Đồng euro và bảng Anh đã lao dốc mạnh vào ngày thứ Sáu sau khi báo cáo Nonfarm Payrolls của Mỹ được công bố, nhưng đà giảm giá đó đã hoàn toàn biến mất cho đến hôm nay. Phản ứng ban đầu của cả hai đồng tiền này trông hoàn toàn hợp lý, nhưng tôi sẽ không vội tuyên bố rằng xu hướng đã đảo chiều, bởi vì sự kiện then chốt đối với đồng đô la không phải là báo cáo NFP được công bố tuần trước, mà là một diễn biến khác trong tuần này.
Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tăng thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, so với kỳ vọng chỉ khoảng 55.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,1%, không đổi so với tháng trước, theo số liệu từ Bureau of Labor Statistics. Sự bất ngờ – gần gấp ba dự báo – tự thân nó đã đủ để hỗ trợ đồng USD, mang lại lợi thế cho đồng tiền Mỹ và phe “diều hâu” trong Fed, đồng thời gây bất lợi cho các tài sản rủi ro và những ai đang đặt cược vào kịch bản nới lỏng chính sách nhanh chóng.
Thậm chí còn quan trọng hơn bản báo cáo là các số liệu điều chỉnh của những tháng trước. Số liệu tháng 7 được điều chỉnh tăng thêm 11.000 và tháng 6 tăng 44.000, qua đó biến con số -23.000 của tháng 7 thành +21.000, và khiến tổng số việc làm của hai tháng cao hơn khoảng 55.000 so với công bố trước đó. Nói cách khác, sự suy yếu trên thị trường lao động – nền tảng cho kỳ vọng nới lỏng – thực tế đã không xảy ra, qua đó xóa bỏ lý do để Federal Reserve quay lại lập trường “bồ câu”. Lạm phát cũng không cho phép một bước ngoặt như vậy, và xác suất hàm ý từ thị trường về việc tăng lãi suất trong tháng 9 đã nhích lên trở lại – bất chấp việc chủ đề này gần như đã được xem là khép lại chỉ hai tuần trước.
Vì sao thị trường lại định giá khả năng thắt chặt trong khi các chỉ báo dẫn dắt về việc làm lại cho tín hiệu ngược lại? Bởi vì các nhà hoạch định chính sách hiện vẫn chưa dành nhiều sự chú ý cho những chỉ báo đó. Chỉ số việc làm trong lĩnh vực dịch vụ của ISM vẫn nằm trong vùng suy giảm, và chỉ số ISM sản xuất cũng cho thấy việc làm đang đi xuống – nhưng với con số chính thức của bảng lương ở mức +162.000, những tín hiệu này trông vẫn chỉ là thứ yếu đối với ủy ban quyết định lãi suất. Cần nhắc lại rằng cuộc họp tháng 7 kết thúc với việc giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50–3,75% với tỷ lệ biểu quyết 9–3, và nhóm bất đồng chính kiến khi đó công khai ủng hộ tăng lãi suất; số liệu ngày thứ Sáu đã cung cấp cho nhóm ba thành viên này lập luận mà họ còn thiếu. Những bên thua thiệt trong bối cảnh này là các doanh nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ – nơi việc tuyển dụng đã bị thu hẹp – và nền kinh tế rộng lớn hơn sẽ phải trả giá dưới dạng chi phí vốn đắt đỏ hơn.
Màn “chốt hạ” sẽ là số liệu lạm phát của Mỹ công bố ngày 11/9, và giới giao dịch sẽ dành cả tuần để chuẩn bị. Lạm phát tiêu dùng tăng tốc sẽ gần như “chốt hạ” khả năng tăng lãi suất tháng 9 và tiếp tục hỗ trợ đồng USD lên cao hơn nữa so với euro và bảng Anh; ngược lại, nếu lạm phát chậm lại, cuộc tranh luận nội bộ trong ủy ban sẽ được thiết lập lại và tâm lý lạc quan với đồng USD xuất hiện ngày thứ Sáu sẽ nhanh chóng “bốc hơi”. Cho tới khi các số liệu này được công bố, khó kỳ vọng thị trường mở ra những vị thế mua USD quy mô lớn, điều này giúp lý giải sự ì ạch của nhịp tăng hôm nay.
Tuy vậy, euro cũng có những yếu tố hỗ trợ riêng. ECB nhóm họp trong tuần này và rất có khả năng sẽ tăng lãi suất, được hậu thuẫn bởi mức tăng 5,8% theo năm của giá sản xuất trong tháng 7 – áp lực chi phí lớn như vậy gần như chắc chắn sẽ “thấm” vào giá tiêu dùng. Điều này có lợi cho người nắm giữ euro nhờ chênh lệch lãi suất mở rộng, nhưng lại gây bất lợi cho các doanh nghiệp công nghiệp châu Âu, vốn đang phải chịu cùng lúc cả giá năng lượng đắt đỏ và chi phí vốn cao. Vì thế, có khá nhiều lý do để euro nỗ lực hồi phục sau đợt bán tháo hôm thứ Sáu.
Lịch công bố dữ liệu hôm nay không đi ngược lại luận điểm đó. Đức sẽ công bố sản lượng công nghiệp tháng 7, được dự báo tăng 0,1% sau mức +0,2% của tháng 6 và +0,7% của tháng 5; diễn biến như vậy sẽ cho thấy ngành công nghiệp Đức đang dần tìm lại chỗ đứng và, nếu được xác nhận, có thể đóng góp đáng kể cho GDP. Khu vực đồng euro sẽ công bố ước tính lần thứ hai cho GDP quý 2, được kỳ vọng không đổi ở mức +0,4% theo quý và +1,0% theo năm, cùng với dữ liệu việc làm dự báo ở mức +0,1% q/q và +0,5% y/y. Một báo cáo khác cũng đáng chú ý là chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 9 (đồng thuận ở mức 2,1), bởi một bất ngờ tích cực ở đây có thể giúp đồng tiền chung ổn định hơn.
Phân tích kỹ thuật
EUR/USD
Trên biểu đồ khung giờ, tôi đang chờ mua quanh khu vực 1,1601 và 1,1587 nếu xuất hiện phá vỡ giả hoặc nến đóng cửa không thành công dưới các mốc này. Nhiệm vụ của phe mua vẫn là phá vỡ và giữ trên 1,1621; nếu giá tích lũy và bứt lên khỏi vùng này, con đường hướng tới 1,1641 và 1,1657 sẽ mở ra, tại đó chiến lược hợp lý hơn là bán khi giá tăng, tìm kiếm khoảng 15–20 pip. Việc hình thành đỉnh mới tại 1,1657 sẽ là cơ sở để nói về một xu hướng tăng tiếp diễn, vốn đã bắt đầu từ ngày 2/9. Phe bán nhiều khả năng sẽ hoạt động tại vùng 1,1621 nếu có phá vỡ giả, hoặc tại 1,1641 nếu không giữ vững được; còn với chiến lược mua bắt đáy, tôi chỉ cân nhắc từ vùng 1,1568, nhắm mục tiêu lợi nhuận tương tự 15–20 pip.
GBP/USD
Bức tranh lúc này phức tạp hơn. Trong khi đồng euro có được một nhịp điều chỉnh khá tốt, GBP/USD lại dừng lại ở vùng 1.3545 và tiếp tục bị mắc kẹt trong kênh đi ngang với biên dưới tại 1.3480 và các mức trung gian ở 1.3501 và 1.3521. Khi giá hồi lên, một cú phá vỡ giả phía trên 1.3521 sẽ là cơ hội để bán xuống mục tiêu 1.3501; nếu xuyên thủng và giữ được dưới mức này, áp lực sẽ trở lại khu vực 1.3480 (đáy của tuần trước), và nếu phá vỡ khỏi vùng đi ngang, giá sẽ mở đường về 1.3457, nơi tôi kỳ vọng lực mua xuất hiện, tạo ra nhịp hồi khoảng 20–25 pip. Các lệnh mua từ 1.3501 và 1.3480 chỉ hợp lý nếu tại các mức này xuất hiện tín hiệu phá vỡ giả; nếu phe bán không thể vượt qua 1.3521, phe mua có thể đẩy giá lên 1.3545, tại đó có thể mở vị thế bán nếu giá không giữ được hoặc bán khi giá bật lên từ vùng 1.3573.
Tôi cho rằng dư địa tăng thêm sau đợt phục hồi của đồng USD hôm thứ Sáu là khá hạn chế. Báo cáo bảng lương đã được thị trường phản ánh vào giá; động lực quyết định tiếp theo sẽ đến vào ngày 11 tháng 9. Bên cạnh đó, cuộc họp ECB trong tuần này lại đang gây bất lợi cho đồng USD trong cặp EUR/USD. Vì vậy, trong các phiên sắp tới, tôi kỳ vọng EUR/USD sẽ đi vào giai đoạn tích lũy, kèm theo những nỗ lực leo lên vùng biên trên của phạm vi giao dịch. Đồng bảng Anh nhiều khả năng vẫn yếu hơn đồng euro, và áp lực lên GBP có lẽ sẽ tiếp diễn do đồng tiền Anh không có các yếu tố cơ bản hỗ trợ riêng trong tuần này.
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
