24.06.202615:50 Forex Analysis & Reviews: Australia: lạm phát hạ nhiệt trong tháng 5 khi lạm phát cơ bản theo trimmed-mean tăng, RBA đối mặt với nguy cơ suy thoái

Lạm phát tiêu dùng tại Australia trong tháng 5 đã chậm lại còn 4,0% so với cùng kỳ năm trước, gây bất ngờ khi các dự báo trước đó đều cho rằng con số sẽ ở mức 4,4%. Đồng thời, lạm phát cơ bản, được tính theo phương pháp trimmed mean, đã tăng từ 3,4% lên 3,6% so với cùng kỳ, đây cũng là một diễn biến ngoài dự đoán.

Mức 3,6% là tỷ lệ lạm phát trimmed mean cao nhất trong lịch sử còn khá ngắn của số liệu thống kê theo tháng, và vượt trên mục tiêu 2–3% của RBA.

Sự sụt giảm của lạm phát tổng thể trong tháng 5 chủ yếu được thúc đẩy bởi giá nhiên liệu ô tô rẻ hơn sau khi cắt giảm thuế tiêu thụ đặc biệt đối với nhiên liệu và bởi việc giá dầu thế giới ổn định lại trong bối cảnh các sự kiện ở Trung Đông. Mặc dù RBA tập trung vào các thước đo lạm phát theo quý (trimmed mean), mức tăng mạnh bất ngờ của lạm phát trimmed mean trong tháng 5 cho thấy rủi ro lạm phát cao hơn đối với số liệu theo quý và không loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất. RBA đang tích cực chống lạm phát và đã nâng lãi suất tiền mặt trong tháng 5 lên 4,35%, mức cao nhất kể từ tháng 12/2024.

Các chỉ số hoạt động kinh doanh tháng 6 nhỉnh hơn một chút so với tháng 5, điều này có thể được hiểu là tích cực, ngoại trừ việc chỉ số tổng hợp chỉ đạt 49,8 điểm, dưới ngưỡng mở rộng. Do đó, nguy cơ suy thoái vẫn còn hiện hữu. Báo cáo thị trường lao động sẽ được công bố vào thứ Năm. Việc làm đã giảm 18.600 người trong tháng 4, và các dự báo cho thấy mức tăng 35.000 người trong tháng 5, qua đó bù đắp mức giảm của tháng 4. Nếu mức tăng thấp hơn, báo cáo sẽ là một yếu tố nữa ủng hộ kịch bản suy thoái đang hình thành. Một số liệu mạnh sẽ làm tăng khả năng RBA tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 8, trong khi các con số yếu sẽ ủng hộ quan điểm giữ nguyên lãi suất.

Trong khi đó, đồng USD tiếp tục mạnh lên rõ rệt, và có vẻ điều này không chỉ xuất phát từ việc Fed thể hiện quan điểm thiên về thắt chặt vào tuần trước. Khẩu vị rủi ro đang giảm sút bất chấp bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran, việc giá dầu ổn định và các nỗ lực sớm mở lại eo biển Hormuz. Đồng yên và franc Thụy Sĩ cũng đang tăng giá cùng với đồng USD, trong khi các chỉ số chứng khoán lại giảm. Thượng viện Mỹ đã thông qua một nghị quyết hạn chế thẩm quyền của Tổng thống Trump trong việc nối lại hành động quân sự chống Iran mà không cần Quốc hội phê chuẩn, phản ánh sự hoài nghi lưỡng đảng ngày càng gia tăng đối với chính sách khu vực của chính quyền. Mức độ bất định chung vẫn ở mức cao.

Vị thế đầu cơ đối với AUD đã xấu đi tuần thứ năm liên tiếp; lần đầu tiên trong 21 tuần đã hình thành vị thế bán ròng, và mức giá hàm ý đang giảm đều đặn.

Trong ghi chú trước, chúng tôi đã nhấn mạnh tâm lý bi quan ngày càng gia tăng đối với đồng đô la Australia. AUD/USD đã lao dốc xuyên thủng vùng hỗ trợ tại 0,6982 và chạm tới ranh giới dưới của kênh tăng giá ở mức 0,6900. Phe mua có thể sẽ cố gắng bảo vệ ngưỡng này và thúc đẩy một nhịp hồi kỹ thuật, nhưng khả năng giảm sâu hơn về vùng 0,6835 có vẻ cao hơn. Đây là một ngưỡng kỹ thuật quan trọng, và nếu không được giữ vững, một mô hình đảo chiều giảm giá sẽ hình thành trên biểu đồ ngày.