7%, xét tới kỷ lục trước đó là 126.199,63 USD — Bitcoin sẽ cần tăng khoảng 50% trong vòng ba tháng để đạt được mức này.

Tôi kỳ vọng giá sẽ phá vỡ khỏi vùng đi ngang trong vài ngày tới, có thể là sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ được công bố vào thứ Sáu, và nếu thị trường tiếp tục định giá theo hướng cắt giảm lãi suất thay vì tăng, Bitcoin có nhiều khả năng tăng hướng về vùng 86.000 USD hơn là giảm. Bức tranh với Ether tương tự nhưng đà yếu hơn. Kịch bản này sẽ bị phủ nhận nếu Bitcoin ổn định dưới 83.500 USD trong bối cảnh lợi suất hoặc giá dầu tăng lên; khi đó, khả năng quay lại một nhịp điều chỉnh sâu hơn sẽ trở thành chủ đề được bàn luận.

Bitcoin đang giữ trong vùng giữa hỗ trợ tại 84.000 và kháng cự tại 84.500, và kế hoạch được xây dựng xoay quanh vùng giá này. Về phía mua, lựa chọn đầu tiên là khi có cú phá vỡ rõ ràng lên trên 84.500 với mục tiêu 84.800; tại đó tôi sẽ chốt lợi nhuận và cân nhắc đảo chiều sang lệnh bán khi giá hồi lại, với điều kiện giá vẫn nằm trên đường trung bình động 50 ngày và chỉ báo Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Lựa chọn thứ hai áp dụng nếu cú phá vỡ xuống dưới không được xác nhận: pha bật lên từ vùng 84.000 hoặc cú quét giả xuống 83.500 sẽ mở ra vị thế mua với mục tiêu ban đầu quay lại 84.500, sau đó là 84.800.

Đối với lệnh bán, các điều kiện là đối xứng. Một cú phá vỡ xác nhận xuống dưới 84.000 cho tín hiệu vào lệnh bán với mục tiêu 83.500, nhưng chỉ khi đường trung bình động 50 ngày nằm trên giá và chỉ báo Awesome Oscillator đã giảm xuống dưới mức 0. Nếu cú phá vỡ lên trên 84.500 không được xác nhận và giá bị từ chối tại vùng này, lệnh bán sẽ nhắm mục tiêu quay về 84.000 rồi tiếp tục xuống 83.500.

Đối với Ether, logic lặp lại mô hình của Bitcoin nhưng theo thang đo riêng: vùng hoạt động nằm giữa hỗ trợ 2.707 và kháng cự 2.719. Mua khi giá phá vỡ lên trên 2.719 với mục tiêu 2.731, tại đó chốt lợi nhuận và có thể mở vị thế bán khi giá hồi lại, hoặc mua khi giá bật lên từ 2.707 hoặc có cú quét giả xuống 2.694; trong trường hợp này, các mục tiêu lần lượt là 2.719 rồi 2.731. Bán có thể thực hiện khi giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới 2.707 hướng về 2.694, hoặc khi giá bị từ chối tại 2.719 sau khi cú phá vỡ lên trên thất bại, với các mục tiêu lần lượt là 2.707 rồi 2.694. Các điều kiện liên quan đến đường trung bình động 50 ngày và chỉ báo Awesome Oscillator giống như đối với Bitcoin. Cả hai chỉ báo vẫn đóng vai trò là bộ lọc nhằm loại bỏ các biến động giả, chứ không phải là lý do để vào lệnh sớm; do đó, quyết định chỉ được đưa ra sau khi giá thực sự xác nhận các mức đã nêu.